每日提示
本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
多空关注
利多因素：
- OPEC+额外减产延续，执行情况待跟踪。
- 中国进口配额下放。
利空因素：
- 需求端乐观仍待验证。
- 俄罗斯制裁有放松可能。
行情驱动：
供应端减产有待观察与需求中性共振。
风险点：
- OPEC+内部团结破坏。
- 战争风险升级。
基本面
由于持续六周的套利经济性疲弱影响，4月西方至新加坡的低硫燃料油套利货到港量预计环比下降近三分之一。近期现货价格的走弱，对下游船燃市场的购买兴趣仅起到温和提振作用。贸易商消息称，新加坡4月预计接收150-160万吨西方套利货，较3月220万吨的四个月高位明显回落。
基差
- 新加坡高硫燃料油：397.9美元/吨，基差：257元/吨，现货升水期货。
- 新加坡低硫燃料油：470.5美元/吨，基差：301元/吨，现货升水期货。
库存
- 新加坡燃料油4月2日当周库存为2666.9万桶，环比减少135万桶。
盘面
主力持仓
- 高硫主力持仓多单，空翻多。
- 低硫主力持仓多单，空翻多。
预期
隔夜特朗普关税政策大幅改动，引发全球市场大幅走高，原油自最低反弹近12%，今日燃油同步上行。
- FU2505：2890-2950区间偏多操作。
- LU2505：3380-3430区间偏多操作。
每日期货行情数据
| 品种 | 主力合约期货价 | 基差（前值/现值） | 涨跌幅度 |
|------------|----------------|-------------------|----------|
| FU | 2973 | 3/257 | -5.31% |
| LU | 3387 | 135/301 | -2.42% |
每日现货行情数据
| 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌幅度 |
|--------------|--------|--------|----------|
| 舟山高硫燃油 | 475.00 | 475.00 | 0.00% |
| 舟山低硫燃油 | 480.00 | 465.00 | -3.13% |
| 新加坡高硫燃油 | 392.14 | 397.90 | 1.47% |
| 新加坡低硫燃油 | 467.50 | 470.50 | 0.64% |
| 中东高硫燃油 | 369.43 | 375.19 | 1.56% |
| 新加坡柴油 | 567.24 | 576.67 | 1.66% |
新加坡燃料油库存
| 时间 | 库存（万桶） | 增减（万桶） |
|------------|--------------|--------------|
| 1月15日 | 2580.9 | -71 |
| 1月22日 | 2541.9 | -39 |
| 1月29日 | 2624.98 | 83 |
| 2月5日 | 2855.92 | 32 |
| 2月12日 | 2868.9 | 13 |
| 2月19日 | 2816.9 | -5 |
| 2月26日 | 2796.9 | -20 |
| 3月5日 | 2831.9 | 35 |
| 3月12日 | 2830.9 | -13 |
| 3月19日 | 2854.9 | 24 |
| 3月26日 | 2801.9 | -53 |
新加坡库存季节走势
（图表略）
舟山港燃油库存走势
（图表略）
高低硫期货价差
（图表略）
