融达期货铁合金日报-大范围减产，硅铁低位反弹

铁合金日报|2025-04-09 【大范围减产，硅铁低位反弹】 作者：李娟 铁合金分析师 硅铁 【基本面分析】 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料610-670元/吨暂稳河北石家庄70#氧化铁皮770-810元/吨暂稳，宁夏电价下调2分兑现。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5500-5700元/吨现金含税出厂，75硅铁6150-6250元/吨现金含税出厂。甘肃硅铁厂大面积减产潮来袭，青海和陕西均有减产检修，叠加内蒙大厂检修16台小炉子，预计日产减量将达到2000吨，亏损且交投不活跃情况下，产业信心匮乏，减产已成趋势。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：13669362639 3、仓单变化：硅铁仓单10727张环比上个交易日增358张，预报2709张环比增加232张，仓单和预报合计67180吨环比增2950吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1.45%收在159.65，资金净流出102.11亿。黑色系普跌，硅铁2506合约收在5866涨1.21%，资金净流入6507万，日增仓10556手，结算价5798。技术上，日K线收下引线中阳线，KDJ线欲向上发散，1小时K线在60均线下运行，关注其突破情况。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注06合约5580附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会。 2、核心逻辑： 1）电价下调预期兑现，硅铁成本下移，关注碳元素估值； 2）周度供需错配持续收窄，供应端大面积减产潮，或加速去库节凑； 3）硅铁减产成为短期驱动力，关注情绪发酵和资金持续流入。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场观望增多，天津港半碳酸成交35-35.5元/吨度，南非高铁32元/吨度，氧化矿41.5-42元/吨度；钦州港半碳酸35-36元/吨度，澳籽43-44元/吨度，加蓬块45-46元/吨度。锰硅期货下跌导致锰矿询盘冷清，工厂零星采购且压价力度增强，个别矿种成交价下跌，半碳酸和南非高铁较能持稳，氧化矿受South32恢复发运冲击走弱。 2、锰硅现货：锰硅现货偏弱运行，6517北方报5750-5800元/吨，南方报5800-5850元/吨现金含税出厂。宁夏某锰硅厂今日减产1锰硅炉，日产减少200吨，预计停产1个月，后续视行情而定。美国征收对等或超额关税对锰硅市场的影响微乎其微，但需要关注锰矿进口国关税政策变化。随着盘面点价成交靠近5600，远低于即期成本，关注产业减产点价意愿。 3、仓单变化：锰硅仓单115029张较上个交易日增加3172张，仓单预报11569张增加606张，仓单和预报合计632990吨环比增加18890吨，交割意愿仍高。 【技术分析】 锰硅主力收于5962跌0.57%，资金流出657万，增仓2045手，结算价5982，持仓32.69万手，继续关注持仓博弈。技术上，日K线收中阴线，KDJ线交弱死叉，1小时K线承压60均线运行，关注持仓博弈和双硅共振情绪。 【总结】 、观点：低位宽幅震荡，关注5800关口支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）锰矿降库趋势仍在，建议大厂增量期矿配置； 2）焦炭提涨模式，碳估值或结束下跌趋势转震荡格局； 3）锰硅周度供需错配持续收窄，特种需求预期仍在； 4）亏损扩大，关税引发的系统性风险仍在，关注减产点价意愿。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中央汇金、中国诚通、中国国新7日发布公告称出手增持中国股票资产，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。 日报道，欧盟委员会当天向成员国提议对部分美国产品征收25%关税，以回应美方钢铝关税措施。 3、美方威胁进一步对华加征50%关税，商务部表示如果美方一意孤行，中方必将奉陪到底。美联储理事强调控制通胀优先，暗示短期内不宜急于降息。 4、欧盟统计局7日数据显示，1月欧元区服务业生产环比增长0.4%，欧盟整体增长0.3%，数据显示该地区服务业在去年底短暂下滑后出现温和回升。其中，信息与通信业及房地产活动表现最为亮眼，成为拉动增长的主要动力。5、4月8日下午外交部例行记者会上就美方威胁进一步对华加征50%关税一事，林剑表示：美方滥施关税，严重侵犯各国的正当权益，严重违反世界贸易组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，是典型的单边主义、保护主义、经济霸凌，遭到国际社会普遍反对。中方对此强烈谴责、坚决反对。 6、今日硅铁厂减产增多，陇南雄伟万利停产7台硅铁炉，涉及减产400吨/天；腾达西北铁普硅及低铝3台硅铁炉停产，涉及减产250-260吨/天；兴元铁合金停产检修2台硅铁炉，涉及减产110吨/天，复产时间待定；陕西双翼停产2台硅铁炉，涉及减产200吨/天，检修时间1个月。此外，青海天利硅业等企业也将大面积停检，停产比例30%-50%不等，在产硅铁炉避峰生产为主。叠加内蒙大厂检修计划，预计日产减量将超过2000吨。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。