融达期货铁合金日报-硅铁基本面边际改善中，盘面小幅反弹

铁合金日报|2025-12-15 硅铁基本面边际改善中，盘面小幅反弹 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 1.宏观产业：Mysteel资讯显示，12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《扩大内需是战略之举》。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。铁合金在线资讯，青海金丰计划明日2台硅铁炉全停，减少日产70-80吨。（资讯来源：Mysteel、中国铁合金在线） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 2.硅铁期货：硅铁2603合约收在5518涨1.25%，资金净流入1094万，日增仓244手，结算价5538。（数据来源：文华财经） 3.硅铁现货：硅铁现货震荡运行，72硅铁自然块报5150-5200元/吨现金含税出厂，75硅铁报5600-5700元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-840元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨，均暂稳运行。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配走扩，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率32.44%，环比前一周减1.36%；日均产量15180吨，环比前一周减2.32%，减量360吨。五大钢种硅铁70%周需求18048吨，环比前一周减3.83%，全国硅铁周供应10.63万吨，环比前一周减2.30%，供需双弱中错配程度走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存低位小幅回升，硅铁厂累库。Mysteel统计，11月钢厂硅铁库存15.8天环比增0.83%，上周样本硅铁厂库存77840吨环比前一周增7.16%。今日硅铁仓单减少6张至13076张合计65380吨，预报120张合计600吨。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破与否。 2.核心逻辑： （1）兰炭降价预期，产业亏幅大且时间久，成本波动率收窄；（2）周度供需双弱中错配走扩，合金厂累库明显，仓单库存相对低位；（3）政策底支撑，基本面边际好转中，关注减产面积是否扩大。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：据国家统计局数据，11月我国粗钢产量6987万吨同比下降10.9%,11月全国粗钢日均产量232.9万吨环比上升0.3%,1-11月我国粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%。中钢协数据显示，2025年11月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1818万吨，平均日产181.8万吨，日产环比下降6.4%；生铁1774万吨，平均日产177.4万吨，日产环比下降1.3%；钢材2080万吨，平均日产208.0万吨，日产环比增长8.1%。据此估算，本旬全国日产粗钢216万吨、环比下降6.4%，日产生铁209万吨、环比下降1.3%，日产钢材409万吨、环比增长3.2%。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2603合约收于5758涨0.81%，资金净流出3142万，减仓7429手，结算价5776。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：今日锰硅震荡运行，6517北方报5490-5550元/吨，南方报5600-5650元/吨现金含税出厂。 （数据来源：Mystee） 4.成本端：锰矿市场震荡运行，天津港半碳酸34.2-34.3元/吨度，加蓬43元/吨度，澳块分指标41.5-44元/吨度；钦州港澳块分指标40.5-42.5元/吨度，半碳酸35.5-36.5元/吨度。钢联空间数据显示，12.05-12.11当周，四大锰矿主要出口国发运量80.06万吨环比减少26.7万吨，到港量74.61万吨环比减少2.75万吨，海漂量123.43万吨环比减少40.04万吨，在装量115.48万吨环比增加25.63万吨。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配走扩，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率36.85%，较前一周增0.14%；日均产量27035吨，增185吨。五大钢种70%锰硅周需求112787吨，环比前一周减3.26%，全国锰硅周供应189245吨，环比前一周增0.69%，供需错配走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存低位小幅回升，锰硅厂累库，仓单库存回升预期。Mysteel统计，11月钢厂锰硅库存天数15.84天，环比上月增加0.89%。上周样本锰硅企业库存381000吨环比前一周增5500吨。今日锰硅仓单未增减仍是25232张合计126160吨，预报492张合计2460吨，库存仍集中在锰硅企业端。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破与否。 2.核心逻辑： （1）1月期矿普涨，港口锰矿现货滞涨，化工焦第二轮调降预期兑现；（2）周度供需错配走扩，锰硅厂持续累库，仓单库存相对低位；（3）政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和宁夏减产意愿。（以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。