苯乙烯日报：原油拖累，EB成本型下挫

2025-04-08 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货王泰华

纯苯市场：美国调油旺季不及预期，三苯加工费疲软，纯苯美韩价差处于低位，韩国纯苯发往中国压力持续。中国纯苯下游开工回落，己内酰胺和苯乙烯检修导致需求下降，港口库存逐步见底但存在累库可能，纯苯加工费偏弱。
苯乙烯市场：4月检修增多，工厂库存下降加快，港口库存持续回落，加工利润反弹驱动。纯苯加工费与苯乙烯加工利润两段价差预计区间震荡，产业链矛盾暂不大，价格波动主要受原油驱动。

纯苯：港口库存14.05万吨（-0.05万吨），CFR中国加工费219美元/吨（-1美元/吨），FOB韩国加工费198美元/吨（-1美元/吨），美韩价差-78.8美元/吨（-57.4美元/吨），华东现货-M2价差45元/吨（+120元/吨）。
苯乙烯：主力基差56元/吨（-169元/吨），非一体化生产利润-250元/吨（+43元/吨），华东港口库存119000吨（-27600吨），商业库存83000吨（-15100吨），开工率73.3%（-2.0%）。
下游硬胶：EPS生产利润844元/吨（+614元/吨），开工率53.61%（+2.38%）；PS生产利润144元/吨（+364元/吨），开工率64.60%（-4.20%）；ABS生产利润820元/吨（+467元/吨），开工率68.60%（-4.20%），下游开工季节性低位。