聚酯日报：美关税政策落地冲击全球经济，聚酯产业链估值整体下移

一、日度市场总结

• PX&PTA：上周四，PX主力合约PX2505收6792元/吨，下跌2.05%，基差76元/吨；PTA主力合约PTA2505收4802元/吨，下跌1.96%，基差38元/吨。

  • 成本端：特朗普关税政策引发国际油价下跌，WTI原油主力收62.32元/桶，布油收66.06美元/桶。
  • 供应端：PX装置降负预期增强，国内开工率77.8%，亚洲开工率72.5%；PTA开工率86.1%附近，主要检修计划包括福建百宏、仪征化纤、逸盛海南等。
  • 需求端：聚酯开工率92.9%，轻纺城成交总量850万米，15日平均成交872.73万米。
  • 结论：关税政策加剧经济衰退担忧，大宗商品市场承压，PX、PTA估值下移，关注产业链内部结构性机会。

• 聚酯：上周四，短纤主力合约PF2505收6482元/吨，下跌2.23%，华东市场主流价6690元/吨，下跌75元/吨，基差208元/吨。

  • 供应端：203万吨产能减产10%，80万吨减产10万吨/年，15万吨减产20%，65万吨检修，供应压力预计大幅减轻；瓶片检修装置重启，开工率上升至75.26%。
  • 需求端：美国对等关税政策导致原料和终端需求均受冲击，短期行业形势严峻。
  • 结论：关注未来关税谈判动向，警惕情绪面冲击。

二、产业链数据监测

• （图表数据省略）

三、产业动态

• 宏观动态：美国消费者信心指数降至四年多最低，反映经济衰退和通胀担忧加剧；中国对美加征关税并实施稀土出口管制，展现强硬立场。
• 行业动态：东丽宣布2026年停止日本国内PTA生产，转向外部采购，日本PTA产能将消失。

四、产业链数据图表

• （图表数据省略）