本周概要
- 尿素周评：上周UR05上涨0.16%，收于1894，合计减仓约8700张。技术面上，UR主力合约运行于20日均线上，偏多。
- 大越五大指标：主力持仓显示UR高胜率席位持仓净空。
- 基差：UR主力合约基差56，偏多。
- 基本面：近期尿素盘面震荡偏强。供应方面，日产及开工率高位，库存高位大幅去库。需求端，复合肥开工率良好，三聚氰胺开工中性，农业需求短期变化不大。尿素出口政策无变化，但硫酸铵、板材等出口增加可能拉动尿素需求。
建议与预测
- 建议持续关注低位吸纳机会，本周预计尿素主力合约走势震荡。
关键数据
- 主力合约：UR05收于1894，上涨0.16%，减仓约8700张。
- 库存：UR综合库存、厂家库存、港口库存数据来源钢联，具体数值未列出。
- 开工率：煤制固定床、煤制气流床、天然气制开工率数据来源钢联，具体数值未列出。
- 利润：尿素生产现金流固定床、气流床、天然气利润数据来源钢联，具体数值未列出。
- 进出口：尿素出口量、出口利润数据来源钢联，具体数值未列出。
- 下游：复合肥开工率、三聚氰胺开工率数据来源钢联，具体数值未列出。
供需平衡表
- 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 净进口量 | PP进口依赖度 | 表观消费量 | 期末库存 | 实际消费量 | 消费增速
- ---- | ---- | -------- | ---- | -------- | ------------ | ---------- | -------- | ---------- | --------
- 2018 | 2245.5 | 19.6% | 1448.3 | 18.6% | 2405.19 | 23.66 | 2405.19 | 12.8%
- 2019 | 2455.5 | 8.9% | 2240.48 | 17.9% | 2727.94 | 37.86 | 2713.74 | 12.8%
- 2020 | 2825.5 | 15.5% | 2580.98 | 19.3% | 3200.13 | 37.83 | 3200.13 | 17.9%
- 2021 | 3148.5 | 11.4% | 2927.99 | 10.7% | 3280.43 | 35.7 | 3282.51 | 12.6%
- 2022 | 3413.5 | 8.4% | 2965.46 | 10.2% | 3300.83 | 34.46 | 3291.95 | 30.3%
- 2023 | 3893.5 | 14.1% | 3193.59 | 38.4% | 3486.72 | 44.65 | 3486.69 | 5.9%
- 2024E | 4418.5 | 13.5% | 3425 | 36.09% | 3785.51 | 37.78 | 3778.25 | 58.4%
- 2025E | 4906 | 11.0% | 3425 | 36.09% | 3785.51 | 37.78 | 3778.25 | 58.4%
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