铅锌产业链周度报告

，回收商惜售，再生铅方面，广西震宇淡季，不过受以旧换新政策支持，驱动空间不足，预计短期铅：短期铅价跟随市场谨慎情绪偏弱 四个月维稳，原料延续偏紧态势。废旧电瓶报废量不足3月底到4月检修，山东恒邦预计4月略有减弱。需求端看，铅蓄电池处于消费平稳，不过高价采买仍显谨慎。基本面沪锌偏弱震荡，关注前低支撑；铅 。及进口铅精矿加工费连续方面，河南金利金铅预计上旬，原再供应压力韧性，电池企业开工率较。变化。 （1）美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。其中，对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施20%的对等关税，对日本实施24%的对等关税。特朗普还宣布对进口汽车加征25%的关税，将于4月3日生效。锌：宏观面，海外，美国公布对等加税方案，历史经验看，美国滞胀甚至衰退的概率加大，美元指数回落,全球贸易摩擦正式拉开帷幕，市场风险偏好大幅回落。但欧洲财政加强，经济预期好转，国内3月PMI继续回升，国内宏观情绪偏乐观。最近市场关注海外锌精矿加工费谈判进展，今日有关于长单加工费确定的传闻，但是仍需官方消息证实。国内方面，由于锌精矿加工费持续回升，矿端边际宽松有向冶炼端传导的趋势，需要进一步观察海外实际落地的减产情况。截至4月3日，Mysteel数据显示国内主要市场锌锭社会库存延续下降姿态，且库存去化速度略有加快，最近伴随着锌价的走软，现货升水持续走高，暗示下游采购需求较前期增加。美国关税政策落地后风险资产普遍走弱，市场情绪偏空，锌市供需面支撑有限，沪锌偏弱铅：4月国产炼端，原生预计复产时间4月套电池销售情绪偏弱锌：市场情绪偏空，锌市供需面支撑有限，注市场情绪的 量环比然较强。:锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿202320242025 增加0.85万吨；2月精炼锌上来看，哈萨克斯坦和澳持续走低，进口盈亏05-3106-3007-3108-31出口数量出口数量出口数量出口数量:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌:当月值当月值当月值当月值2024202520212022 销量及出口量同比增长均超50%。1至2月，.3%。在出口方面，油乘用车、2014期以及去年闰年9%/-16%，新开工金改善幅度最大，其他资项债的发行，收目目目目前前前前销销销销售售售售端端端端和和和和资08-2809-2810-28:累计同比累计同比累计同比累计同比20252021 新能源汽车产销及出口车总销量的40册登记的汽新。3333月汽车行业产销将有季节性回升，预计汽车端口月汽车行业产销将有季节性回升，预计汽车端口月汽车行业产销将有季节性回升，预计汽车端口月汽车行业产销将有季节性回升，预计汽车端口受到春节假别为-30%/-土地储备专金端-投资端，06-2807-282024 保持稳定增长，其中1%。其中新能源汽车产新车销量达到汽车年6月30日前注本次的报废商品房销售面积下降/施工/竣工同比窄13.4个百分点。其中其他资发力，同时随着路径是销售端-资03-2804-2805-28房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积2022 销量继续6.2%和13.新能源汽车消费者名下有2012车，均可参与个百分点。-2月新开工跌幅大幅收表明政策仍将持续改善的传导-45-25-51535557502-28(%)12-31 企业普遍以销