尿素需求跟进情绪放缓 纯碱市场新增驱动不足

发布时间：2025-04-01 10:57:32作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 3月31日，尿素期货主力合约收跌1.06%至1872.0元。 资金流向 3月31日收盘，尿素期货资金整体流出4680.91万元。 背景分析 需求跟进情绪进一步放缓，中下游对高价抵触情绪再现。昨日除华东地区产销维持尚可外，其余主流地区产销率回落至5%~20%附近。虽然尿素企业新单成交放缓，但尚有前期待发订单支撑。 后市展望 预计短期尿素市场将进入僵持整理阶段，盘面趋势性受限。后续农业需求仍有释放预期，需关注节奏问题。另需关注尿素日产变化、现货成交情况。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【尿素】 周一尿素期货价格弱势震荡，主力合约收盘价1872元/吨，跌幅1.06%。现货市场价格局部窄幅波动，目前山东临沂市场价格1950元/吨，日环比持平。基本来看，尿素日产量高位波动，昨日19.52万吨，日环比减少0.01万吨，同比仍偏高1.45万吨。 需求跟进情绪进一步放缓，中下游对高价抵触情绪再现。昨日除华东地区产销维持尚可外，其余主流地区产销率回落至5%~20%附近。虽然尿素企业新单成交放缓，但尚有前期待发订单支撑。预计短期尿素市场将进入僵持整理阶段，盘面趋势性受限。后续农业需求仍有释放预期，需关注节奏问题。另需关注尿素日产变化、现货成交情况。 【纯碱】 周一纯碱期货价格弱势震荡，尾盘下行明显。截至收盘主力05合约报价1373元/吨，跌幅2.21%。现货市场整体走弱，昨日期现交割库出库价1340元/吨，碱厂终端送到价1390~1420元/吨。沙河地区重碱价格1363元/吨，日环比跌20元/吨。 月底适逢企业调价期，部分企业新价格尚未出炉，后续关注现货价格走向。基本面来看，河南部分装置略有减量，但前期检修企业多数复产，纯碱供应整体高位运行。需求端跟进不足，中下游多等待新价格，短期按需采购为主。周一碱厂库存较上周四提升3.4%，结束春节以来持续去库趋势。 整体来看，短期纯碱市场新增驱动不足，预计期货盘面弱势震荡为主。后续或有检修、补库逻辑等阶段性支撑，但大方向继续保持逢高空思路。关注纯碱装置变化、下游产能变化、宏观情绪及相关商品期价走势。 【玻璃】 周一玻璃期货价格弱势运行，主力05合约收盘价1181元/吨，跌幅2.64%。现货市场多数维稳，个别地区价格仍有下调。昨日国内浮法玻璃市场均价回落1元/吨至1266元/吨。 供应端暂时稳定，昨日玻璃日熔量稳定在15.8万吨。需求端成交氛围明显回落，昨日除湖北地区产销尚能维持平衡外，其余地区产销在6-9成区间。另外，当前下游深加工订单天数均值仅为8.2天，虽环比略有回暖，但同比偏低幅度仍较高。 玻璃下游需求复苏节奏缓慢继续限制需求高度，玻璃去库也以货源向中下游转移为主。外围宏观及政策支撑持续给盘面提供支撑，且清明节前中下游仍有补库可能。整体来看，短期玻璃市场多空交织，现货成交氛围略有回落，预计期货盘面进入宽幅震荡阶段。关注需求复苏节奏及现货成交情况。 【烧碱】 周一烧碱期货价格震荡走弱，主力05合约收盘价2512元/吨，跌幅2.64%。现货价格继续走弱，昨日山东主流氧化铝企业采购液碱价格下调15元/吨，32%碱执行出厂价795元/吨。昨日山东液氯价格上涨100元，执行补贴50元/吨出厂价，仍不利于氯碱企业负荷下降及烧碱成本支撑。 基本面来看，4月之后烧碱供应相对充裕，且月度订单基本签完，因此需求多以刚需为主，采购情绪谨慎。整体来看，烧碱供需层面驱动偏弱，氧化铝原料采购价格持续下调或继续对期货盘面产生负反馈。预计短期烧碱期货价格延续偏弱状态运行，后期继续关注基差修复方向、主力下游送货量。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：3月31日尿素期货仓单数量5360张，较上一交易日-203张，有效预报量249张。 2、隆众数据：3月31日尿素行业日产19.52万吨，较上一工作日减少0.01万吨，较去年同期增加1.45万吨;今日开工86.75%，较去年同期83.43%提升3.32个百分点。 3、3月27日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1950，持平;河南1980，持平;河北1950，持平;安徽1960，-30;江苏1970，-10;山西1830，-10。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：3月31日纯碱期货仓单数量3343张，较上一交易日+1250张，有效预报量5750张;玻璃期货仓单数量0张，较上一交易日无变化。 2、3月31日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1500，重碱1600;华中轻碱1350，-50;重碱1500;华东轻碱1350，-50;重碱1500;华南轻碱1600，重碱1650;西南轻碱1450，重碱1550;西北轻碱1150，重碱1150。 3、隆众数据：3月31日国内浮法玻璃市场均价1266元/吨，日环比-1元/吨;行业日产量15.85万吨，日环比持平。 4、隆众数据：截至3月31日国内深加工样本企业订单天数均值8.2天，环比+2.5%，同比-33.3%。 烧碱 1、郑商所数据：3月31日烧碱期货仓单数量13张，较上一交易日+13张，有效预报量0张。 2、隆众数据：3月31日山东32%离子膜碱870元/吨，持平;山东50%离子膜碱价格1480元/吨，持平;山东99%片碱价格3500元/吨，-100元/吨。 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种玻璃纯碱尿素烧碱所属公司：光大期货