尿素需求情绪仍偏弱 纯碱缺乏趋势性上涨驱动

发布时间：2025-11-14 09:27:59作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 11月13日，尿素期货主力合约收涨0.36%至1658.0元。 资金流向 11月13日收盘，尿素期货资金整体流出911.38万元。 背景分析 尿素供应水平小幅回升，行业日产量昨日19.81万吨，日环比增0.14万吨。需求情绪整体仍偏弱，午后随着市场情绪回暖局部成交略有好转，昨日主流地区产销率20%~ 120%区间，不同地区仍有分化。 后市展望 昨日市场关于新增出口配额消息传言不断，对期货市场情绪扰动明显，但消息来源及真假尚存疑虑，且产业情绪目前仍较为谨慎，盘面趋势性上涨动能不足，建议仍以宽幅波动思路对待。关注现货成交情绪、出口政策及动态、后续印标结果对国内市场情绪影响。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【尿素】 现货市场继续走弱，主流地区现货价格回落10~20元/吨，山东、河南地区市场价格昨日分别为1600元/吨、1610元/吨，日环比均下调10元/吨。 基本面来看，尿素供应水平小幅回升，行业日产量昨日19.81万吨，日环比增0.14万吨。需求情绪整体仍偏弱，午后随着市场情绪回暖局部成交略有好转，昨日主流地区产销率20%~ 120%区间，不同地区仍有分化。后续行业仍有复产及新增产能兑现，尿素日产或有进一步回升，内需力度支撑依旧有限，国内尿素供需压力不减。 昨日市场关于新增出口配额消息传言不断，对期货市场情绪扰动明显，但消息来源及真假尚存疑虑，且产业情绪目前仍较为谨慎，盘面趋势性上涨动能不足，建议仍以宽幅波动思路对待。关注现货成交情绪、出口政策及动态、后续印标结果对国内市场情绪影响。 【纯碱】 现货市场报价多数稳定，贸易商环节报价跟随盘面情绪波动。昨日沙河地区重碱送到价格1164元/吨，日环比跌1元/吨。 基本面来看，近期纯碱行业生产水平低位波动，行业开工率昨日84.87%，日环比提升0.8个百分点，短期企业复产和检修交替，纯碱供应或仍有波动。需求变化幅度依旧有限，中下游低价补库按需跟进，近两日光伏玻璃行业存在点火产线，利于纯碱刚需支撑。另外，煤炭等原料价格走高及运费上涨也给纯碱带来成本支撑效应。 整体来看，近期纯碱基本面略有回暖，但供需压力依旧过大，期货盘面仍不具备趋势性上涨驱动，短期延续宽幅 震荡趋势。关注纯碱企业负荷变化、成本变化、下游产能变化及本周库存数据。 【玻璃】 现货市场走势依旧偏弱，昨日国内浮法玻璃市场均价1146元/吨，日环比跌3元/吨。近期玻璃供应维持稳定，昨日浮法行业日熔量维持在15.91万吨。需求情绪跟进缓慢，昨日主流地区现货产销率维持70%～90%区间。 近期玻璃市场缺乏有效驱动，盘面底部盘整为主。玻璃期货持仓量持续创历史新高，关注资金及持仓动态。另需关注玻璃现货成交力度及本周库存数据、煤炭价格走势等因素能否给市场带来新的方向。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：11月12日尿素期货仓单6958张，较上一交易日+146张，有效预报440张。 2、隆众数据：11月12日尿素行业日产19.81万吨，较上一工作日增加0.14万吨(修正：上一工作日日产19.67万吨);较去年同期增加1.59万吨;今日开工率84.68%，较去年同期80.62%提升4.06个百分点。 3、11月12日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1600，-10;河南1610，-10;河北1630，持平;安徽1590，-20;江苏1600，-10;山西1480，-20。 4、隆众资讯：截至11月12日，尿素企业库存148.36万吨，周-9.45万吨，-5.99%。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：11月12日纯碱期货仓单数量6351张，较上一交易日-648张，有效预报1354张;玻璃期货仓单数量498张，较上一交易日-48张。 2、11月12日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1250，重碱1300;华中轻碱1150，重碱1250;华东轻碱1150，重碱1300;华南轻碱1350，重碱1400;西南轻碱1200，重碱1300;西北轻碱930，重碱950。 3、隆众数据：11月12日纯碱行业日度开工率84.87%，上一工作日84.07%。 4、隆众数据：11月12日浮法玻璃市场均价1146元/吨，日环比-3元/吨;行业日产量15.91万吨，日环比持平。 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种玻璃纯碱尿素所属公司：光大期货