期市早班—铜贵金属

有色与贵金属铜

• 行情复盘：铜价震荡偏弱，LME期铜涨0.3%至9692.5，沪铜主连跌0.76%收于79820，COMEX铜主连跌0.4%至5.0325。
• 重要资讯：
  • 美国3月ISM制造业PMI为49，预期49.5，前值50.3。
  • 中国3月财新中国制造业PMI为51.2，较2月上升0.4个百分点。
  • 汽车以旧换新带动新车销售额达1165亿元，乘用车零售量同比增长1.2%。
  • 4月1日铜杆订单量环比降22.25%，精铜杆订单量环比降34.45%，再生铜杆订单量环比升48.48%。
  • LME库存增加1900吨至21.33万吨，沪铜库存周减少21032吨至23.53吨，COMEX铜库存增加1349吨至97524吨。
• 市场逻辑：
  • 美国经济下降预期对铜价不利，但中国制造业活动提升，汽车以旧换新等利好铜消费。
  • 铜供应紧张支撑铜价，全球电力缺乏将提升铜需求，数据中心建设是新的消费增长点。
  • 阶段性回调属于技术性回调，铜价向好的大趋势未变。
• 交易策略：铜价短期弱势，多单持有观望。伦铜9600-9780，沪铜主连区间79200-80500元/吨。

有色与贵金属贵金属黄金

• 行情复盘：贵金属价格震荡走高，COMEX黄金期货涨0.28%至3148.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.14%至34.37美元/盎司，沪金主连跌0.02%收至736.12元/克，沪银主连跌0.58%收至8383元/千克。
• 重要资讯：
  • 美国“对等关税”靴子即将落地，特朗普可能宣布关税细节。
  • 俄乌停火协议和美乌矿产协议陷入僵局，特朗普威胁对俄石油加征关税。
  • 金价创下历史新高，全球贸易战升级和地缘政治不确定性提升黄金避险属性。
  • SPDRGoldTrust黄金持仓量增加1.44吨至933.38吨，iSharesSilverTrust白银持仓量持平。
• 市场逻辑：
  • 美国经济衰退可能上升，关税实行加剧市场风险。
  • 俄乌调停停滞，中东地缘冲突持续，黄金避险属性被强化。
• 交易策略：贵金属震荡偏强，多单观望。COMEX金运行在3120-3200美元/盎司，COMEX银运行在34-35美元/盎司之间，沪金主连运行在729-745元/克之间，沪银主连运行在8330-8600元/千克之间。