期市早班—铜贵金属

有色与贵金属铜

• 行情复盘：铜价高位回落，COMEX铜主连创高后回落至5.2405；LME期铜跌1.86%至9907；沪铜主连跌0.59%收于81520。
• 重要资讯：
  • 美国总统特朗普希望美联储降息，但市场降息预期缩窄。
  • 特朗普宣布对进口汽车征收25%关税，计划于4月2日生效。
  • 美国港口面临大量进口铜涌入，贸易商抢运至美国，约50万吨铜改道美国。
  • 高盛维持LME铜价预估值，预计美国三季度铜库存不致过剩，库存下降3-4万吨/月。
  • LME库存减少3200吨至21.68万吨，沪铜库存周增856吨至25.63吨，COMEX铜库存增58吨至93805吨。
• 市场逻辑：特朗普关税政策刺激铜价，美联储降息预期及美国市场供应紧张支撑铜价；国内工业旺季及数据中心建设带动需求转好。
• 交易策略：铜价震荡，多单持有。伦铜9780-10050，沪铜主连80600-82000元/吨。

有色与贵金属贵金属黄金

• 行情复盘：黄金价格震荡，白银价格上涨；COMEX黄金期货涨0.01%至3026.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.12%至34.21美元/盎司；沪金主连跌0.03%收至708.84元/克，沪银主连跌0.13%收至8355元/千克。
• 重要资讯：
  • 特朗普希望美联储降息，市场降息预期缩窄。
  • 美俄乌达成黑海停火共识。
  • 美国银行上调黄金价格预测，预计2025年达3063美元/盎司，2026年达3350美元/盎司。
  • iSharesSilverTrust持仓持平，SPDRGoldTrust持仓增0.29吨至929.36吨。
• 市场逻辑：关税政策或致通胀再起，经济衰退预期升温及地缘冲突支撑黄金避险属性；美国可能征收贵金属关税促使黄金向COMEX转移，央行购金支撑价格；美俄乌停火共识或不利贵金属价格。
• 交易策略：贵金属震荡，多单观望。COMEX金2970-3050美元/盎司，COMEX银33.2-35美元/盎司，沪金主连690-715元/克，沪银主连8150-8500元/千克。