SP漂白硫酸盐针叶浆

乙巳蛇年版 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-03-27） 研究员潘盛杰 【市场情况】 期货市场：弱势下行。SP主力05合约报收5684点，下跌-38点或-0.66%。 期货从业证号F3035353投资咨询从业证号Z0014607 援引卓创资讯统计：江浙沪地区木浆业者稳盘观望为主，仅随行就市下调零星牌号现货市场价格，个别牌号贸易商不愿低价走货，现货市场成交僵持。进口阔叶浆现货市场交投氛围清淡，实际成交一单一谈。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5730元/吨，月亮报收6250元/吨，雄狮、马牌报收6320-6350元/吨，太平洋报收6400-6450元/吨，银星报收6500-6600元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，凯利普报收6700元/吨，北木报收6800元/吨，金狮报收6900元/吨。 手机号166-2162-2706 阔叶浆：新明星、小鸟报收4600-4650元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4680元/吨，阿尔派报收4750元/吨。 邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn 本色浆：金星报收5700元/吨。 化机浆：昆河报收3700元/吨。 【重要资讯】 微博 援引纸业联讯消息：上海浆周结束，进口浆价格仍未敲定在3月17日周一开始的上海纸浆周期间，供应商和中国客户进行了场外谈判。但截至3月20日周四，NBSK进口价格仍未确定。由Arauco牵头，加拿大和北欧供应商纷纷寻求对漂针浆提涨10美元/吨。大多数贸易商和中小型纸厂对拟议的提价表示不接受。但主要买家，尤其是那些具有自制浆的买家表示，他们不愿看到浆价下跌，因此更倾向于接受拟议的价格上涨。与此同时，NBSK国内现货和漂针浆期货价格仍处于低位，这导致客户对进口NBSK的采购意愿有所降低。 【逻辑分析】 2月，国内木片或木粒进口价值指数环比下跌，报收78.0点，连续3个月边际下跌，利空SP单边。1月，日本纸浆进口数量指数环比增量，报收68.3点，同比增长+16.5点，连续2个月边际增量，利多SP单边。2月，亚洲五国综合领先指标环比上涨，报收100.24点，同比上涨+0.22点，连续14个月边际下滑，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力05合约在手空单持有，止损宜下移至周二低位处。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-03-26） 【市场情况】 期货市场：弱势下行。SP主力05合约报收5740点，下跌-14点或-0.24%。 援引卓创资讯统计：山东市场下游签单心态谨慎，市场需求难有放量，进口针叶浆现货成交节奏不快。进口阔叶浆市场供需关系依旧宽松，下游纸厂采浆意向难有提升，高价货源成交受限。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5700-5750元/吨，月亮报收6170-6200元/吨，太平洋报收6200元/吨，雄狮、马牌报收6230-6250元/吨，银星报收6480-6500元/吨，南方松报收6500-6700元/吨，凯利普报收6600元/吨，北木报收6650元/吨，金狮报收6900元/吨。 阔叶浆：乌阔、布阔报收4500-4550元/吨，阿尔派报收4600-4620元/吨，新明星、小鸟报收4620-4630元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4670元/吨。 本色浆：金星报收5600-5650元/吨。 化机浆：昆河报收3600-3650元/吨。 【重要资讯】 援引山鹰国际公告：公司实际控制人吴明武先生于2025年3月24日通过上海证券交易所交易系统（沪股通方式）增持公司股份27.449.300股，占公司总股本的0.50%，增持金额为人民币4.653.24万元。本次增持后，控股股东福建泰盛实业有限公司及其一致行动人合计持有公司无限售条件流通股1.601.421.265股，占公司总股本的29.27%，控股股东及其一致行动人权益变动触及1%的整倍数。后续增持计划：控股股东泰盛实业及实际控制人吴明武先生拟在2025年4月16日前通过上海证券交易所交易系统（包括沪股通方式）增持公司股份，总增持金额10.915.63万元（含首次增持金额）。 【逻辑分析】 1月，美国纸浆及废纸进口金额环比增量，报收3.97亿美元，同比增量+0.63亿美元，连续2个月边际减量，利空SP单边。3月至今，木浆生活用纸毛利环比上涨，报收329元/吨，同比增长+563元/吨，连续7个月边际增量，利多生活-针叶价差。2月，北美自贸区综合领先指标环比上涨，报收100.59点，同比上涨+0.97点，连续8个月边际走弱，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力05合约择机试空，宜在周二高位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-03-25） 【市场情况】 期货市场：弱势运行。SP主力05合约报收5756点，下跌-16点或-0.28%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区纸厂采买原料积极性不强，木浆业者随行就市，小幅下调进口针叶浆部分牌号现货市场价格。进口阔叶浆现货市场交投氛围清淡，零星牌号本区域内可流通货源紧缺，业者低价惜售。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5750元/吨，月亮报收6250-6270元/吨，雄狮、马牌报收6350元/吨，太平洋报收6400-6450元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，银星报收6530-6580元/吨，凯利普报收6700元/吨，北木报收6800元/吨，金狮报收6900元/吨。 阔叶浆：新明星、小鸟报收4600-4650元/吨，阿尔派报收4750元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4680元/吨。 本色浆：金星报收5700-5730元/吨。 化机浆：昆河报收3700元/吨。 【重要资讯】 援引泉州市生态环境局消息：近日，恒安（中国）纸业有限公司宣布计划年产1.1万吨湿法吸水纸原纸、1.5万吨吸水衬纸原纸项目。项目位于晋江经济开发区，厂区现状已建5条生活用纸生产线，在建1条热风穿透型（TAD）生活用纸纸机。恒安公司为给集团公司卫生用品生产项目提供高端优质的核心原材料，降低生产成本，提高市场竞争力，拟投资12280万元，在厂区用地范围内建设2条湿法吸水纸生产线和1条吸水衬纸生产线，设计生产规模为年产1.1万吨湿法吸水纸原纸、1.5万吨吸水衬纸原纸。。 【逻辑分析】 2月，加拿大林业产品价格指数环比上涨，报收119.6点，同比上涨+0.1点，连续6个月边际下滑，利空SP单边。2月，日本纸制品出口金额环比增长报收2.02亿美元，韩国纸制品出口金额环比增长报收2.05亿美元，巴西纸制品出口金额环比减少报收1.72亿美元，合计5.79亿美元，同比增加+0.16亿美元，环、同比增量。 【交易策略】 单边：SP主力05合约观望，关注上周五低位处的支撑。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-03-24） 【市场情况】 期货市场：小幅回升。SP主力05合约报收5752点，与上一日持平。 援引卓创资讯统计：山东市场下游签单心态谨慎，市场需求难有放量，进口针叶浆现货成交节奏不快。进口阔叶浆市场供需关系依旧宽松，下游纸厂采浆意向难有提升，高价货源成交受限。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5750-5850元/吨，太平洋报收6230-6250元/吨，月亮报收6200-6220元/吨，雄狮、马牌报收6280元/吨，银星报收6550元/吨，南方松报收6550-6750元/吨，凯利普报收6650元/吨，北木报收6700元/吨，金狮报收6900元/吨。 阔叶浆：乌阔、布阔报收4500元/吨，阿尔派报收4600-4620元/吨，新明星、小鸟报收4630-4650元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4680元/吨。 本色浆：金星报收5670-5680元/吨。 化机浆：昆河报收3600-3650元/吨。 【重要资讯】 援引寿光市融媒体中心消息：继江西晨鸣顺利复工后，晨鸣集团又有好消息。近日，山东寿光晨鸣三厂的智能化生产车间里，一台4685毫米宽幅的纸机正全力运转，新年第一批铜版纸卷下线，质量挑不出一点毛病。三厂这个项目是晨鸣集团技术改造升级的“标杆工程”。现在它快速复工复产，靠着数字化管理和降低成本、提高效率，为全年发展开了个好头。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所SP合约库存小计环比去库，报收36.60万吨，低于库存期货（仓单）-0.77万吨；另外，仓库仓单环比去库报收35.32万吨，厂库仓单环比去库报收2.04万吨；国内五港社会库存环比去库，报收204.6万吨，同比累库+14.9万吨，连续3周环、同比去库。 【交易策略】 单边：SP主力05合约观望，关注上周五低位处的支撑。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-03-21） 【市场情况】 期货市场：偏弱整理。SP主力05合约报收5880点，下跌-10点或-0.17%。 援引卓创资讯统计：江浙沪市场木浆业者随行就市调价，纸厂采买原料意愿不强。进口阔叶浆现货市场成交平平，零星牌号本区域内缺货，实际成交一单一谈。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5850元/吨，月亮报收6280-6300元/吨，雄狮、马牌报收6400元/吨，太平洋报收6450元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，银星报收6580元/吨，凯利普报收6750-6800元/吨，北木报收6850元/吨，金狮报收6900元/吨。 阔叶浆：新明星、小鸟报收4620-4650元/吨，阿尔派报收4650元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4680元/吨。 本色浆：金星报收5700-5730元/吨。 化机浆：昆河报收3700元/吨。 【重要资讯】 援引金融界消息：2025年一季度，轻工制造行业迎来政策与市场双重利好。家居板块在“以旧换新”国补政策加持下，叠加315消费季启动，需求复苏趋势明确；造纸行业中文化纸价格持续小幅攀升，龙头企业业绩改善预期增强。政策与市场共振下，行业结构性增长机遇逐步显现。龙头业绩兑现，林浆纸一体化优势凸显：理文造纸2024年业绩显示，收入同比增4.24%，净利润同比增24.92%，成本控制与海外布局成效显著。太阳纸业依托多元化纸种布局及林浆纸一体化战略，上半年业绩环比改善预期明确。此外，中高端装饰原纸企业华旺科技分红比例提升，内需市场韧性凸显。 【逻辑分析】 2月，国内机制纸及纸板产量累计同比报收+6.7%，连续10个月边际减产，利空SP单边。2月，美国制造业PMI环比下滑，报收50.3点，同比上涨+2.7点，连续6个月边际下滑：利空SP单边；同时利多OP-SP价差（即双胶-针叶价差，显示逆宏观属性，PMI走弱，双胶纸相对走强） 【交易策略】 单边：SP主力05合约少量试多，宜在周四低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-03-20） 【市场情况】 期货市场：弱势整理。SP主力05合约报收5848点，上涨+12点或+0.21%。 援引卓创资讯统计：山东市场下游签单心态谨慎，市场需求难有放量，进口针叶浆现货成交节奏不快。进口阔叶浆市场供需关