SP漂白硫酸盐针叶浆

SP漂白硫酸盐针叶浆 乙巳蛇年版 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-15） 研究员潘盛杰 【市场情况】 期货市场：偏强震荡。SP主力07合约报收5414点，上涨+18点或+0.33%。 期货从业证号F3035353投资咨询从业证号Z0014607 援引卓创资讯统计：江浙沪地区现货市场购销氛围清淡，业者稳盘观望为主，个别牌号江浙沪地区可外售货源较少。进口阔叶浆现货市场成交延续刚需，业者出货意向各异，实单承压。进口本色浆现货市场、进口化机浆现货市场供需两弱，本区域内货源紧缺。 针叶浆：乌针、布针报收5450-5600元/吨，月亮报收6050元/吨，雄狮、马牌报收6100-6150元/吨，太平洋报收6150元/吨，银星报收6450元/吨，南方松报收6500-6800元/吨，凯利普报收6550元/吨，北木报收6750元/吨，金狮报收6880元/吨。 手机号166-2162-2706 阔叶浆：阿尔派报收4500元/吨，小鸟、新明星报收4500-4530元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4580-4600元/吨。 邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn 本色浆：金星报收5550元/吨。 化机浆：昆河报收3900元/吨。 【重要资讯】 微博 援引《中国造纸工业2024年度生产运行情况》报告：2024年我国制浆造纸及纸制品行业纸浆、纸及纸板和纸制品总产量达29593万吨，同比增长1.56%；行业营业收入1.46万亿元，同比增长3.88%；利润总额520亿元，同比增长5.23%。纸及纸板生产量13625万吨，同比增长5.09%，消费量13634万吨，同比增长3.56%，人均年消费量96.83千克。2572家造纸企业营业收入8296亿元，工业增加值增速8.80%，但利润总额下降2.71%，亏损企业占比26.21%。 【逻辑分析】 3月，国内白卡纸产量环比增产，报收142.0万吨，创2012年以来次新高，同比增产+1.0万吨，连续10个月边际减量，利空阔针价差（消费减量，更利空阔叶浆）。3月，国内进出口总额环比增量，报收5252亿美元，同比增量+249亿美元，环、同比增量，利多SP单边。3月，实际广义美元指数环比下滑，报收120.4点，同比上涨+11.1点，连续12个月边际走强，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约多单持有，宜在上周五低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-14） 【市场情况】 期货市场：偏强回升。SP主力07合约报收5338点，下跌-30点或-0.56%。 援引卓创资讯统计：山东市场部分贸易商针叶浆现货低价相对惜售，稳盘观望。进口阔叶浆市场需求放量平平，下游压价采购，现货价格难涨。进口本色浆及进口化机浆市场供需变动相对有限，现货价格整理空间不大。 针叶浆：乌针、布针报收5400-5450元/吨，月亮报收5900-5920元/吨，太平洋报收5950元/吨，雄狮、马牌报收6000元/吨，银星报收6400-6450元/吨，南方松报收6400-6600元/吨，凯利普报收6450元/吨，北木报收6500元/吨，金狮报收6880-6880元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4400-4420元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4450元/吨，小鸟、新明星报收4470-4480元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4500元/吨。 本色浆：金星报收5450-5500元/吨。 化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。 【重要资讯】 援引Fastmarkets消息：在美国特朗普总统宣布对所有输美欧盟出口商品加征20%关税之后，欧洲浆纸行业正在评估这一政策将带来何种后果，同时也在静候欧盟将作何反应。数据显示，欧洲对美国的贸易差额在浆纸行业表现为略负。2024年，欧洲从美国进口浆纸产品260万吨，而向美国出口浆纸产品230万吨。欧洲对美国贸易逆差最大的浆纸品类是纸浆(-97.5万吨)和箱纸板(-31万吨，大部分为牛皮箱纸板)。同时，欧洲对美国在印刷用纸和瓦楞纸板销售方面存在顺差。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所SP合约库存小计环比去库，报收35.77万吨；仓单库单环比去库报收34.29万吨，厂库仓单环比持平报收2.04万吨，仓单合计报收36.33万吨；国内五港社会库存环比去库，报收201.4万吨，同比累库+21.4万吨，连续3周边际累库。3月，国内造纸业PPI环比下滑，报收96.6点，同比上涨+1.3点，连续25个月边际上涨，利空双胶-针叶价差。 【交易策略】 单边：SP主力07合约择机试多，宜在上周五低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-11） 【市场情况】 期货市场：弱势运行。SP主力07合约报收5338点，下跌-30点或-0.56%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区现货市场纸厂采买原料意向不强，业者稳盘观望为主，个别牌号本区域内外售货源不多。进口阔叶浆现货市场交投氛围寡淡，业者出货意向各异。进口本色浆现货市场、进口化机浆现货市场交投延续刚需，本区域内货源紧缺。 针叶浆：乌针、布针报收5450-5550元/吨，月亮报收6050元/吨，雄狮、马牌报收6100-6150元/吨，太平洋报收6150元/吨，银星报收6450元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，凯利普报收6550元/吨，北木报收6750元/吨，金狮报收6880元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4500元/吨，小鸟、新明星报收4500-4530元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4600元/吨。 本色浆：金星报收5550元/吨。 化机浆：昆河报收3900元/吨。 【重要资讯】 援引证券时报消息：2024年，造纸行业在利润压缩、成本上涨和终端消费减弱的压力下承压运行，但太阳纸业通过精益管理和战略调整实现了营收407.27亿元（同比增长2.99%）和净利润31.01亿元（同比增长0.50%）的成绩。公司作为国内综合性纸浆产品供应商，主要产品包括双胶纸、铜版纸、牛皮箱板纸等，在国内市场占有率较高。其山东、广西和老挝三大基地协同效应显著，老挝基地营林面积创历史新高，广西基地提质增效，为南方市场开拓提供保障。 【逻辑分析】 3月，俄罗斯木制品商业信心指数环比下滑，报收-4点，同比下滑-8点，连续10个月边际下滑，利空SP单边。3月，生活用纸产量环比增产，报收131.8万吨，创2014年12月有数据以来新高，同比增产+14.0万吨，连续5个月边际增产，利多阔针价差（消费增量，相对利多阔叶浆）。3月，非欧元区商业信心指数环比下滑，报收99.49点，同比上涨+0.01点，连续8个月边际下滑，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约观望，关注周一低位处的支撑。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-10） 【市场情况】 期货市场：弱势运行。SP主力07合约报收5260点，上涨+28点或+0.54%。 援引卓创资讯统计：山东市场针叶浆现货牌号价格随盘下调，但贸易商成本压力较大，部分出货积极性有所下降，市场购销氛围清淡。进口阔叶浆市场供需格局宽松，下游压价采购，现货价格重心疲软。进口本色浆出货压力仍存，现货成交价格重心下行。进口化机浆市场可售货源偏紧，贸易商报价依旧坚挺。 针叶浆：乌针、布针报收5450-5520元/吨，月亮报收5900-5920元/吨，太平洋报收5950元/吨，雄狮、马牌报收6000元/吨，银星报收6400-6450元/吨，南方松报收6400-6600元/吨，凯利普报收6450元/吨，北木报收6500元/吨，金狮报收6880元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4420元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4450-4500元/吨，小鸟、新明星报收4500-4520元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4550元/吨。 本色浆：金星报收5500-5550元/吨。 化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。 【重要资讯】 援引经济日报消息：一季度，满洲里铁路口岸进口货运量达到512.04万吨，同比增长1.9%，创下历史同期新高。口岸充分发挥交通枢纽和物流通道作用，优化煤炭、化肥、木材等货物换装流程，将换装时间从10小时缩短至8小时，效率提升25%。为保障春耕物资运输，口岸提前安排作业人员和设备，压缩等待时间，确保化肥等物资快速发运。同时，随着国内基建加速，进口铁精矿需求显著增加，口岸日均进口铁精矿粉220多车1.5万吨。口岸通过优化运输组织措施，整列成组取送货物列车，减少调车作业时间，加快列车周转速度，为进口货物高效运输提供保障。 【逻辑分析】 3月，国内SP库存小计及四港库存环比去库，报收246.7万吨，同比累库+22.8万吨，近2个月边际累库，利多阔针价差。2月，国内造纸业利润总额累计同比报收-17.7%，为2023年11月以来首次同比下跌，连续5个月边际走弱，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约观望，关注夜盘低位处的支撑。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-09） 【市场情况】 期货市场：弱势运行。SP主力07合约报收5406点，下跌-42点或-0.77%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区现货市场纸厂采买原料积极性不足，木浆业者出货意向各异。进口阔叶浆现货市场交投氛围寡淡，纸厂刚需采买，实际成交一单一谈。进口本色浆现货市场、进口化机浆现货市场供需两弱，现货市场价格区间稳定，本区域内货源紧缺。 针叶浆：乌针、布针报收5550-5600元/吨，月亮报收6050元/吨，雄狮、马牌报收6100-6150元/吨，太平洋报收6150元/吨，银星报收6450-6480元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，凯利普报收6550元/吨，北木报收6750元/吨，金狮报收6900元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4550-4600元/吨，新明星、小鸟报收4600-4650元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4680元/吨。 本色浆：金星报收5650-5700元/吨。 化机浆：昆河报收3900元/吨。 【重要资讯】 援引冠均国际控股公告：截至2024年12月31日止年度，持续经营业务收益减少约1.6%至约人民币1.177亿元;持续经营业务毛利减少约20.3%至约人民币1810万元;来自持续经营业务的公司权益持有人应占溢利为约人民币310万元，而2023年度公司权益持有人应占溢利为约人民币1460万元，比减少82.05%。公司主要业务生活用纸及卫生用品业务于报告期间，该分部收益约为人民币1.048亿元，较2023年同期减少约10.9%。 【逻辑分析】 3月，国内双胶纸产量环比增产，报收86.2万吨，同比减产-8.4万吨，边际减产，利空阔针价差（消费减量，相对利空阔叶浆）。2月，国内台湾省纸制品进口金额环比增量，报收1.93亿美元，同比增量+0.49亿美元，环、同比增量。 【交易策略】 单边：SP主力07合约在手多单，止损宜上移至周二低位处。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-08） 【市场情况】 期货市场：底部回升。SP主力完成换月，07合约报收5474点，上涨+80点或+1.48%。 援引卓创