SP漂白硫酸盐针叶浆

乙巳蛇年版 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-25） 研究员潘盛杰 【市场情况】 期货市场：冲高回落。SP主力07合约报收5376点，下跌-12点或-0.22%。 期货从业证号F3035353投资咨询从业证号Z0014607 援引卓创资讯统计：江浙沪地区纸厂采浆积极性不强，业者稳盘观望为主，市场动销节奏不快，个别针叶浆牌号江浙沪地区无货。进口阔叶浆现货市场成交延续刚需，实单承压，业者看空后市情绪颇浓。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5500-5600元/吨，月亮报收6000-6050元/吨，雄狮、马牌报收6100元/吨，太平洋报收6100-6150元/吨，银星报收6350元/吨，凯利普报收6450-6500元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，北木报收6750-6800元/吨，金狮报收6850元/吨。 手机号166-2162-2706 邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn 阔叶浆：阿尔派报收4300-4350元/吨，小鸟、新明星报收4350元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4400元/吨。 本色浆：金星报收5500元/吨。 化机浆：昆河报收3900元/吨。（卓创资讯） 微博 【重要资讯】 援引淄博市生态环境局消息：山东博汇纸业年产32万吨化学木浆扩建项目环评审批通过，建设地点位于桓台县马桥化工产业园现有厂区内。项目在年产9.5万吨化学木浆技改基础上改扩建，拆除现有蒸煮锅，新建32万吨/年连续蒸煮器及配套备料、生产线、碱回收等系统。采用硫酸盐制浆法，工艺涵盖原料预处理、蒸煮、洗筛等，建成后年产32万吨化学浆。 【逻辑分析】 本周，国内五港纸浆社会库存环比累库，报收210.6万吨，同比累库+21.0万吨，连续5周边际累库。3月，欧元区商业信心指数环比上涨，报收98.92点，同比下滑-0.10点，连续3个月边际走强，利多SP单边。3月，国内M1同比上涨+1.6%，M2同比上涨+7.0%，M1-M2剪刀差报收-5.4%，连续2个月边际回升，利多SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约在手多单持有，宜在周三低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-24） 【市场情况】 期货市场：小幅震荡。SP主力07合约报收5396点，下跌-6点或-0.11%。 援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆需求偏弱，实际成交节奏不快，贸易商疲于调价。进口阔叶浆市场供应依旧宽松，下游延续压价采购，现货重心疲软稍弱整理。进口本色浆出货压力仍较大，现货价格重心偏弱整理。进口化机浆市场供需变动有限。 针叶浆：乌针、布针报收5400-5450元/吨，月亮报收5880-5900元/吨，雄狮、马牌报收5980元/吨，太平洋报收5900-5950元/吨，银星报收6350元/吨，凯利普报收6500元/吨，南方松报收6500-6700元/吨，北木报收6550元/吨，金狮报收6850元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4250元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4300-4350元/吨，小鸟、新明星报收4320-4330元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4350-4370元/吨。 本色浆：金星报收5400元/吨。 化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引京东消费及产业发展研究院《2025清洁纸品线上消费趋势报告》：2024年中国生活用纸市场规模1550.7亿元，人均消费量9.4千克，居全球首位。京东清洁纸品在库销售商品数量同比增长328%，购物用户数排名第一且增长超30%。七成消费者倾向精细型纸品，近三成家庭拥有超10种纸品。基础品类稳增，高端功能爆发，细分市场活跃。消费者关注产品品质、价格、安全，促销、安全及功能创新是尝试新品主因。购买时倾向多件或家庭组套化产品，95%存在囤货行为，九成会选择大包装并关注单件价。85%人群2025年纸品花销计划不变或提升，卫生纸、悬挂式抽纸、乳霜纸是增加预算前三品类，“刚需场景精细化升级”“为品质生活投资”是关键。 【逻辑分析】 3月，国内针叶浆进口量环比增量报收90.6万吨，针叶木片进口量环比减量报收0.9万吨，合计91.5万吨，同比减少-7.4万吨，连续2个月边际增量，利空SP单边。2月，美国纸浆及废纸进口金额环比减少，报收3.39亿美元，同比减少-0.20亿美元，连续3个月边际减量，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约在手多单持有，止损宜上移至周三低位处。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-23） 【市场情况】 期货市场：小幅震荡。SP主力07合约报收5380点，上涨+30点或+0.56%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区市场需求表现欠佳，业者随行就市调整部分牌号针叶浆价格，市场动销延续刚需，个别牌号江浙沪地区无货。进口阔叶浆现货市场交投氛围清淡，业者出货意向差异化，实单承压。进口本色浆现货市场需求欠佳，现货市场价格承压下滑。进口化机浆现货市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5700-5730元/吨，月亮报收6250元/吨，雄狮、马牌报收6300-6350元/吨，太平洋报收6400元/吨，银星报收6500元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，凯利普报收6700元/吨，北木报收6800元/吨，金狮报收6900元/吨。 阔叶浆：新明星、小鸟报收4600-4650元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4680元/吨，阿尔派报收4750元/吨。 本色浆：金星报收5650-5700元/吨。 化机浆：昆河报收3750元/吨。 【重要资讯】 援引Fastmarkets评论：近期，美国总统特朗普宣布对所有进口美国商品征收10%普遍关税，还对“违规者”如欧盟商品征收更高“对等”关税，但4月9日暂停部分关税90天，保留10%普遍关税。加拿大、墨西哥部分商品符合条件可免征关税。欧洲在与美国的纸浆和造纸贸易中有轻微逆差，2024年从美国进口260万吨，出口230万吨，纸浆和箱板纸存在贸易逆差，文化纸和纸板则有盈余。 【逻辑分析】 3月，国内非针木片进口量环比增量报收149.2万吨，阔叶浆进口量环比减量报收147.0万吨，针叶木片进口量环比减量报收0.9万吨，针叶浆进口量环比增量报收90.6万吨，阔针纤维进口量之比报收2.43倍（点），同比上涨+0.48点，连续2个月边际下滑（阔叶纤维供应边际减量）。 【交易策略】 单边：SP主力07合约在手多单持有，止损宜上移至周二低位处。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-22） 【市场情况】 期货市场：偏弱震荡。SP主力07合约报收5336点，下跌-60点或-1.11%。 援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆贸易商不愿低价走货，暂持价观望。进口阔叶浆市场供应宽松，下游纸企压价采购为主，现货重心仍疲软稍弱。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5400-5450元/吨，月亮报收5900-5920元/吨，太平洋报收5900-5950元/吨，雄狮、马牌报收5980-6000元/吨，银星报收6350元/吨，凯利普报收6500元/吨，南方松报收6500-6700元/吨，北木报收6550元/吨，金狮报收6880-6880元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4300-4320元/吨，小鸟、新明星报收4350-4360元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4350-4400元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4380-4400元/吨。 本色浆：金星报收5450-5500元/吨。化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。 【重要资讯】 援引牡丹江发布消息：恒丰纸业绿色包装纸项目位牡丹江市阳明区，分两期建，总投资5.36亿元，建筑面积5.86万平方米，含加工厂房、生产线、智能仓储库房、国际贸易综合楼及配套设施。预计2029年底建成后，年销售收入14.25亿元、利润1.89亿元，成东北绿色包装产业标杆。牡丹江恒丰纸业股份有限公司有70余年历史，是卷烟辅料生产基地、国家级高新技术企业和国内特种工业用纸行业龙头，卷烟配套用纸行业产销量全球第一，拥有22条机制纸生产线，年生产能力27万吨，近千个产品品种。 【逻辑分析】 3月，国内锯材进口金额环比增量，报收59.5亿美元，同比减少-8.4亿美元，边际减量。2月，日本纸浆产成品库存指数环比去库，报收97.2点，同比去库-14.7点，连续20个月边际去库，利多SP单边。3月，国内存款性公司信贷规模环比增量，报收364.7亿元，同比增加+26.1亿元，连续24个月边际减量，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约在手多单宜在上周五低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-21） 【市场情况】 期货市场：小幅震荡。SP主力07合约报收5406点，上涨+44点或+0.82%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区纸厂刚需压价采买原料，现货市场价格实单承压，个别牌号江浙沪地区无货。进口阔叶浆现货市场交投寡淡，现货市场价格阴跌。进口本色浆现货市场、进口化机浆现货市场供需变动有限，本区域内货源紧缺，价格暂时稳定。 针叶浆：乌针、布针报收5550-5600元/吨，月亮报收6050元/吨，雄狮、马牌报收6100-6150元/吨，太平洋报收6150元/吨，银星报收6400-6450元/吨，南方松报收6500-6750元/吨，凯利普报收6550元/吨，北木报收6750元/吨，金狮报收6880元/吨。 阔叶浆：阿尔派报收4500元/吨，小鸟、新明星报收4500-4530元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4550-4580元/吨。 本色浆：金星报收5550元/吨。 化机浆：昆河报收3900元/吨。 【重要资讯】 援引商务部消息：自2024年8月加力实施家电以旧换新政策以来，各地多措并举扎实推进，企业协会积极响应竞相发力，截至4月10日，消费者累计购买以旧换新家电产品达10035万台。今年，家电以旧换新政策进一步加力扩围，在补贴范围和政策流程上进一步优化。截至目前，消费者购买12大类家电以旧换新产品带动销售1247.4亿元。。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所SP合约库存小计环比去库，报收34.07万吨；仓单库单环比去库报收32.75万吨，厂库仓单环比持平报收2.04万吨，仓单合计报收34.80万吨；国内五港社会库存环比累库，报收206.9万吨，同比累库+25.4万吨，连续4周边际累库。2月，国内造纸业累计亏损金额同比增长+16.6%，连续5个月边际增量，利空SP单边，利多双胶-针叶价差。 【交易策略】 单边：SP主力07合约择机试多，宜在5290点近日低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-04-18） 【市场情况】 期货市场：小幅震荡。SP主力07合约报收5300点，下跌-32点或-0.60%。 援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆成本压力较大，贸易商不愿低价走货。进口阔叶浆市场成交节奏偏缓，贸易商持价观望。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。 针叶浆：乌针、布针报收5420-5470元/吨，太平洋报收5900