市场情况
- 期货市场：整体呈现弱势运行或偏弱整理，SP主力合约价格波动较大，部分时段出现小幅回升。
- 现货市场：江浙沪地区木浆业者随行就市调价，纸厂采买原料意愿不强；进口阔叶浆市场供需关系宽松，下游纸厂压价采购；进口本色浆、进口化机浆市场供需两弱。
重要资讯
- 恒安（中国）纸业有限公司计划投资建设湿法吸水纸和吸水衬纸生产线，旨在降低生产成本，提高市场竞争力。
- 中东造纸公司宣布为其第五条造纸生产线举行奠基仪式，旨在提升沙特阿拉伯在全球造纸市场中的地位。
- 玖龙纸业计划重启位于威斯康星州比隆的纸浆和造纸厂的PM 25生产线，增加再生包装产品产能。
- 晨鸣纸业宣布2024年度业绩预告，预计归母净利润亏损65亿元至75亿元，亏损数额较2023年进一步扩大。
- 青山纸业拟实施原技改工程变更项目，建设年产20万吨竹浆技改工程，推动公司浆纸主业向绿色、低碳、可持续高质量发展。
逻辑分析
- 2月，加拿大林业产品价格指数环比上涨，利空SP单边；日本纸制品出口金额环比增长，韩国纸制品出口金额环比增长，巴西纸制品出口金额环比减少。
- 2月，国内机制纸及纸板产量累计同比增产，利空SP单边；美国制造业PMI环比下滑，利空SP单边，同时利多OP-SP价差。
- 2月，国内生活用纸产量环比增产，利多生活用纸-针叶浆价差；美国纸制品批发商库销比环比持平，利空SP单边。
- 3月至今，CME木材期货报收650点，同比上涨，利空SP单边；国内进出口总额环比减少，利空SP单边，同时利多OP-SP价差。
- 3月至今，中债综合指数环比下滑，利多SP单边。
交易策略
- 单边：SP主力05合约观望，关注上周五低位处的支撑；择机试多或试空，宜设置止损。
- 套利（多-空）：观望。
