生鲜软商品板块日度策略报告

生鲜软商品板块日度策略报告

摘要

软商品板块：

• 白糖：国际市场阶段性供应偏紧，巴西降雨偏少引发对新季产量担忧，支撑外盘糖价。国内供应充裕，进口减少，短期受国际糖价高位及进口减少支撑，高位震荡偏强。05合约可逢低短多，支撑位5900-5950，压力位6150-6200。
• 纸浆：美国对加拿大加征关税后，加拿大对中国出口增加的担忧，国内成品纸市场好转程度有限。新一轮报价尚未确定，4月之后美国对等关税征收情况不明朗，导致纸浆价格承压运行。05合约支撑下移至5500-5550元一线，压力5850-5900元，短期暂时观望或反弹轻仓空配。
• 棉花：澳大利亚降雨干扰有限，美国贸易政策对市场的影响延续，新季美棉意向种植面积下降预期收敛偏空情绪，期价继续回落空间或有限。国内棉花市场转向下游消费端，利空压制最强的时期或已过去，期价或回归重心缓慢上移。05合约支撑区间关注13400-13500，压力区间关注14200-14300。

生鲜果品板块：

• 苹果：期价受情绪影响波动剧烈，低库存和近远月价差是争议点。低库存构成价格核心支撑，近远月价差反映市场对接货价值的分歧。短期市场情绪扰动较强，期价或继续冲高，但实质利多有限，05合约预期在7200-7900区间波动。建议多单离场，回归区间思路，支撑区间7200-7300，压力区间7800-7900。
• 红枣：现货库存持续去化，但整体余量仍然不低，消费整体处于季节性淡季。2505合约期价当前对现货转为平水。建议2505合约逢空单逢低离场，或择机空5多9套利，低位参考区间8900-9000点，高位参考区间9800-10000点。