纯碱周度行情分析：需求支撑乏力，纯碱短期延续弱势震荡

纯碱周度行情分析

核心观点： 需求支撑乏力，纯碱短期延续弱势震荡。

关键数据：

• 期货价格： 纯碱05合约期货价格承压均线弱势下探，周内价格表现疲软，最终报收于1431元/吨。
• 基差： 基差窄幅震荡，波动弹性有限。截止周四，05合约华北重碱基差约119元/吨，华中纯碱基差约69元/吨。
• 价差： SA05&09价差偏强震荡，截止周四约-58元/吨，预估走强空间有限。
• 供给端： 国内纯碱综合产能利用率约77.85%，环比下降约3.25%。氨碱法产能利用率约84.37%，联碱法产能利用率约75.56%。纯碱产量约65.23万吨，环比减少约2.72万吨。整体出货率约106.98%，环比增加3.44%。
• 需求端： 浮法玻璃日产量约15.85万吨，环比下降0.22%。全国浮法玻璃样本企业总库存约6946.0万重箱，环比下降79.7万重箱，跌幅约1.13%。浮法玻璃冷修损失量约42050吨/日，本周全国浮法玻璃损失量约29.37万吨，环比下降约1.76%。浮法玻璃行业开工率约为75.76%，环比下降0.34%。
• 库存端： 国内纯碱厂家总库存约168.78万吨，环比减少约4.02万吨，跌幅约2.33%。
• 利润端： 国内联碱法纯碱理论利润（双吨）约259.10元/吨，环比下降1元/吨；氨碱法纯碱理论利润约-52.33元/吨，较上期下降0.9元/吨。

研究结论：

• 纯碱价格短期延续弱势震荡，主要受需求支撑乏力影响。
• 供给端随着装置逐步恢复，后续供给端缩量或边际弱化。
• 下游玻璃需求存改善预期，盘面短期或存部分抗跌性。
• 基差窄幅调整，SA05&09价差走强空间有限。
• 纯碱产业库存进一步下降，去库压力适度缓解，但下游需求支撑相对乏力，预估后续进一步去库动能恐弱化。
• 纯碱产业利润窄幅波动，整体表现平稳，但新增产能释放下，供需宽松格局短期恐难改变，纯碱利润改善空间或有限。