每日国内期货收盘数据和点评

每日国内期货收盘数据和点评 制作日期：2025年3月21日 ▌▌▌▌▌▌ 期货主要品种基差 2025/3/21 1、期指 【盘面】周五A股全线下跌，上午时段，上证指数失守3400，之后逐步下行，迭创日内新低。截至收盘，上证指数跌1.29%，深成指跌1.76%，创业板跌2.17%，科创50跌2.09%，北证50跌4.17%，平均股价跌2.3%，全市场成交总额15797亿元，放量1031亿元，超4200只个股下跌。IM跌超2%，领跌期指。 【分析】今日各主要指数跌破重要支撑，短线走势趋弱，建议重视防守，下周等待短线企稳信号。 【风险】宏观政策低于预期 2、铜铝氧化铝CU&AL&AO 【盘面】夜盘沪铜低开后窄幅波动，早盘开市短暂上涨，创本轮新高，午后转弱，尾盘减仓明显，主力5月收80610，跌0.91%，日内波动超过1200点，总成交放量，总持仓减少超过1.6万手。沪铝走势跟随沪铜下跌，并未受到氧化铝反弹带动，主力5月收20700，跌0.65%，总成交缩量，总持仓减少超过1.3万手。氧化铝主力5月收3020，涨0.94%。 【分析】昨晚至今日，美元指数反弹，有色整体承压，且由于午后股市继续下行，整体市场情绪转弱，对铜价不利，今日沪铜放量冲高回落，大幅回吐一周涨幅，短期有调整迹象，注意8000整数关支撑。消息面关注铜精矿加工费处于负值阶段期间，铜冶炼厂减产或者检修压产的现象是否发生。铝处于铜和氧化铝的双重影响，关注20500一线支撑。 【估值】中性偏高 【风险】宏观政策低于预期 3、镍锡NI&SN 【盘面】夜盘镍震荡，白天盘回落，主力5月收129190，跌0.86%，成交总量缩减，总仓减少超过3千手。夜盘锡震荡反弹，上午开盘创日内高点，午后跳水，日内波动接近万点，主力4月收276150，跌1.02%，总成交略放大，总仓减少2千余手。 【分析】昨晚间新闻称刚果（金）反政府武装攻占锡矿产区，触发锡价再度反弹，而今日白天盘，市场受外围宏观情绪偏弱的带动，同期铜价下跌也对整体有色形成压制。上周五锡的狂热，本周连续五个交易日调整收阴，日内保持高波动，建议等待短线企稳信号。而镍在经历上周估值修复性质的反弹后，本周转入调整，短期或在13万上下波动。 【估值】锡中性偏高镍中性偏低 【风险】宏观政策低于预期 4、黄金白银AU&AG 【盘面】贵金属冲高回落，沪金主力收于706.96。跌幅为0.23%，持仓量减少1000余手，成交量略减。沪银主力收于8220，跌幅为1.65%，持仓量减少30000余手，成交放量。 【分析】贵金属高位运行，上方有部分多头获利止盈离场。今日股指回调带动贵金属价格向下，白银的跌幅更大。目前世界经济环境不容乐观带来的避险情绪。金银比在未来或将继续扩大，白银本周走势显著弱于金，短 诚信、专业、稳健、高效 期内金强银弱可能持续存在。短期维持黄金多配，可适当减仓。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，黄金仍可维持多配长期持有。 【估值】偏高 【风险】宏观 5、螺纹热卷铁矿RB&HC&I 【盘面】RB2505收于3156，跌0.63%，HC2505收于3351,跌0.18%，铁矿I2505收于757.5，跌0.59%。 【分析】当前是钢材消费旺季，本周螺纹表观需求略有回暖，螺纹厂库与社会库存均下降。热卷产量增加，总库存下降。根据国家统计局数据，1—2月份全国房地产开发投资同比下降9.8%，房屋施工面积同比下降9.2%，房屋新开工面积同比下降29.6%，国内地产维持收缩态势，今年建筑钢材需求整体偏弱，同时铁矿煤炭供给宽松，预计本周螺纹RB2505价格在3100-3300区间偏弱运行。 【估值】中等 【风险】宏观与政策 6、纸浆SP 【盘面】SP2505收于5752元/吨，跌2.34%。 【分析】巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。山东华泰纸业70万吨阔叶浆新增产能预计将在3月投产。根据海关统计数据，2025年1月至2月我国纸浆进口总量达到638.9万吨，同比增长6.1%。当前纸浆需求较弱，港口纸浆库存较高，国内新增产能陆续投产。最近半个月内海外3家百年纸厂宣布破产，预计本周SP2505在5600-6100区间偏弱运行。 【估值】中等 【风险】供应扰动 7、油脂油料 【盘面】豆油主力05月收8022，跌0.12%；菜油主力05月收9165，涨0.35%；棕榈油主力05月收9088，涨0.29%；豆粕主力05月收2861，跌1.24%；菜粕主力05月收2598，跌1.70%。 【分析】在南美丰产压力下，CBOT大豆震荡偏弱运行，双粕延续震荡偏弱走势。当前国内部分油厂大豆依然趋紧，短期豆粕下方支撑较强。待巴西大豆上市压力显现后，豆粕价格或逐渐减弱。关注三月底USDA种植意向报告。三大油脂走势分化，豆油站稳8000关口，棕榈油先跌后反弹。油脂市场暂无利多因素驱动，棕榈油产量逐渐恢复，4、5月或引来库存拐点，预计棕榈油市场或呈现近强远弱走势，关注印尼B40计划实施情况。 【估值】中性 【风险】产区天气宏观政策 8、三大胶RU&NR&BR 【盘面】日内三大胶走势分化。沪胶2505收16940，涨幅为0.68%；BR橡胶2505收1350，跌幅为0.69%；20号胶2505收14610，涨幅为0.79%。 诚信、专业、稳健、高效 【分析】昨日橡胶止跌反弹，今日盘面继续维持区间震荡。自3月份以来，橡胶市场供需面趋于平衡，盘面表现震荡偏弱。从往年的历史数据来看，3月份橡胶盘面也基本是维持震荡下跌，这主要也是跟橡胶价格季节性有关。目前青岛总库存虽在低位，但仍延续累库，且累库环比继续扩大，库存去库缓慢对盘面支撑有限。整体来看，目前橡胶市场基本面并未有太大变化，短期面临供应增加压力，整体趋势仍偏空，预计维持震荡偏弱运行。 【估值】中性 【风险】库存变化情况、贸易摩擦 9、碳酸锂LC 【盘面】碳酸锂主力收于73240，跌幅为0.73%。成交量缩小，持仓量减少3000余手。 【分析】碳酸锂期货价格探底回升，现货方面价格持稳，供应仍然维持高位，昨日3月合约集中注销，部分仓单流入市场从现货端给予价格较大压力。值得注意的是，昨日头部公司代客单中空头的数量持续缩减，多头数量稳增。库存压力依然很大，基本面孱弱格局难以改变。关注后续新能源车销量，以及储能装机对于库存去化的影响。 【策略】价格持续震荡偏弱，空头盘面存在离场，目前股指回调，悲观情绪或影响拉低碳酸锂价格情绪，区间操作，止盈止损，短期预计震荡格局。 【估值】偏低 【风险】产业 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投 诚信、专业、稳健、高效 资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评