军工行业周报：美国选定波音公司执行生产第六代战机F-47项目

军工行业周报(2025.03.17-2025.03.23)：美国选定波音公司执行生产第六代战机F-47项目 报告摘要 本周要闻： 美国选定波音公司执行生产第六代战机F-47项目 据新华社3月22日报道，美国总统特朗普21日在白宫宣布，选定波音公司执行生产“下一代空中优势”战斗机即美国第六代战斗机项目。作为美国第47任总统，特朗普将新一代战机命名为F-47。据悉，该战机将接替F-22“猛禽”，成为美国未来数十年最重要的空优战机。特朗普称，F-47将是“有史以来最先进、性能最强、杀伤力最强的飞机”，将在飞行速度、机动性和有效载荷等方面大幅、全面领先其他战机。美国空军参谋长戴维·奥尔文21日在声明中说，F-47的技术验证机过去5年已经完成了数百小时试飞，测试尖端技术和概念。与美军现有五代机相比，F-47将拥有更远的航程、更先进的隐身能力、更好的可持续性和可维护性，能胜任更多场景。 推荐公司及评级 相关研究报告 【太平洋证券】国防军工2025年度策略：聚焦新域新质，迎接景气拐点 行业观点： 近年来，我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。 证券分析师：马浩然电话：010-88321893E-MAIL：mahr@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190517120003 风险提示： 军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。 目录 一、行业观点......................................................................4二、板块行情......................................................................4三、行业新闻......................................................................5四、公司跟踪......................................................................7五、风险提示......................................................................9 图表目录 图表1：本周，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较.....................4图表2：本月，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较.....................5 一、行业观点 近年来，我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。 二、板块行情 从本周的板块涨跌幅看，沪深300指数上涨0.08%，航空航天与国防指数下跌1.69%。从月度的板块涨跌幅看，沪深300指数下跌0.83%，航空航天与国防指数上涨3.41%。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 三、行业新闻 1、美国选定波音公司执行生产第六代战机F-47项目 据新华社3月22日报道，美国总统特朗普21日在白宫宣布，选定波音公司执行生产“下一代空中优势”战斗机即美国第六代战斗机项目。作为美国第47任总统，特朗普将新一代战机命名为F-47。据悉，该战机将接替F-22“猛禽”，成为美国未来数十年最重要的空优战机。特朗普称，F-47将是“有史以来最先进、性能最强、杀伤力最强的飞机”，将在飞行速度、机动性和有效载荷等方面大幅、全面领先其他战机。美国空军参谋长戴维·奥尔文21日在声明中说，F-47的技术验证机过去5年已经完成了数百小时试飞，测试尖端技术和概念。与美军现有五代机相比，F-47将拥有更远的航程、更先进的隐身能力、更好的可持续性和可维护性，能胜任更多场景。 2、美国将向中东地区部署第二艘航空母舰 据央视新闻3月21日报道，美国将向中东地区部署第二艘航空母舰，加强对胡塞武装的打击。美国两名国防官员称，美国国防部长赫格塞思命令目前在红海作战的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰将其部署时间延长至少一个月。未来几周，“卡尔·文森”号航空母舰及其随行驱逐舰将加入该航母的护航行列。据悉，这将是美国在过去六个月内第二次在中东派遣两个航空母舰打击群。 3、美军拟在太平洋地区部署第二支中程导弹部队 据美国“防务新闻”网站3月18日报道，美陆军第3多域特遣部队指挥官麦克·罗斯接受采访时称，第3多域特遣部队目前正在接收美华盛顿州刘易斯-麦科德联合基地两套“堤丰”中程导弹系统中的第一套，并寻找时机在印太战区进行前沿部署训练。“堤丰”导弹系统是洛克希德·马丁公司为美陆军研制的一种新型陆基机动中程导弹武器系统，是美国陆军“远程精确火力”（LRPF）计划的一部分。整个系统包括发射车、指挥控制车等，发射车配备4单元MK41垂直发射系统，能够发射对陆攻击型“标准-6”导弹和“战斧”巡航导弹。去年4月，美陆军第1多域特遣部队第3野战炮兵团第5营（远程火力营）的“堤丰”系统通过美空军第62空运联队多架C-17A运输机，远距离机动部署在菲律宾。 4、欧盟拟向乌克兰提供400亿欧元军事援助 据新加坡《联合早报》网站3月18日报道，欧盟成员国在向乌克兰提供价值高达400亿欧元的新军事援助方面取得进展。自上个月以来，欧盟成员国一直在就价值至少200亿欧元的一揽子军事援助进行谈判。该方案的目标是今年交付200万发火炮弹药以及防空系统、深度精确打击导弹、无人机和其他武器。方案还将寻求加强乌克兰的军队组织和军事工业。在基辅寻求在美国斡旋之下与俄罗斯谈判达成和平协议之际，上述倡议被视为今年向基辅提供基本军事物资的关键途径。这项计划对有意提供援助的欧盟成员国开放实物和现金捐助途径，鼓励每个成员国根据各自的经济规模做出相应的捐助。据报道，17日的外长会结束后，欧盟外交与安全政策高级代表卡娅·卡拉斯说，这项倡议得到了广泛的政治支持，各方正在就细节进行讨论。 5、日本拟在九州地区配备远程导弹 据日本共同社报道，日本政府已经开始考虑在九州地区部署远程导弹。报道称，多名日本政府相关人士透露了这一消息，这种远程导弹具备“反击他国导弹基地”等目标的能力，日本政府计划在2025年度末开始于九州地区部署。据报道，此次计划部署的导弹是日本自产的12式地对 舰导弹改进型，射程约为1000公里。日本陆上自卫队在大分县由布市和熊本市的驻屯地，可能成为优先部署地点。 四、公司跟踪 1、火炬电子：2024年年度报告 2024年1-12月公司实现营业总收入280,150.40万元，同比下降20.04%；实现归属于母公司股东的净利润19,451.89万元,同比下降38.90%。 2、国科军工：公司特定股东减持股份计划 公司于近日收到股东杨明华、陈功林出具的《股份减持计划告知函》，计划通过集中竞价交易方式减持公司股份数量不超过1,757,015股，占公司总股本的比例不超过1%，计划通过大宗交易方式减持公司股份数量不超过3,514,031股，占公司总股本的比例不超过2%，自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行，拟减持期间为2025年4月14日至2025年7月13日。减持价格按市场价格确定。 3、光威复材：某型号碳纤维千吨级生产线等同性验证通过验收 公司全资子公司威海拓展纤维有限公司承担的“国产**碳纤维工程化研制及其复合材料在**上的应用研究”项目已于2023年9月通过验收，并转入批产阶段。为保障该型号碳纤维产品供应，威海拓展在工程化研制生产线基础上，增建了一条千吨级产业化生产线。根据相关产品应用的标准和技术规范要求，需要对该千吨级生产线开展等同性验证工作，确保其生产的该型号碳纤维产品性能参数与工程化研制生产线的产品相当。近日，由行业主管部门组织各应用单位和相关方面的专家、代表，召开了关于该型号碳纤维产业化生产线的等同性评定验收会议，评审组同意威海拓展某型号碳纤维千吨级生产线等同性验证通过评审。 4、三角防务：航空发动机叶片精密锻造生产线锻造设备顺利完成热载试车 公司向特定对象发行股票并在创业板上市募投项目之“航空发动机叶片精锻项目”中的相关锻造设备（螺旋压力机、平锻机、挤压机等）于2025年3月19日实现锻造制坯、预成型、终成型等精密锻造工艺试生产要求，可完成航空发动机叶片、燃气轮机叶片等的精密锻造成型，为公司未来业务产品拓展奠定基础。由于生产设备从试车成功到全面达产并产生经济效益还需一定的时间，对财务盈利的影响具有不确定性。 5、国光电气：股东减持股份计划 公司于近日分别收到股东河南国之光电子信息技术研发中心(有限合伙)与隆成（深圳）资产管理有限公司-成都天翊创业股权投资基金合伙企业（有限合伙）出具的股份减持计划告知函。因自身资金需要，股东国之光拟通过集中竞价交易与大宗交易相结合的方式减持其所持有的公司股份，合计减持数量不超过1,625,751股，即不超过公司总股本的1.5%，减持期间为自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内。其中拟通过集中竞价交易方式减持的，在任意连续90个自然日内减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。因自身资金需要，股东天翊创投拟通过集中竞价交易与大宗交易相结合的方式减持其所持有的公司股份，合计减持数量不超过1,625,751股，即不超过公司总股本的1.5%，减持期间为自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内。其中拟通过集中竞价交易方式减持的，在任意连续90个自然日内减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。上述股份减持价格按减持实施时的市场价格确定。若计划减持期间出现送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，减持股份数量将相应进行调整。 6、苏试试验：回购公司股份期限届满暨回购完成 截至2025年3月18日，公司通过股份回购专用账户以集中竞价方式实施回购公司股份累计2,499,400股，占公司总股本（未扣除回购专用账户中的股份）的0.4915%，最高成交价为13.22元/股，最低成交价为9.50元/股，成交总金额为30,083,675元（不含交易费用）。至此，公司本次回购股份期限届满，回购方案已实施完毕。本次回购符合公司回购方案及相关法律法规的要求。 7、芯动联科：2024年年度报告 2024年1-12月公司实现营业总收入4.05亿元，同比增长27.57%；实现归属于母公司所有者的净利润2.22亿元，同比增长34.33%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润2.12亿元，同比增长48.21%。主要系公司产品经下游用户陆续验证导入，进入试产及量产阶段的项目滚动增多；同时，公司产品的应用领域不断增加，市场渗透率提升，使公司销售收入放量增长。 8、楚江新材：2024年年度报告 2024年1-12月公司实现营业收入5,375,076.49万元，同比增长16.06%；实现利润总额29,294.31万元，同比下降53.97%；实现归属于母公司净利润22,985.51万元，同比下降56.57%。 报