军工行业双周报：太空计算卫星星座成功发射，美将研发新战机

请务必阅读正文之后的免责条款部分太空计算卫星星座成功发射，美将研发新战机[table_Authors]彭磊(分析师)杨天昊(分析师)021-38676666021-38676666登记编号S0880518100003S0880523080010本报告导读：军工板块下跌，我国成功发射太空计算卫星星座。美国务院批准对阿联酋新军售，特朗普宣布将研发F-55战机。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。投资要点：[Table_Summary]投资主线：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。军工板块下跌，我国成功发射通信技术试验卫星十九号。1)上周(5.11-5.16)上证综指上涨0.76%，创业板指数上涨1.38%，国防军工指数下跌1.61%，跑输大盘2.37个百分点，排名第29/29。2)据新华社消息，5月13日2时09分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号丙运载火箭，成功将通信技术试验卫星十九号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。3）国防部要求菲方停止一切侵权挑衅的危险举动。4）据法新社5月12日报道，美国官员12日表示，在总统特朗普本周访问阿联酋之前，美国国务院已授权向阿联酋出售价值14亿美元的军用直升机和设备。5）据今日俄罗斯电视台网站5月8日报道,美国核安全机构称，美国计划开始生产其最新型的热核重力炸弹。我国成功发射太空计算卫星星座，特朗普宣布将研发F-55战机。1)据新华社消息，国5月14日12时12分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算卫星星座发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第576次飞行。2）据环球时报消息，当地时间14日至15日，美国总统特朗普对卡塔尔进行访问。据美国福克斯新闻网报道，当地时间15日，在一场记者会上，特朗普宣布将要对F-35进行重大升级，并宣布将其命名为“F-55”。与现有F-35不同的是，“F-55”将配备双引擎。此外，特朗普还表示，要将美国现有战机F-22升级为“超级”F-22战斗机。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险 目录1.核心观点：太空计算卫星星座成功发射，美将研发新战机..................32.行情回顾：板块下跌，地面武器、航空板块表现较好..........................52.1.行业表现：下跌1.61%，跑输大盘2.37pp.........................................52.2.指数表现：航天航空与国防Ⅳ等指数下跌........................................52.3.板块表现：地面武器、航空板块表现较好........................................53.军工行业重大新闻......................................................................................73.1.国内新闻................................................................................................73.2.国际要闻................................................................................................94.重要上市公司公告....................................................................................115.风险提示....................................................................................................13 请务必阅读正文之后的免责条款部分2of15 请务必阅读正文之后的免责条款部分3of151.核心观点：太空计算卫星星座成功发射，美将研发新战机大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。军工板块下跌，我国成功发射通信技术试验卫星十九号。1)上周(5.11-5.16)上证综指上涨0.76%，创业板指数上涨1.38%，国防军工指数下跌1.61%，跑输大盘2.37个百分点，排名第29/29。2)据新华社消息，5月13日2时09分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号丙运载火箭，成功将通信技术试验卫星十九号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。3）国防部要求菲方停止一切侵权挑衅的危险举动。4）据法新社5月12日报道，美国官员12日表示，在总统特朗普本周访问阿联酋之前，美国国务院已授权向阿联酋出售价值14亿美元的军用直升机和设备。5）据今日俄罗斯电视台网站5月8日报道,美国核安全机构称，美国计划开始生产其最新型的热核重力炸弹。我国成功发射太空计算卫星星座，特朗普宣布将研发F-55战机。1)据新华社消息，国5月14日12时12分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算卫星星座发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第576次飞行。2）据环球时报消息，当地时间14日至15日，美国总统特朗普对卡塔尔进行访问。据美国福克斯新闻网报道，当地时间15日，在一场记者会上，特朗普宣布将要对F-35进行重大升级，并宣布将其命名为“F-55”。与现有F-35不同的是，“F-55”将配备双引擎。此外，特朗普还表示，要将美国现有战机F-22升级为“超级”F-22战斗机。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。投资主线：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料。风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分5of152.行情回顾：板块下跌，地面武器、航空板块表现较好2.1.行业表现：下跌1.61%，跑输大盘2.37pp上周(5.11-5.16)上证综指上涨0.76%，创业板指数上涨1.38%，国防军工指数下跌1.61%，跑输大盘2.37个百分点，排名第29/29。表2:上周(05.11-05.16)下跌1.61%，跑赢大盘2.37上证综指涨跌幅创业板指涨跌幅相对上证收益行业排名0.76%1.38%-2.37%29/29图1上周(05.11-05.16)国防军工涨幅排名29/29数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.2.指数表现：航天航空与国防Ⅳ等指数下跌上周(05.11-05.16)军工指数下跌，航天航空与国防Ⅳ表现最好，下跌0.36%，排名第1/10。表3:上周(05.11-05.16)航天航空与国防Ⅳ表现最好上周涨跌幅本月涨跌幅本年涨跌幅发布机构-0.36%7.10%-4.91%万得信息技术股份有限公司-0.48%5.30%-2.08%中证指数有限公司-0.48%5.50%-1.36%中证指数有限公司-1.00%4.12%-0.27%中证指数有限公司-1.02%4.87%-0.15%中证指数有限公司-1.03%4.53%1.74%中证指数有限公司-1.16%6.14%-3.13%中证指数有限公司-1.18%5.07%0.68%申银万国指数-1.38%3.85%4.97%中证指数有限公司-1.61%4.73%0.59%中信证券股份有限公司2.3.板块表现：地面武器、航空板块表现较好-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%汽车商贸零售综合银行基础化工建筑纺织服装有色金属食品饮料家电农林牧渔建材房地产电子元器件国防军工 请务必阅读正文之后的免责条款部分6of15上周(05.11-05.16)，地面武器、航空板块表现相对较好：地面武器、航空板块：利君股份（58.50%）、通达股份（22.51%）、信质集团（12.23%)涨幅居前；奥普光电（-12.14%）、航天长峰（-11.70%)、国博电子（-9.63%）等股票跌幅居前。表4:上周(05.11-05.16)，地面武器、航空板块表现较好上周跌幅前十收盘价（元）涨跌幅股票代码股票名称收盘价（元）58.50%002338.SZ奥普光电45.3822.51%600855.SH航天长峰12.5312.23%688375.SH国博电子54.3512.04%688311.SH盟升电子36.5910.42%688010.SH福光股份35.319.42%688682.SH霍莱沃37.469.17%600990.SH四创电子20.98.31%002402.SZ和而泰19.217.74%300395.SZ菲利华44.447.31%300810.SZ中科海讯31.94表5:上周(05.11-05.16)国企军工中，大西洋(9.42%)、ST瑞科（7.74%）表现较好国企军工上周跌幅前十收盘价（元）涨跌幅股票代码股票名称收盘价（元）9.42%600855.SH航天长峰12.537.74%688375.SH国博电子54.357.03%600990.SH四创电子20.95.79%600967.SH内蒙一机11.533.94%600480.SH凌云股份15.953.51%600590.SH泰豪科技9.122.86%600435.SH北方导航11.282.84%300342.SZ天银机电16.42.75%688568.SH中科星图54.932.46%002389.SZ航天彩虹19.72 涨跌幅-12.14%-11.70%-9.63%-9.30%-8.64%-7.89%-7.44%-7.38%-7.01%-6.99%涨跌幅-11.70%-9.63%-7.44%-6.49%-5.12%-4.90%-4.65%-4.58%-4.52%-4.50% 请务必阅读正文之后的免责条款部分7of153.军工行业重大新闻3.1.国内新闻【我国成功发射通信技术试验卫星十九号】据新华社消息，5月13日2时09分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号丙运载火箭，成功将通信技术试验卫星十九号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。通信技术试验卫星十九号主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。这次任务是长征系列运载火箭的第575次飞行。（原文链接https://www.news.cn/