中国舰载机在过去十年中取得了非凡的成就，新一代战机已经开始使用3D打印技术生产。此外，中国航天员有望在十年内登上月球，日方称新型宙斯盾舰反导试验成功，美日连日举行战机联合训练，北约在欧洲海域集结五艘航母军演，美军发布了多种新型武器装备，这些都表明大国博弈加剧是长期趋势，中国周边紧张局势可能逐步加剧。因此，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。建议关注航空工业沈飞、航天彩虹、中航西飞、航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备、中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子、中航高科、抚顺特钢、中航重机、菲利华、中简科技、光威复材、西部超导、图南股份、航宇科技等公司。
