原油
- 背景分析:需求端疲软,OPEC和EIA对需求预期稳定,IEA下调需求预期,市场担忧中长期需求放缓;供给端,OPEC+产量稳定,增量主要来自哈萨克斯坦,缩量主要来自伊朗和委内瑞拉,4月份增产计划打破市场预期。
- 后市展望:OPEC+增产可控,短期需求一般,基本面走弱,特朗普政策不确定性干扰油价,预计油价中枢震荡下行。
- 关键数据:原油期货主力合约收涨1.09%至527.1元,持仓量减少510手至32608手。
燃料油
- 供应端:美国收紧对俄罗斯和伊朗制裁,3月份供应紧张;中国进口因税费上调回落,高硫进口缩量趋势明显,美国进口回升。
- 需求端:全球用料需求偏弱,新加坡和马来西亚进口回升,缓解新加坡供应紧张;新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落,中东地区高硫浮仓库存高位盘整。
- 后市展望:短期交割品偏少,裂解坚挺,但内外价差走弱。
沥青
- 价格驱动:原油回落及美国收紧对委内制裁推动价格回落。
- 基本面:马瑞贴水上涨,成本支撑仍在,短期开工率小幅回升,库存季节性小幅累库,需求未明显提振。