锂电产业链双周评（3月第2期）：充电桩建设显著加速，固态、全极耳等锂电新技术蓬勃发展

核心观点

• 充电桩建设加速： 2025年2月国内新增公共充电桩7.22万台，同比增长64%，其中直流充电桩占比达到60.9%。2025年1-2月累计新增公共充电桩25.32万台，同比增长153%。
• 新技术蓬勃发展： 固态电池方面，巴斯夫与卫蓝新能源等签署合作协议；三星SDI计划募资建设美欧韩工厂。全极耳电池方面，比克电池发布全极耳18650D系列产品。复合集流体方面，英联股份拟与某汽车公司研究院合作开发新型材料。
• 宁德时代年报： 2024年实现营收3620.13亿元，同比-10%；实现归母净利润507.45亿元，同比+15%。2024Q4实现营收1029.68亿元，同比-3%、环比+12%；实现归母净利润147.44亿元，同比+14%、环比+12%。
• 新能源车销量： 2025年2月国内新能源车销量为89.2万辆，同比增长87%，环比-6%；渗透率为41.9%，同比增长11.8pct。2025年1-2月国内新能源车累计销量为183.6万辆，同比增长52%。
• 锂盐价格： 碳酸锂价格为7.43万元/吨，较两周前下跌0.08万元/吨。磷酸铁锂、电解液报价下跌，隔膜、三元正极、负极报价上涨。
• 投资建议： 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池材料布局领先企业、需求持续回暖的消费电池企业、充电桩行业领先企业、电动自行车铅酸电池领军企业、高压直流继电器领先企业。
• 风险提示： 电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

关键数据

• 2025年2月国内新增公共充电桩7.22万台，同比增长64%，环比-60%。
• 2025年1-2月国内累计新增公共充电桩25.32万台，同比增长153%。
• 2025年2月国内新能源车销量为89.2万辆，同比增长87%，环比-6%。
• 2025年1-2月国内新能源车累计销量为183.6万辆，同比增长52%。
• 碳酸锂价格为7.43万元/吨，较两周前下跌0.08万元/吨。

研究结论

• 锂电产业链发展迅速，充电桩建设显著加速，固态电池、全极耳等新技术蓬勃发展。
• 国内新能源车销量持续增长，市场渗透率不断提高。
• 锂盐价格小幅下跌，电芯报价随原料价格波动。
• 建议关注相关领域的领先企业，把握行业发展机遇。