- 黑色品种策略推荐表：建议单边策略方面，RB2505和HC2505维持低位震荡，J2505和JM2505偏弱震荡，I2505偏弱运行，SF505和SM505偏弱运行；跨期套利方面，RB05-10、J05-09、JM05-09、I05-09、SF05-06和SM05-06合约均无明确套利机会；跨品种套利方面，RB/I套利机会不明显，HC-RB存在套利空间，J/JM套利机会不明显，SM-SF存在套利空间。
- RB2505、HC2505低位震荡逻辑：基本面上，钢材五大品种周产量整体回升，需求持续恢复，但低于去年同期水平，钢材社库和厂库持续去化，螺纹钢库存低于近年同期，表需回升。供应压力未缓解，需求短期回升，但旺季需求表现存疑。出口端担忧未消除，市场情绪波动。国内市场逻辑重回供需，下游行业需求逐步复苏，但节奏缓慢，上游原料端无法给予支撑。预计短期内维持低位震荡运行。
- 焦炭、焦煤：预计3月份煤焦市场或探底后弱势震荡。焦炭基本面有所好转，但金融资产端的利多可能难以持续，且传导给黑色系商品的链条不畅通。焦煤供应压力明显缓解，但存在时滞。消息面或对煤焦钢期货价格反弹造成新的压制。
- 铁矿石：钢铁行业产量调控影响黑色板块中长期预期，矿价依然承压。上周澳洲、巴西19港发运维持偏高位置，45港到港量明显回升，铁矿供应恢复至宽松状态。需求方面，钢材五大品种产量、表需继续增长，但后续高炉复产数量将有所减少，铁水产量增长空间有限。库存方面，钢厂库存可用天数环比增加，港口铁矿石库存逐步回升，预计近半月内港口库存将逐步累积。中长期预期较差，粗钢产量调控以及国际贸易层面关税及反倾销政策依然是导致矿价乃至整个黑色板块价格持续回落的主要驱动因素。
- 硅铁、锰硅：硅铁基本面来看，需求端仍有支撑，但库存压力较大，成本支撑有所上移，中期来看仍以偏弱运行为主，但短期成本支撑将带来一定价格支撑。锰硅基本面来看，库存压力较大，成本支撑或将进一步下移，中期来看仍以偏弱运行为主。
