铁合金日度策略

锰硅

• 市场逻辑：港口库存转增，锰矿价格下行；焦炭提降，成本支撑松动。需求季节性回暖但提振有限，且存在产能出清预期；下游压价采购情绪强，钢招价格环比续跌。供给方面，厂家库存前期去库明显，但仓单库存累积至高位，总库存水平偏宽松。期现价格下跌带动厂家利润下行，南方地区亏损严重，生产积极性不高，部分厂家已存在减产意向。
• 交易策略：成本端锰矿价格松动下行，需求端压价采购情绪强。近期走势预计偏弱震荡，但厂家亏损严重或存减产意向，建议观望为宜。下方支撑区间6000-6100，上方压力区间6400-6500。

硅铁

• 市场逻辑：兰炭价格反弹，小料价格上涨，内蒙地区电价上涨，成本支撑上移。前期期现价格走弱，厂家利润显著回落，部分产区已转为亏损。供需来看，硅铁产量处于高位水平，增产空间有限，库存不断攀升，供给水平偏宽松。需求季节性回暖，高炉开工续增，日均铁水回至230万吨，五大钢种铁合金需求延续上行，但终端成材消费有限，预计3月底需求见顶。中长期看，高耗能行业供给侧出清政策或将影响硅铁价格。
• 交易策略：成本支撑回升，厂家利润回落明显，供给仍维持在偏高水平。操作上持偏空思路，逢高布空参与。下方支撑位5800-5900，上方压力位6200-6300。