核心观点
- 本周指增、中性策略表现较好，后市中小微盘风格保持谨慎。
总体情况
- 四类指增策略均为正收益，其中中证1000指增和中证500指增的超额为正。
- 本周中性策略收益为正，其中500中性和1000中性扣除基差影响后的Alpha部分收益为正。
- 本周期权策略收益为负。
- 风险监测模型显示沪深300、中证500及中证1000等多头端在做小微盘进行了减仓处理，但是中证500依然存在市值下沉较多现象，需要继续预防小微盘回撤风险。
私募回顾
- 私募指增基金业绩跟踪：本周四类私募指增策略均为正收益，中证1000指增上涨1.68%，中证500指增上涨1.54%，沪深300指增上涨1.44%，其中量化选股上涨1.44%。
- 从超额业绩分布来看，本周三类指增策略中位数超额收益率均为正，中证1000指增超额中位数为0.55%，量化选股超额中位数为0.07%，中证500指增超额中位数为0.06%，沪深300指增超额中位数为-0.14%。
- 赛道标签维度指增策略跟踪：两类指增收益率超额业绩为正，具体来看，中证1000指增为0.69%，中证500指增为0.11%，量化选股为-0.01%，沪深300指增为-0.14%。
- 周期标签维度指增跟踪：本周三类周期标签维度指增策略中位数超额收益率为正，其中交易型指增策略表现较好，在25%分位数的超额收益率为0.32%。
- 赛道标签维度中性策略跟踪：本周超50%的中性策略收益为正，周收益率中位数为0.05%。扣除基差影响后，300中性策略周收益率中位数为0%，500中性策略周收益率中位数为0.17%，1000中性策略周收益率中位数为0.52%。
- 周期标签维度中性策略跟踪：本周偏交易型Alpha中性策略表现较好，在25%分位的收益率为0.10%。
- 赛道标签维度期权策略跟踪：不足50%的期权策略池基金收益为正，从中位数来看，本周基金池基金收益率中位数为-0.06%，近一年收益率中位数为8.07%。从赛道标签维度来看，多策略型收益率表现较好，收益率中位数为0.34%。
绩效归因
- 私募指增策略成分股拆解：风险大幅释放，后市小微盘回撤风险继续保持谨慎。
- 近三月指增池成分股及小微盘收益拆解拆解可以看出，各其他（含小微盘）在各指增的权重均较小，且在收益中权重较大。具体来说，单位其他(含小微盘)资产近3月带来的回报率都超过11%，单位沪深300成分股近3月回报率为1.87%，单位中证500成分股回报为1.86%，单位中证1000成分股回报为3.40%，远低于单位其他(含小微盘)资产近3月带来的回报率。
风险监测
- 私募指增风险监测：沪深300指增基金的超额风险暴露分析：沪深300指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、杠杆因子和成长因子，分别为0.39、-0.38和-0.32，总体来说沪深300指增基金的超额风险暴露不大。
- 私募指增风险监测：中证500指增基金的超额风险暴露分析：中证500指增基金超额暴露最大的三个因子为杠杆因子、大小盘因子、成长因子超额暴露较大，分别为-1.05、-0.88、-0.73。总体来说中证500指增基金的超额风险暴露较大。
- 私募指增风险监测：中证1000指增基金的超额风险暴露分析：中证1000指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘、成长、动量因子超额暴露较大，分别为-0.60、-0.34、-0.28。总体来说中证1000指增基金的超额风险暴露不大。
