加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-03-17版)

Capped Leveraged Index Return Notes Linked to® 约三年的成熟度Russell 2000 指数 §§§所有支付均在到期时进行，并受加拿大帝国商业银行信用风险的约束。1.5至1的上行敞口指数增加，上限收益为51.86%。直接暴露于指数下跌风险，本金风险高达100.00%。 § 没有定期利息支付 除了以下列出的承保折扣外，每单位还包括0.05美元的避险相关费用。参见“结构化债券”。 §有限次级市场流动性，无交易所上市 The notes are unsecured debt securities and are not savings accounts or insured deposits of a bank. The notes§未由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他美国、加拿大或其他管辖区政府机构承保或担保。 注释由中国帝国商业银行（“加拿大帝国商业银行”）发行。与传统的债务证券相比，注释存在重大差异，包括不同的投资风险和一定的额外费用。参见本条款表从TS-6页开始的“风险因素”以及产品补充文件EQUITY LIRN-1从PS-7页开始的“风险因素”。 初始估计的债券价值截至定价日为每单位9.652美元，低于下表所示公开发售价。请参阅下一页的“摘要”，本条款表第TS-6页的“风险因素”以及本条款表第TS-12页的“结构化票据”以获取更多信息。您票据的实际价值在任何时间都将反映许多因素，无法准确预测。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认这些证券，也未确定本注释招股说明书（如下定义）的真实性或完整性。任何相反的表述均为犯罪行为。 公开发行价格承销折扣扣除费用前的收益，交予加拿大帝国商业银行 封顶杠杆指数回报说明 与Russell 2000指数挂钩，到期日为2028年3月31日 总结 罗素 《与加冕杠杆指数挂钩的收益凭证》2000指数，到期日为2028年3月31日（以下简称“注释”），是我们的高级无担保债务证券。这些注释未经加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他司法管辖区任何其他政府机构的担保或保险，亦无抵押品担保。这些注释不属于可债转股的债务证券（如招股说明书中第6页定义）。这些笔记将与我们的其他所有无担保和非次级债务同等排名。针对这些笔记的任何应付款项，包括本金偿还，都将受加拿大帝国商业银行的信用风险影响。笔记为您提供了一个杠杆作用的主题，如果市场衡量指标的期末价值，即罗素® 返回2000 指数（“指数”）。大于起始值。如果结束值小于起始值，您将失去所有或部分的本金。任何对票据的付款将基于每单位10美元的本金金额计算，并取决于指数的表现，受我方信用风险限制。详见下文“票据条款”。 票据的经济条款（包括封顶价值）基于我们的内部资金利率，这是我们通过发行与市场挂钩的票据借款时需支付的利率，以及某些相关对冲安排的经济条款。我们的内部资金利率通常低于我们发行传统固定利率债券时需支付的利率。这种资金利率差异，以及以下描述的承销折扣、与对冲相关的费用和某些服务费，降低了您持有的票据的经济条款和定价日期时票据的初始估计价值。由于这些因素，您购买票据的公开发行价格高于票据的初始估计价值。 在本期条款页面上，我们提供了关于这些债券的初始估算价值。此初始估算价值是根据我们的定价模型确定的，并基于定价当日的内部资金利率、市场状况以及其他当时存在的相关因素，以及我们对市场参数的假设。有关初始估算价值及债券结构的信息，请参阅第TS-12页的“债券结构”部分。 赎回金额确定 条款 到期日，您将根据以下标准按单位获得现金支付： 封顶杠杆指数回报说明® 以下条款和风险内容包含在本条款表及以下内容中： §产品补充：股权 LIRN-1，日期：2023年9月5日https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098267/tm2325339d2_424b5.htm 2023年9月5日招股说明书补充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5.htm 2023年9月5日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098163/tm2325339d10_424b3.htm 这些文件（统称为“注释招股说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），您可以通过上述方式免费在SEC网站上获取，或通过拨打1-800-294-1322从美林证券公司（Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated，简称“MLPF&S”）或美银证券（BofAS）获取。在您投资之前，您应阅读注释招股说明书，包括本条款清单，以了解我们和此次发行的信息。您之前或同时收到的任何口头陈述以及任何其他书面材料均被注释招股说明书取代。 在本条款表中使用的但未定义的大写术语具有产品补充EQUITY LIRN-1中规定的含义。除非另有说明或根据上下文需要，否则本文件中对“我们”、“我们公司”、“我们的”或类似表述的引用均指加拿大帝国商业银行（CIBC）。 投资者考虑因素 您可能希望考虑投资这些债券，如果： 以下情况，这些债券可能不适合您进行投资： §您认为指数将从起始值下降到结束值，或者认为在债券期限内指数增长不足以为您带来期望的回报。§您寻求本金偿还或资本保值。§您寻求无上限的投资回报。§您希望从您的投资中获得利息或其他当期收入。§您希望收取指数包含的股票派发的股息或其他收益。§您寻求一种有流动二级市场的投资。§您不愿意或无法承担该票据的市场风险，或者作为票据的发行方承担我们的信用风险。 §您预计指数将适度增长。从起始值到终止值。 §您愿意承担如果指数从起始值到结束值的减少。 §你接受票据回报将被限制。 §您愿意放弃支付的利息收益关于传统带息债务证券。 §您愿意放弃指数中包含的股票的股息或其他收益。 §您愿意在到期前接受有限或无市场的销售，并理解如果有的话，这些凭证的市场价格将受到各种因素的影响，包括我们的实际和预期信用度、我们内部的资金利率以及凭证上的费用和收费。 §您愿意作为债券发行方，承担我们根据债券进行的所有付款的风险，包括赎回金额。 我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 封顶杠杆指数回报说明 与Russell 2000指数挂钩，到期日为2028年3月31日 假设的支付概要及到期支付示例 此图表反映了债券的回报率，基于150%的参与率、起始价值的100%阈值和每单位15.186美元的封顶价值。绿色曲线反映了债券的回报率，而点状灰色曲线反映了投资于指数包含的股票的直接投资回报率，不包括股息。 此图仅用于说明目的。 以下表格和示例仅用于说明目的。它们基于假设的价值观和展示假设的债券收益。它们展示了基于一个假定的起始值100.00、一个假定的阈值值100.00、参与率150%、每单位封顶值15.186美元以及一系列假定的结束值，赎回金额和总回报率的计算。实际收到的金额和相应的总回报率将取决于实际起始值、阈值和结束值，以及您是否持有至到期。以下示例未考虑投资这些票据所产生的任何税务后果。 关于市场衡量指标的最新实际水平，请参阅下文“指数”部分。指数是一个价格回报指数，因此，期末价值将不包括指数所包含股票派发的股息带来的任何收入，这些收入是你直接投资于这些股票时本应获得的。此外，所有票据的支付都受发行人信用风险的影响。 赎回金额计算示例 Example 1 结束值为50.00，或占起始值的50.00%：起始值：100.00 阈值：100.00 结束值：50.00 每单位兑换金额为5.00美元 示例2 结束值为102.00，即起始值的102.00%：起始值：100.00 结束值：102.00 每单位兑换金额为10.30美元 示例3 结束值为150.00，或相当于起始值的150.00%：起始值：100.00结束值：150.00 = 17.50美元，然而，由于债券的赎回金额不能超过上限价值，因此赎回金额将为每单位15.186美元。 封顶杠杆指数回报说明 与Russell 2000指数挂钩，到期日为2028年3月31日 风险因素 在票据和传统债券证券之间存在重要差异。投资票据涉及重大风险，包括以下列出的风险。您应仔细查阅产品补充EQUITY LIRN-1中从PS-7页开始的“风险因素”部分、招股说明书补充中的S-1页以及上述招股说明书的第1页中关于票据风险更详细的说明。我们还敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 结构与相关风险 §根据指数在到期前短期内的表现，您可能损失高达本金100%。 §您的投资回报仅限于由封顶价值表示的回报，可能低于直接投资于指数所包含的股票的同类投资。 §您购买债券的收益可能低于持有同等期限的传统固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。 票据付款受我方信用风险影响，我方信用状况的实际或预期变化可能会影响票据的价值。若我方陷入破产或无法履行义务，您可能会损失全 估值和市场相关风险 §我们的笔记初始估值低于笔记的公开发行价格。由于销售和结构化笔记以及避险等成本（详见第TS-12页“结构化笔记”部分所述）都包含在笔记的公开发行价格中，因此笔记的公开发行价格超过了我们的初始估值。 §我们的初步估计值不代表票据的未来价值，可能与他人的估计不同。我们的初步估计值仅是一个估计，是在设定票据条款时参照内部定价模型确定的。这个估计值是基于当时的市场状况和其他相关因素，包括定价日的内部资金利率以及我们对市场参数的假设，这些假设可能包括波动性、股息率、利率和其他因素。不同的定价模型和假设可能会为票据提供高于或低于我们初步估计价值的估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能证明是错误的。在未来日期，票据的市场价值可能会发生变化，这可能包括市场状况的变化，例如指数水平、我们的信用状况、利率变动和其他相关因素，这些都可能影响MLPF&S、BofAS或其他任何一方在二级市场交易中愿意从您那里购买票据的价格。我们的估计值不代表MLPF&S、BofAS或其他任何一方在任何时候愿意在二级市场（如果存在）购买您的票据的最低价格。 §我们最初估算的票据价值并非基于我们对传统固定利率债务的信用利差进行参考。在确定我们最初估算的票据价值时使用的内部资金利率通常代表了相对于我们传统固定利率债务信用利差的折价。这种折价基于多种因素，包括我们对票据融资价值的看法，以及与我们的传统固定利率债务相比，票据在发行、运营和持续负债管理方面的更高成本。如果我们使用传统固定利率债务隐含的利率，我们预计票据的经济条款将更有利于您。因此，我们使用内部资金利率对市场挂钩票据的影响对票据的经济条款以及定价日的票据初始估算价值产生了不利影响，并可能对票据的任何二级市场价格产生不利影响。 §交易市场预计不会为这些票据发展。我们任何人，无论是MLPF&S还是BofAS，都没有义务为这些票据创建市场或回购。不能保证任何一方会在任何二级市场上以任何价格购买您的票据。 与冲突相关的风险 §我们的业务、套期保值和交易活动，以及MLPF&S、BofAS及其各自关联公司（包括在指数中包含的公司股票的交易），以及我们、MLPF&S、BofAS或我们各自关联公司为客户账户进行的任何套期保值和交易活动，可能影响票据的市场价值和回报，并可能与我们产生利益冲突。 §可能存在涉及计算代理（博时基金管理有限公司）的利益冲突。我们有权任命和解除计算代理。 市场测