一、日度市场总结
昨日乙二醇华东现货价格上涨35元/吨至4500元/吨，主力合约收盘上涨0.90%至4480元/吨，基差为0元/吨。成本端油价止跌进入震荡，WTI原油主力收66.59美元/桶，布油收70.18美元/桶。供给端，上海石化38万吨产能预计4月重启，镇海炼化检修推迟至年底，古雷石化检修1个月，富德能源重启出料，内蒙兖矿计划3月下旬停车1个月，陕西榆林化学计划4月检修。国际产能方面，沙特85万吨计划4月检修，乐天美国70万吨计划4月检修，马来西亚石油75万吨计划4-5月重启，美国110万吨计划4月检修。截至3月13日，中国大陆乙二醇开工负荷72.83%，环比下降0.75%，草酸催化加氢法开工负荷75.00%，环比下降3.43%。3月10日-3月16日主港计划到货约16.5万吨。需求端，聚酯负荷在91.5%，轻纺城成交总量828万米，15日平均成交779.73万米。库存端，3月7日华东主港库存63.62万吨，CCF统计口径3月10日库存75.7万吨，环比下降0.2万吨，国内MEG工厂库存64440吨，环比下跌1.23%。市场情绪偏悲观，等待港口去库预期兑现后估值修复机会。
二、产业链数据监测
主力合约价格4440元/吨，成交154073手，持仓369870手。MEG现货华东市场现货价4465元/吨，基差400元/吨，1-5价差1300元/吨，5-9价差-8310.98元/吨，9-1价差-5718.75元/吨。石脑油制利润-135.22美元/吨，乙烯制利润-987.48元/吨，甲醇制利润-1703.63元/吨，煤制利润-318.00元/吨。乙烯制开工率65.48%，甲醇制开工率59.08%，聚酯工厂负荷91.5%，江浙织机负荷67.74%。
三、产业动态及解读
- 宏观动态：美国总统特朗普表示将对墨西哥和加拿大商品征收关税，乌克兰总统泽连斯基呼吁尽快实现和平。
- 内外盘市场：MEG外盘重心弱势整理，商谈在535-537美元/吨附近；内盘窄幅整理，现货商谈成交在05合约升水12元/吨附近，下周现货基差预计在05合约升水24-26元/吨附近。
四、产业链数据图表
图表展示了乙二醇期货与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内乙二醇装置开工率、聚酯产业链开工率、乙二醇进口到港量、港口出库量和华东主港库存等数据。
五、研究结论
乙二醇供需格局改善不及预期，市场情绪偏悲观，等待港口去库预期兑现后估值修复机会。
