乙二醇日报：乙二醇去库难提振盘面，等待淡季尾声情绪修复机会

乙二醇市场短期延续低位震荡，上方承压于成本逻辑与供需弱现实。主力合约价格环比微涨9元/吨至4435元/吨，基差缩窄9元/吨至55元/吨，1-5月间价差继续走弱至-52元/吨，远月贴水加深反映市场对中长期供给压力的预期。主力合约持仓减少6034手至21.8万手，成交环比下降13.96%至9万手，显示资金参与度降温，市场转向观望情绪。

供给端，乙二醇总体开工率维持63.09%，油制、煤制及甲醇制装置开工率均持平，但石脑油制利润亏损100美元/吨，煤制亏损214元/吨，甲醇制亏损达1120元/吨，成本压力下生产端仍无明显减产信号。需求端，下游聚酯工厂负荷持稳89.42%，江浙织机负荷维持63.43%，终端需求处于季节性淡季，未见超预期改善。库存端，华东主港库存环比下降4.8万吨至42.72万吨，张家港库存减少2万吨至12.8万吨，港口发货量维持高位，但近期到港量连续两周上升至16.87万吨，关注后续累库压力。

产业链价格监测显示，8月6日华东美金市场商谈上移，近月船货商谈在523-526美元/吨区间，下午重心坚挺，近月船货商谈在524-526美元/吨区间，没有成交听闻。陕西地区乙二醇市场现货报价持稳，市场均价在4000元/吨附近自提。华南市场持货商报价上调，市场零星成交，目前在4520元/吨附近送到。国际原油价格上涨，煤炭市场延续强势，成本端支撑力度加强，加上国内外装置减产，现货基差表现坚挺，市场价格上涨，当前华东价格商谈参考在4492元/吨附近。

后续需关注煤化工装置检修计划及终端纺织订单回暖节奏。乙二醇短期或延续低位震荡，上方承压于成本逻辑与供需弱现实。