聚酯日报：聚酯产品去库利好需基本面，成本拖累下PTA盘面难提振

一、日度市场总结

1. PX&PTA

   • PX主力合约PX2501下跌2.70%，基差为-26元/吨。
   • PTA主力合约PTA2501下跌2.50%，基差为96元/吨。
   • 成本端：WTI原油主力收71.04美元/桶，布油收74.65美元/桶。
   • 供应端：PX检修量大，负荷下滑；PTA开工率89.2%，逸盛海南一套250万吨PTA装置检修。
   • 需求端：轻纺城成交总量830万米，江浙涤丝工厂产销率54.68%。
   • OPEC下调原油需求，油价下挫；PX供需格局改善；PTA短期跟随成本震荡走弱。

2. 聚酯

   • 短纤主力合约PF2412下跌1.75%，华东市场主流价7200元/吨，基差为836元/吨。
   • 短纤加工费处于历史偏高水平，开工率80.72%，下游聚酯产销率阶段性放量。
   • 短纤库存天数14.16天，库存压力较大；聚酯原料价格回落，短纤价格预计跟随成本变动。

二、产业链数据监测 （数据图表略）

三、产业动态及解读

1. 宏观动态

   • 国务院强调加大宏观政策逆周期调节，扩大国内有效需求等五方面政策。
   • 以色列空袭真主党，真主党态度转变希望停火。

2. 现货市场情况

   • PTA期货区间震荡，现货基差偏弱，主港报盘在01-75附近，10月底货源成交在01-70附近。

3. 装置变动

   • PX：华东一工厂检修，台湾一套72万吨装置重启，九江石化重启等。
   • PTA：四川能投100万吨装置重启，嘉通600万吨装置恢复，台化兴业150万吨装置满负等。
   • 聚酯：海宁一套12.5万吨装置检修，恒力大连30万吨切片产能恢复等。

4. 库存方面

   • 截至9月26日，涤短库存天数13.05天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为10.7、16.3、22.4天。

四、产业链数据图表 （数据图表略）

五、研究结论

• PX、PTA短期跟随成本震荡走弱，供需格局改善但需求利好有限。
• 短纤库存压力较大，价格预计跟随成本变动。
• 宏观政策及地缘政治需持续关注。