棉花早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 棉花早报2025年3月14日 大越期货投资咨询部王明伟从业资格证号：F0283029投资咨询证号：Z0010442联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目录 1前日回顾 2每日提示 3今日关注 4基本面数据 5持仓数据 棉花： 1、基本面：USDA3月报调整不大，偏中性。ICAC3月报预测环比上月增加产量，消费略增，期末库存略增，略偏空。美再加10关税，近期总共加20关税；我国加进口美棉15关税。2025年全国植棉意向面积增长08。海关：12月纺织品服装出口同比下降45。12月份我国棉花进口14万吨，同比减少487；棉纱进口15万吨，同比减少11。农村部3月2425年度：产量616万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存 831万吨。偏空。 2、基差：现货3128b全国均价14896，基差1236（05合约），升水期货；偏多。 3、库存：中国农业部2425年度3月预计期末库存831万吨；偏空。 4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线下方，偏空。 5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。 6：预期：当前正值棉花传统的销售旺季“金三银四”时期，然而就当前市场表现而言，整体呈现出较为冷清的态势。从国际贸易形势来看，美国大幅上调关税，这一举措对外贸出口行业产生了显著的负面影响，尤其在棉花消费出口领域，贸易量有所下滑。反观棉花期货市场，主力05合约由于存在成本支撑，价格大幅下跌的空间有限。但与此同时，市场缺乏足够的上涨动力，反弹力量较为薄弱。基于此综合考量，预计该合约价格将在1350013800的价格区间内进行震荡整理。 利多：期货价格接近历史低位，金三银四消费旺季预期。 利空：外贸订单减少，库存增加，美国增加20进口关税。 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 棉花现货市场价 数据来源：大越整理 全球棉花供需平衡表USDA 数据来源：农业部 短纤和涤纶价格情况 数据来源：大越整理 数据来源：大越整理 1、基差 2、价差 3、进口成本 4、仓单情况 5、工业库存（月） 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：4006007111Email：dyqhdyqhinfo