【早间看点】USDA下调印尼棕榈油出口至2300万吨 加拿大2025油菜籽播种面积预计为2160万英亩

【国富期货早间看点】USDA下调印尼棕榈油出口至2300万吨加拿大2025油菜籽播种面积预计为2160万英亩20250313 国富研究 国富研究 2025年03月13日0734上海 01 隔夜行情 02 现货行情 03 重要基本面信息 产区天气 1巴西中西部各州继续出现零星阵雨，总体条件良好。【南里奥格兰德州帕拉纳州】到周四北方有零星阵雨。周五到周六大体干燥。到周六气温接近至低于正常温度。【马托格罗索州南马托格罗索州戈亚斯州南部】到周六有零星阵雨。到周六气温接近至高于正常温度。作物影响：周末期间一股锋面进入南方地区，带来了一些必要的水分并打破了高温天气。锋面将会停留数日，随后在本周稍晚时候向北移动，并给巴西东中部干旱地区带来阵雨。南里奥格兰德州是全季玉米和大豆的主产区，但仍面临着糟糕的环境。尽管上周末出现降雨，但当地的干旱仍令人担忧。中西部各州继续出现预计的零星阵雨，总体条件良好。 2阿根廷锋面带来有限阵雨，下周料大体干燥。上周末，一股锋面向北移动，带动了阿根廷中部和南部持续的潮湿天气。北方地区有一些降雨，但不足以限制当地土壤水分的下滑。然而，锋面过后气温下降，扫除了令人紧张的热浪。尽管周二和周三将有一个锋面经过，带来的阵雨有限，但预计下周将总体干燥。 国际供需 1USDA：美国农业部公布的3月油籽报告显示，全球202425年度棕榈油产量预计为79529万吨，较上月预估持平。全球202425年度棕榈油期末库存预计为15307万吨，较上月预估上调66万吨。全球202425年度棕榈油出口预计为45099万吨，较上月预估下修1205万吨。其中，印尼棕榈油出口预计为2300万吨，较上月预估下修100万吨；马来西亚棕榈油出口预计为1580万吨，较上月预估持平。 2印尼政府计划从国家能源安全的角度出发，利用没收的大片油棕种植园继续种植油棕，但环保团体要求将这些地区恢复为雨林。周一，检方将没收的逾221万公顷土地移交给国有企业PTAgrinasPalmaNusantara，该公司将暂时管理这些土地。调查员表示，从私营DutaPalma集团旗下的九家分支没收了种植园土地，这些种植园的大部分位于苏门答腊和加里曼丹的森林保护区内。印尼环境论坛Walhi的法律和倡导经理TeoReffelsen说，AGO应该把重点放在让森林地区重新造林的方法上。“将没收的油棕种植园移交给国有企业Agrinas，将使长期存在的所有权冲突复杂化”，他周二告诉《雅加达邮报》。绿色和平组织的分析表明，DutaPalma集团大约45280公顷的油棕种植园位于森林地区，因此被非法使用。“如果是这样，政府应该优先考虑土地恢复，而不是将其分配给任何其他公司”，绿色和平组织印尼森林运动小组负责人ArieRompas周二表示。 3据外媒报道，一家业内领先的行业团体表示，印度202425年度油菜籽和芥菜产量预计将较上年下滑47，至1152万吨，因农户减少油籽播种面积。印度溶剂萃取商协会SEA在一份声明中称，202425年度的冬季油籽播种面积下滑至920万公顷。 4USDA：美国农业部公布的3月油籽报告显示，全球202425年度豆粕产量预计为276898亿吨，较上月预估上调2318万吨。全球202425年度豆粕期末库存预计为17354万吨，较上月预估上调501万吨。全球202425年度豆粕出口预计为7792万 吨，较上月预估上调160万吨。其中，阿根廷豆粕出口预计为2900万吨，较上月预估上调100万吨；巴西豆粕出口预计为2200万吨，较上月预估持平。 5USDA：美国农业部公布的3月油籽报告显示，全球202425年度豆油产量预计为68108万吨，较上月预估上调1736万吨。全球202425年度豆油期末库存预计为6079万吨，较上月预估上调967万吨。全球202425年度豆油出口预计为1348万吨，较上月预估上调635万吨。其中，阿根廷豆油出口预计为625万吨，较上月预估上调45万吨；巴西豆油出口预计为155万吨，较上月预估持平。 6USDA出口销售报告前瞻：报告出炉前的一项针对行业分析师的调查结果显示，截至3月6日当周，美国大豆出口销售料净增27580万吨。其中202425年度料净增27570万吨，202526年度料净增010万吨。美国豆粕出口销售料净增1941万吨。其中202425年度料净增1940万吨，202526年度料净增01万吨。美国豆油出口销售料净增485万吨。其中202425年度料净增475万吨，202526年度料净增01万吨。 7据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至3月5日当周，阿根廷农户销售4302万吨2425年度大豆，使累计销量达到67064万吨。当周，本土油厂采购 3881万吨，出口行业采购421万吨。此外，阿根廷农户销售1608万吨2324年度大豆，使累计销量达到390316万吨。当周，本土油厂采购1603万吨，出口行业采购005万吨。当周所有年度大豆销售合计为591万吨，使累计销量达到45738万吨。截至3月5日，2425年度大豆累计出口销售登记数量为328万吨，2324年度大豆累计出口销售登记数量为4654万吨。 8美国农业部USDA下属的海外农业服务FAS表示，在202425市场年度10月次年9月的第一季度，欧洲豆粕进口量达到近600万吨，创下10年来新高。最新的FAS油籽报告中也强调称，欧盟202425市场年度豆粕进口料达到九年高点的1760万吨，这意味着较2月预估增加100万吨。欧盟主要从巴西和阿根廷进口豆粕，近几年，有来自美国、乌克兰和巴拉圭的额外供应。FAS贸易数据显示，欧盟1月和2月从巴西和阿根廷进口了至少240万吨豆粕，意味着在202425年度的前五个月，进口步伐强劲。FAS表示，欧盟豆粕消费增加预计将抵消菜籽粕和葵花籽粕消费量的减少，二者目前都面临着供应限制，因全球产量在202425年度减少。与此同时，FAS同样预计尽管豆粕进口激增，欧盟大豆进口和国内大豆压榨量将增加。全球大豆压榨量增加290万吨至3528亿吨，主要由于中国、阿根廷、泰国、乌克兰和巴基斯坦在202425年度压榨量增加。 9USDA：美国农业部公布的3月油籽报告显示，全球202425年度菜籽产量预计为85691万吨，同比下降3696万吨；期末库存预计为9078万吨，同比下降1904万吨。全球202425年度菜油产量预计为33757万吨，同比下降635万吨；期末库存预计为2616万吨，同比下降1016万吨；全球202425年度菜粕产量预计为48337万吨，同比下降88万吨；期末库存预计为1591万吨，同比增加224万吨。加拿大202425年度菜籽出口量预计为725万吨，同比增加503万吨；菜油出口量预计为400万吨，同比增加581万吨；菜粕出口量预计为610万吨，同比增加464万吨。 10加拿大统计局：加拿大2025年油菜籽播种面积预估为2160万英亩，较2024年的2200万英亩下降17。加拿大2025年大豆播种面积预估为560万英亩，较2024年下降13。 11一家咨询机构发布报告显示，乌克兰202526年度油菜籽产量预计维持在320万吨，较前次预估持平，预估区间介于300340万吨，但干燥天气给作物的生长带来危险。不包括克里米亚，以及顿涅茨克、卢甘斯克和赫尔松，乌克兰的油菜籽产量估计为 309万吨。过去两周，乌克兰各地天气温暖干燥。温暖的气温导致该地区的积雪融化，但并没有显著补充土壤水分。乌克兰主要的油菜籽生产州没有积雪覆盖，土壤湿度水平仍处于6年来的最低水平，引起了人们对干旱的担忧。根据最新的天气预报，未来两周将持续温暖干燥的天气，这对即将到来的春季作物生长构成威胁。 12波罗的海干散货运价指数上涨，触及15周高位，因各类型船运费均上涨。波罗的海干散货运价指数上涨123点，至1559点，为11月26日以来最高水平。海岬型船运价指数劲升285点，至2759点。海岬型船日均获利上涨2370美元，至22884美元。巴拿马型船运价指数上升94点，报1158点。巴拿马型船日均获利上涨843美元，至10421美元。超灵便型散货船运价指数上涨8点，至872点。 国内供需 13月12日，豆油成交4000吨，棕榈油成交446吨，总成交4446吨，环比上一交易日减少71187吨，减幅94。 23月12日，成交方面，全国主要油厂豆粕成交465万吨，较前一交易日减458万吨，其中现货成交095万吨，较前一交易日减088万吨，远月基差成交370万吨，较前一交易日减370万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为4845，较前一日上升069。 04 宏观要闻 国际要闻 1据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为980，降息25个基点的概率为20。到5月维持当前利率不变的概率为821，累计降息25个基点的概率为176，累计降息50个基点的概率为03。 2美国2月未季调CPI年率录得28，为去年11月来新低；美国2月季调后CPI月率录得02，为去年10月来新低。美国2月未季调核心CPI年率录得31，2021年4月来新低；美国2月季调后核心CPI月率录得02，为去年12月来新低。 3美国截至3月7日当周MBA抵押贷款申请活动指数为2693，前值为2422。美国截至3月7日当周MBA30年期固定抵押贷款利率为667，前值为673。 4美国财政部周三表示，美国2月政府预算赤字总额为3070亿美元，比一年前增加4，即110亿美元，尽管收入增长速度超过支出。此前市场预期2月政府预算赤字为30315亿美元，前值为1286亿美元。 5美国至3月7日当周EIA战略石油储备库存275万桶，前值0万桶。美国至3月7日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存1228万桶，前值1124万桶。美国至3月7日当周EIA原油库存1448万桶，预期2001万桶，前值3614万桶。 6欧佩克月报：预计2025年全球原油需求增速预期为145万桶日，此前预期为145万桶日；预计2026年全球原油需求增速预期为143万桶日，此前预期为143万桶日。 7加拿大财政部长：从3月13日起，加拿大将对价值298亿加元的美国商品征收25的报复性关税。加拿大部长本周将访问美国并与美国总统特朗普会谈，旨在寻求减免关税。 国内要闻 13月12日，美元人民币报71696，下调（人民币升值）45点。 23月12日，中国央行开展1754亿元7天期逆回购操作，因有3532亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1778亿元。 3中国外汇交易中心将减免银行间外汇市场长期限衍生品交易手续费，具体如下。一、全额免除银行间人民币外汇市场2年期（含）以上期限的衍生品交易手续费。二、适用交易手续费优惠的交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等人民币外汇衍生品。三、本通知减免措施自2025年4月1日起实施，暂免期三年。 4乘联分会数据显示，3月19日，全国乘用车市场零售364万辆，同比去年3月同期增长14，较上月同期增长52，今年以来累计零售3539万辆，同比增长2。 05 重点资讯解析 马来西亚棕榈油局（MPOB）2月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油2月期末库存减少431至1512万吨，显著低于去年同期和5年均值水平。2月，报告显示产量较上月减少416至1188万吨，出口环比减少1627至1002万吨，进口环比减少2452至67万吨，消费环比增加2355至321万吨。与此前机构发布的预估值相比，马棕产量略高于市场预期，出口方面则低于市场预期，最终马棕2月期末库存略高于市场预期。综合来看，本次报告影响中性略偏空。近期棕榈油受宏观因素、国际原油及相关竞品植物油价格影响震荡加剧，不过在当前较低的库存水平下，预计棕榈油价格仍具有一定支撑，关注后续产地棕榈油产量恢复情况、相关国家进出口关税调整以及印尼B40实际执行情况。 USDA3月供需报告发布，此次报告对美国、巴西大豆平衡表无调整，对阿根廷2425年度大豆压榨预估上调100万