【早间看点】ITS马棕12月前25日出口环比增1.6% 加拿大11月油菜籽压榨量为102.12万吨

隔夜行情与重要基本面信息

• 巴西产区天气：东部地区天气干燥，预计下周将迎来新一轮降雨，对大豆作物有利，但部分地区可能面临洪水风险。西部至中部地区土壤湿度提升，有利于鼓粒期大豆生长；圣保罗州和米纳斯吉拉斯州东部地区降水减少，需关注。
• 阿根廷产区天气：大豆主产区土壤湿度适宜，北部偏远地区锋面带来零星阵雨，整体对大豆生长有利。

国际供需情况

• 马来西亚棕榈油出口：12月1-25日出口量105.81万吨，环比增1.6%。
• 加拿大油菜籽压榨：2025年11月压榨量102.12万吨，环比减0.52%，同比增0.18%；菜油产量39.53万吨，环比减7.83%，同比减7.51%；菜粕产量59.85万吨，环比减0.76%，同比增0.57%。2025/26年度累计压榨量3923.09万吨，菜油产量1616.73万吨，菜粕产量2306.16万吨。

国内供需情况

• 油脂油料成交：12月25日豆油成交20.5万吨，棕榈油成交0吨，总成交环比增163%；豆粕成交14.23万吨，环比减4.22万吨，其中现货成交4.18万吨，基差成交10.05万吨。油厂开机率58.96%，环比降0.25%。
• 农产品价格：12月25日“农产品批发价格200指数”为130.26，环比降0.07；“菜篮子”指数133.16，环比降0.08。猪肉价格17.44元/公斤，环比升0.5%；鸡蛋7.32元/公斤，环比降1.5%。

宏观要闻

• 国际要闻：美联储1月降息25基点概率为15.5%，维持利率不变概率为84.5%；3月累计降息25基点概率为42.2%。日本首相称下一财年新发国债达29.6万亿日元。
• 国内要闻：12月25日人民币汇率报7.0392，环比升79点；央行开展1771亿元逆回购，净回笼2112亿元。大商所调整2026年元旦节前部分品种期货合约涨跌停板幅度至10%。

资金流向

• 12月25日期货市场资金净流出72.33亿元，商品期货净流出73.76亿元（农产品净流出7.23亿元，化工净流入2.39亿元，黑色系净流出2.52亿元，金属净流出66.41亿元），股指期货净流出0.26亿元，国债期货净流入1.61亿元。

套利跟踪

• 期市有风险，投资需谨慎。报告信息来源于公开资料，仅供参考，据此操作责任自负。国富期货不对资料的准确性、可靠性等作保证，不承担任何责任。