苯乙烯日报：EB港口库存见顶

纯苯方面：

• 港口库存小幅下降（14.10万吨，-0.40万吨），但美韩价差低位（-17.2美元/吨），韩国纯苯发中国压力持续。
• 下游开工韧性是关键变量，国内纯苯3-4月进入春检期，关注降负速率。
• 策略：单边观望，纯苯加工费逢低做扩。

苯乙烯方面：

• 主力基差坚挺（74元/吨，+26元/吨），非一体化生产利润压缩（-359元/吨，-50元/吨）。
• 港口库存回建（华东库存18.6万吨，-8100吨），但开工率稳定（75.7%）。
• 下游EPS及PS开工率回升，提振EB需求。
• 策略：单边观望。

下游硬胶方面：

• EPS开工率62.34%（+5.09%），PS开工率62.90%（+4.20%），ABS开工率74.40%（+1.41%）。
• EPS生产利润提升（357元/吨，+50元/吨），PS利润亏损（-43元/吨，-50元/吨），ABS利润较高（484元/吨，+38元/吨）。

市场拐点：

• 苯乙烯港口库存可能已过峰值，下游开工季节性低位。
• 关注CPL开工高韧性和纯苯下游开工持续性。

风险：上游原油价格波动，宏观政策刺激力度。