半导体行业月报：国内RISC-V生态加速发展，存储器价格有望逐步回升

2月半导体行业市场表现情况

• 国内半导体行业表现强于沪深300指数，上涨12.28%。
• 美股半导体板块表现弱于纳斯达克100，下跌4.97%。
• 2月A股半导体板块个股上涨家数远多于下跌家数，翱捷科技-U、芯原股份等涨幅居前。
• 2月美股半导体板块个股上涨家数少于下跌家数，ACM Research、Solaredge等涨幅居前。

全球半导体月度销售额及存储器价格

• 2025年1月全球半导体销售额同比增长17.9%，连续15个月实现同比增长，环比下降1.7%。
• 预计2025年全球半导体市场销售额将达到6874亿美元，同比增长12.5%。
• 下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求逐步复苏，AI手机、AI PC渗透率将快速提升。
• 全球部分芯片厂商24Q4业绩表现亮眼，工业、汽车等市场需求复苏低于预期。
• 2025年2月部分DRAM与NAND Flash月度现货价格环比回升，TrendForce预计25H2 NAND Flash价格有望回升。

投资建议

• 建议关注国内存储器产业链投资机会，AI及存储器国产替代需求有望推动国内存储器厂商不断提升市场份额。
• 建议关注RISC-V生态链投资机会，国内RISC-V生态加速发展。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧风险
• 国内厂商研发进展不及预期
• 国产化进度不及预期
• 国际地缘政治冲突加剧风险