大类资产策略周报

海外宏观：美国制造业回暖难持续，2月ISM制造业指数50.3，新订单和就业萎缩，材料采购价格指数飙升至2022年6月以来的最高水平，显示需求可能进一步收缩。2月非农数据好坏参半，就业市场稳健增长，但失业率意外上升，劳动参与率下滑，服务业就业增长主要来自医疗、交通和金融领域，零售业疲软。市场对降息预期升温，CME数据显示美联储年内可能降息两次甚至三次，欧央行也宣布降息25个基点。

大类资产表现：

• 股市：欧美经济下行预期强化，发达国家股指表现偏弱，MSCI发达国家指数下跌1.45%，新兴市场指数上涨2.85%。
• 债市：美债市场交易偏鹰，长端收益率小幅上涨；欧债收益率大幅上行；国内债市先涨后跌，货币政策保持克制，债市偏空态势持续。
• 汇率：美元指数大幅回落，周内下跌3.41%，其他货币兑美元均大幅走强，欧元/美元涨4.28%，英镑/美元涨2.37%。
• 大宗商品：国际油价再度承压下行，WTI和布伦特原油周内分别下跌4.15%和3.70%；黄金价格震荡走高，Comex黄金周度上涨2.20%。

下周关注重点：国内关注十四届全国人大第三次全体会议，海外关注美国2月通胀数据。