一、市场周度回顾
本周医药生物行业收涨1.06%，跑输Wind全A（2.43%）和沪深300（1.39%），AI+医疗方向反弹显著。板块方面，体外诊断（4.45%）、原料药（2.08%）和医院（1.85%）涨幅居前，线下药店（-0.59%）和医疗设备（-0.08%）跌幅居前。个股方面，热景生物（38.63%）、贝瑞基因（34.39%）和安必平（25.72%）涨幅前三，江苏吴中（-14.34%）、ST三圣（-9.83%）和百利天恒-U（-9.44%）跌幅前三。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业重要事件
- 政府工作报告强调强化基本医疗卫生服务，实施健康优先发展战略，促进医疗、医保、医药协同发展，深化公立医院改革，优化药品集采政策，支持创新药发展。
2.2 行业要闻
- 华为组建医疗卫生军团，重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。
- 澳宗生物新药AUKONTALS（TTYP01）获FDA受理，用于治疗肌萎缩侧索硬化症。
- 云顶新耀mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16完成首例患者给药。
- Moderna计划于2027年推出首个肿瘤疫苗，与默沙东合作开发。
- Jazz Pharmaceuticals收购Chimerix，Chimerix药物dordaviprone获FDA优先审评资格。
- BMS放弃开发KRAS G12D抑制剂MRTX1133。
- 安进Maridebart Cafraglutide用于肥胖的III期临床试验启动。
- 罗氏基因泰克TNKase获FDA批准，用于治疗成人急性缺血性中风。
- 天辰生物LP-003慢性荨麻疹II期临床期中分析显示显著优于奥马珠和安慰剂。
2.3 公司公告
- 江苏吴中硫酸阿米卡星注射液通过仿制质量和疗效一致性评价。
- 人福医药HW201877胶囊获临床试验批准通知书。
- 神州细胞SCTT11注射液获临床试验批准通知书。
- 恩华药业拟收购三晟医药Pre-A轮优先股。
- 长春高新聚乙二醇重组人生长激素注射液增补适应症获批。
- 普门科技3个体外诊断试剂产品获注册证。
- 天坛生物人凝血因子IX完成临床伦理审查。
- 透景生命全自动化学发光免疫分析仪获注册证。
三、分析师观点
- 华为入场医疗大模型领域，或将整合华为在5G通信、云计算、边缘计算等领域的积累，依托昇腾计算架构与盘古大模型的技术底座，推动医疗大模型在临床场景的应用。
- 国内大厂纷纷下场，医疗大模型发展有望提速。
- 风险提示：业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性。
