社会服务行业周报：关注茶咖品牌出海进程，全球在线旅游巨头加码AI

社会服务 2025年03月09日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 初敏（分析师）chumin@kysec.cn证书编号：S0790522080008 李睿娴（分析师）liruixian@kysec.cn证书编号：S0790525020004 程婧雅（联系人）chengjingya@kysec.cn证书编号：S0790123070033 出行旅游：全球在线旅游巨头加码AI，前端赋能、后端降本双向发力 旅游：Deepseek开源大模型加速在线旅游垂类的AI模型应用落地，全球各大在线旅游平台均表现对于生成式AI的高度重视。相对其他旅行规划预订AI工具，OTA平台得益于在资源供应、用户档案和房客评价的垂类数据积累，在垂直场景的模型训练和实际应用上具备直接优势。对比来看，国内外巨头在AI应用策略上各有侧重，其中海外巨头如BOOKING重视后端组合变革和成本优化，国内平台主力模型能力集中在响应用户个性化旅行方案服务，帮助用户实现从信息咨询、资源检索、决策分析到产品预订的一站式体验，从而提升付费转化指标。同 程近 期平台 旗下同 程程 心大 模型将 全面接 入DeepSeek，成 为首家 接入DeepSeek大模型的OTA平台，推出“AI+实时预订”服务。 相关研究报告 茶饮出海：多家茶咖品牌出海美国，欧美市场茶饮空间广阔 《潮玩龙头解锁“IP+服饰”大赛道，蜜雪集团加速全球化新征程—行业周报》-2025.3.2 多品牌出海：以贡茶、日出茶太、快乐柠檬等为首的中国台湾茶饮品牌在2010年以前率先出海，目前海外门店数量超千家，培育了美国、欧洲、中东等的多个海外市场。（1）霸王茶姬：目前海外门店超150家，主要集中在马来西亚，计划2025年春季在美国加州尔湾市和洛杉矶开设首批门店。（2）喜茶：目前海外门店超70家，近期在美国纽约开业首家LAB店，喜茶欧美加盟门槛较高，美国前期为45万美元，单杯均价为6.33美元。（3）瑞幸：新加坡门店数量达到51家，计划于2024Q4至2025 Q1启动大规模出海计划，重点考虑东南亚和美国市场,产品的定价区间大概在2-3美元。美国新晋年轻人咖啡品牌Dutch Bros与瑞幸定位较为类似，定价3-5美元，长期目标4000家门店。海外茶饮市场：2022年美国珍珠奶茶市场规模突破9亿美元，拉丁美洲市场突破2亿美元，水果味茶饮最受欢迎。 《1月头部潮玩品牌店效高增，关注AI落地人力的三大核心场景—行业周报》-2025.2.23 《1月潮玩线上高景气度延续，茶咖品牌 布 局 餐 食 赛 道—行 业 周 报 》-2025.2.16 本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘 本周（3.3-3.7）社会服务指数+4.14%，跑输沪深300指数2.76pct，在31个一级行业中排名第6，人力资源、教育类领涨;本周（3.3-3.7）港股消费者服务指数+10.21%，跑赢恒生指数4.59pct，在30个一级行业中排名第4，旅游、教育类领涨。 推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：凯文教育、有道；（3）美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平；（4）运动：力盛体育；（5）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息；（9）餐饮：百胜中国、蜜雪集团。 风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 目录 1、出行旅游：全球在线旅游巨头加码AI，前端赋能、后端降本双向发力............................................................................42、茶饮出海：多家茶咖品牌出海美国，欧美市场茶饮空间广阔.............................................................................................62.1、霸王茶姬、喜茶、瑞幸等多家茶咖品牌出海欧美......................................................................................................62.2、北美、拉丁美洲茶饮市场已初具规模..........................................................................................................................83、出行数据跟踪............................................................................................................................................................................93.1、航空：国内航班/国际航班环比回落............................................................................................................................93.2、访港数据追踪：内地访港/全球访港环比下降...........................................................................................................104、行业行情回顾：本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑赢大盘..............................................................114.1、A股行业跟踪：本周社服板块波动上行....................................................................................................................114.2、A股社服标的表现：本周（3.3-3.7）人力资源、教育类上涨排名靠前.................................................................134.3、港股行业跟踪：本周消费者服务板块波动上行........................................................................................................144.4、港股消费者服务标的表现：本周（3.3-3.7）旅游、教育类上涨排名靠前.............................................................155、风险提示..................................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：2023年携程发布首个垂类大模型“携程问道”...............................................................................................................5图2：同程大模型“程心AI”推出“AI+实时预订”服务........................................................................................................5图3：DeepSeek版程心大模型旅行方案生成..............................................................................................................................5图4：霸王茶姬积极开拓美国市场...............................................................................................................................................7图5：喜茶海外首家LAB店落地美国纽约时代广场..................................................................................................................7图6：Ducth Bros产品定价3-5美金.............................................................................................................................................8图7：2024年Dutch Bros实现收入12.81亿美元，同比增长33%...........................................................................................8图8：预计2030年美国珍珠奶茶市场规模将增长至17.44亿美元...........................................................................................9图9：预计2030年拉美珍珠奶茶市场规模将增长至3.62亿美元.............................................................................................9图10：拉美消费者主要喜欢水果味茶饮.....................................................................................................................................9图11：本周国内客运日均执行航班量同比2024年同期-5%（单位：架次）.......................................................................10图12：本周国际客运日均执行航班量恢复至2019年同期85%（单位：架次）..................................................................10图13：近一周内地/全球访港人数环比-0.5%/-10.9%（单位：人次）..................................