ASIC定制化平台助力端侧AI

芯原股份2024年业绩快报显示，公司营收预计23.23亿元，同比-0.66%，但手订单连续五季度保持高位，全年营收预计与2023年持平。2024年下半年芯片设计业务收入同比增长约81%，知识产权授权使用费业务收入同比增长约21%，量产业务收入同比下降约4%。第四季度芯片设计业务收入同比增长约81%，知识产权授权使用费业务收入同比下降约28%，量产业务收入同比增长约32%。公司拥有自主可控的六类处理器IP，提供面向AI应用的软硬件芯片定制平台解决方案，涵盖轻量化空间计算、端侧计算和高性能云侧计算设备。公司以“IP芯片化”、“芯片平台化”和“平台生态化”理念推进Chiplet技术、项目的研发和产业化。公司来自系统厂商、大型互联网公司和云服务提供商等非芯片公司客户群体的收入约占整体收入四成。数据中心视频转码平台可提高数据中心视频处理能力，降低功耗和成本。公司持续推进RISC-V等生态建设，推动技术产业化。预计公司2024/2025/2026年分别实现收入23/29/35亿元，实现归母净利润分别为-6/0.1/1亿元，当前股价对应2024-2026年PS分别为20倍、16倍、13倍，维持“买入”评级。