一、全球投资焦点：特朗普呼吁废除《芯片法案》，美芯片产业政策走向何方？
特朗普重返白宫后呼吁终止520亿美元芯片补贴计划，该计划已吸引超4000亿美元投资。尽管特朗普认为关税比补贴更能振兴产业，但拜登政府已分配大部分补贴资金给台积电、英特尔等芯片巨头，且台积电亚利桑那州工厂取得技术突破并规划后续工厂。政策风向突变对全球芯片产业带来复杂影响，其中潜藏着投资机会与风险。
投资机会：
- 本土芯片制造企业潜在扩张：美国推动芯片制造回流的大方向短期或难逆转，英特尔等本土企业可能因关税壁垒减少竞争压力，获得更多市场份额并扩充产能。
- 设备材料供应商受益：美国芯片工厂建设和升级趋势持续，相关设备材料供应商如应用材料公司（AMAT.US）有望承接更多订单，迎来业务增长期。
- AI芯片相关机遇：美国在AI芯片制造领域将发力，专注AI芯片研发制造的企业可能因政策支持和产业集聚效应获得助力。
投资风险：
- 政策不确定性冲击：特朗普呼吁废除《芯片法案》使得美国芯片产业政策前景模糊，已获补贴承诺的企业可能因补贴中断影响其在美国的投资项目。
- 全球产业链波动：美国芯片产业政策变动将波及全球芯片产业链，若实施关税政策，芯片进出口成本大幅增加，全球供应链受阻。
- 技术创新节奏打乱：《芯片法案》部分资金用于研发，废除该法案可能导致研发投入减少，延缓美国芯片技术创新进程。
二、港/美股回顾
- 港股市场：3月4日，港股低开高走，午后三大指数曾集体转涨。恒生科技指数盘初一度大跌3.2%，最终收平；恒生指数、国企指数分别下跌0.28%及0.62%。盘面上，科技股部分转涨，军工股、黄金股上涨，汽车股大跌，濠赌股熄火。
- 美股市场：昨夜美股三大股指集体收跌，中概股指涨近2%。道指跌1.55%，纳指跌0.35%，标普跌1.22%。半导体收涨0.56%，其他板块悉数收跌。中概股多数收涨，台积电涨4.06%，阿里跌0.73%，拼多多涨0.72%。
三、欧美市场一览
- 美国债市：国债逆转早盘涨势，盘中剧烈震荡。美国2年期国债殖利率上涨4.09个基点，报3.9905%；10年期国债殖利率上涨8.91个基点，报4.2442%。
- 外汇市场：美元下跌，贸易战升级令美国经济前景蒙阴。欧元兑美元升至3个月新高，报1.0626美元。
- 欧洲股债：欧洲股市创七个月来最大跌幅，易受贸易战影响的板块重挫。斯托克欧洲600指数下跌2.1%，德国DAX指数下跌3.5%。
- 能源：油价继续下跌，受贸易战升级以及OPEC+增产推动。WTI原油期货下跌0.2%，报68.26美元/桶。
- 金属：期铜下跌，市场担忧关税交锋升级会损害金属需求。金价受避险需求推动走高，COMEX期金上涨0.7%，报2920.6美元/盎司。
四、美股模拟投资组合及ETF基金参考资料
国信证券（香港）财富研究部提供美股模拟投资组合及ETF基金参考资料，包括股票评级、行业评级及相关定义，以及利益披露声明和免责条款。
