计算机行业周度观察

2025年3月3日 计算机行业周度观察 看好 市场表现截至2025.3.3 本周计算机行业指数表现 本周（2.24-3.3）计算机（申万）板块下跌7.82%，沪深300指数下跌2.22%，计算机板块跑输沪深300 5.60个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列倒数第3位。 本周涨幅前3名分别为天玑科技(+37.04%)、中电鑫龙(+36.82%)、恒为科技(+31.70%)，跌幅前3名分别为拓维信息(-19.78%)、博睿数据(-21.45%)、英方软件(-21.93%)。 行业动态 人工智能 数据来源：Wind，国新证券整理 DeepSeek此前发布“开源周”计划，在2月24日—28日每日开源新内容，总共5个代码库。2月24日，DeepSeek首个开源的项目是FlashMLA。FlashMLA是DeepSeek用于HopperGPU的高效MLA解码内核，并针对可变长度序列进行了优化，现已投入生产。2月25日，DeepSeek宣布开源DeepEP，即首个用于MoE模型训练和推理的开源EP通信库，提供高吞吐量。2月26日，DeepSeek宣布开源DeepGEMM，其同时支持密集布局和两种MoE布局，完全即时编译，可为V3/R1模型的训练和推理提供强大支持等。2月27日，DeepSeek连开三源，其中包括DualPipe，这是一种用于V3/R1模型训练中计算与通信重叠的双向流水线并行算法，这种算法能够完全重叠前向和后向计算通信阶段，与传统方法相比减少了设备在某些时刻的空闲等待。2月28日，DeepSeek发布3FS和Smallpond，即高效的分布式文件系统和以之为基础的数据处理框架，能够在降低消耗的同时将各种硬件的性能全部发挥到极致。 阿里巴巴集团CEO吴泳铭24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。吴泳铭表示：“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。” 分析师：王闻登记编码：S1490519010001邮箱：wangwenyj@crsec.com.cn Anthropic最新发布了一款名为Claude 3.7 Sonnet的新模型，以及一款编码工具ClaudCode。表示，Claude 3.7 Sonnet是其最智能的AI模型，也是首个混合推理模型，同时具备深度推理（扩展思维模式，一步一步思考复杂答案）与快速回复（标准模式，实时生成答案）的能力。API用户可以对模型的思考时间 进行细粒度控制。Claude 3.7 Sonnet在编码和前端Web开发方面显著提升，实现了全面领先。Claude3.7 Sonnet的价格与其前代大模型Claude 3.5Sonnet相同：每百万输入token 3美元，每百万输出token 15美元。 证券研究报告 投资线索 国资央企及地方政府积极接入DeepSeek，并推进私有化部署，旨在加速AI技术与产业的深度融合，推动相关业务落地，提升智能化水平。看好25年AI+政务应用加速落地，可积极关注相关AI产业链龙头。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 目录 一、本周市场回顾........................................................................................................................................................................4二、行业新闻动态........................................................................................................................................................................4（一）人工智能....................................................................................................................................................................41、DeepSeek开源周开启.................................................................................................................................................52、阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施.................................................................................53、Anthropic发布Claude 3.7 Sonnet的新模型........................................................................................................5三、投资线索................................................................................................................................................................................5四、风险提示................................................................................................................................................................................6 图表目录 图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 一、本周市场回顾 本周（2.24-3.3）计算机（申万）板块下跌7.82%，沪深300指数下跌2.22%，计算机板块跑输沪深3005.60个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列倒数第3位。 数据来源：Wind，国新证券整理 去掉B股，目前计算机行业包括上市公司共355家，其中，45家公司收涨，307家公司收跌，本周涨幅前3名分别为天玑科技(+37.04%)、中电鑫龙(+36.82%)、恒为科技(+31.70%)，跌幅前3名分别为拓维信息(-19.78%)、博睿数据(-21.45%)、英方软件(-21.93%)。 二、行业新闻动态 （一）人工智能 1、DeepSeek开源周开启 DeepSeek此前发布“开源周”计划，在2月24日—28日每日开源新内容，总共5个代码库。2月24日，DeepSeek首个开源的项目是FlashMLA。FlashMLA是DeepSeek用于HopperGPU的高效MLA解码内核，并针对可变长度序列进行了优化，现已投入生产。2月25日，DeepSeek宣布开源DeepEP，即首个用于MoE模型训练和推理的开源EP通信库，提供高吞吐量。2月26日，DeepSeek宣布开源DeepGEMM，其同时支持密集布局和两种MoE布局，完全即时编译， 可为V3/R1模 型的训练和推理提供强大支持 等。2月27日 ，DeepSeek连开三源，其中包括DualPipe，这是一种用于V3/R1模型训练中计算与通信重叠的双向流水线并行算法，这种算法能够完全重叠前向和后向计算通信阶段，与传统方法相比减少了设备在某些时刻的空闲等待。2月28日，DeepSeek发布3FS和Smallpond，即高效的分布式文件系统和以之为基础的数据处理框架，能够在降低消耗的同时将各种硬件的性能全部发挥到极致。 2、阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施 阿里巴巴集团CEO吴泳铭24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。吴泳铭表示：“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。”。 3、Anthropic发布Claude 3.7 Sonnet的新模型 Anthropic最新发布了一款名为Claude 3.7 Sonnet的新模型，以及一款编码工具ClaudCode。表示，Claude 3.7 Sonnet是其最智能的AI模型，也是首个混合推理模型，同时具备深度推理（扩展思维模式，一步一步思考复杂答案）与快速回复（标准模式，实时生成答案）的能力。API用户可以对模型的思考时间进行细粒度控制。Claude 3.7 Sonnet在编码和前端Web开发方面显著提升，实现了全面领先。Claude3.7 Sonnet的价格与其前代大模型Claude 3.5 Sonnet相同：每百万输入token 3美元，每百万输出token 15美元。 三、投资线索 目前，国资央企正加速推进“AI+”专项行动，积极与DeepSeek深度结合。据不完全统计，已有超20家央企接入DeepSeek，覆盖能源、通信、汽车、金融、建筑等多个关键领域。这些央企通过私有化部署DeepSeek模型，推动生产流程优化、管理效率提升及商业模式创新。 国资央企及地方政府积极接入DeepSeek，并推进私有化部署，旨在加速AI技术与产业的深度融合，推动相关业务落地，提升智能化水平。看好25年AI+政务应用加速落地，可积极关注相关AI产业链龙头。 四、风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 投资评级定义 免责声明 王闻，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复