计算机行业周度：国产AI软硬件协同破局

2025年8月25日 计算机行业周度：国产AI软硬件协同破局 看好 本周计算机行业指数表现 本周（8.18-8.22）计算机（申万）板块上涨7.93%，沪深300指数上涨4.18%，计算机板块跑赢沪深300指数3.75个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第4位。 本周涨幅前3名分别为御银股份（46.20%）、诚迈科技（34.92%）、科创信息（33.94%），跌幅前3名分别为佳缘科技（-10.73%）、思创医惠（-10.08%）、运达科技（-7.76%）。 本周关注 国产AI软硬件协同破局 数据来源：Wind，国新证券整理 DeepSeek-V3.1正 式 发 布 ， 采 用 专 为 下 一 代 国 产 芯 片 设计 的UE8M0 FP8 Scale参数精度。该技术通过无符号指数位与零尾数位的组合，将动态范围扩展至76个数量级，大幅降低内存占用，使国产芯片如昇腾910B可高效运行128K上下文模型。配合微缩放技术，实现以算法补硬件的协同范式，显著提升效能。 国产芯片生态正积极适配FP8精度。摩尔线程MTTS5000和燧原L600已原生支持FP8，寒武纪、海光通过软件优化兼容，沐曦及华为下一代芯片也将集成FP8单元。软硬协同推动国产算力提升，华为昇腾已实现工业物联网端侧决策，海光DCU日均调用达4.7亿次，验证了商业可行性。 UE8M0FP8契合大语言模型的长尾特征，语言任务困惑度较INT8提升15-20%，并通过简化计算降低电路复杂度。政策层面，国家超算互联网将DeepSeek纳入标准算力库，运营商优先采购国产芯片模块，能源巨头全国产化部署加速生态闭环。 尽管面临芯片架构自主性、边缘场景INT8优势及软件栈成熟度等挑战，DeepSeek通过应用需求倒逼硬件创新，逐步构建生态护城河。若突破IP自主与跨厂商标准等问题，国产算力有望在2030年前实现全球竞争力跃升。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 投资线索 国产替代前景明确但仍存挑战，建议聚焦技术验证明确的标的，如海光信息（延迟降40%）、中芯国际（产能利用率超90%）、龙芯中科（实现7B模型部署）。投资者应重点关注华为昇腾订单放量、寒武纪头部客户测试及中芯先进封装突破等。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 证券研究报告 目录 一、本周市场回顾........................................................................................................................................................................4 1、DeepSeek-V3.1的技术革新与国产芯片协同...........................................................................................................52、国产芯片生态的适配竞赛............................................................................................................................................53、技术重构产业竞争力....................................................................................................................................................54、未来挑战与突围的关键................................................................................................................................................6 1、首届世界人形机器人运动会闭幕................................................................................................................................62、软银20亿美元投资Intel！将成第五大股东..........................................................................................................73、阿里通义千问：推出图像编辑模型Qwen-Image-Edit...........................................................................................74、小米发布史上营收最高的单季度财报：1160亿增长30%....................................................................................75、智谱发布AutoGLM 2.0：全球首个手机Agent，云端自主完成任务.................................................................86、Meta与谷歌达成首次重磅云合作百亿美元加码AI竞赛....................................................................................9 图表目录 图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 一、本周市场回顾 本周（8.18-8.22）计算机（申万）板块上涨7.93%，沪深300指 数上涨4.18%，计算机板块跑赢沪深300指数3.75个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第4位。 数据来源：Wind，国新证券整理 目前计算机行业上市公司共335家，其中，293家公司收涨，占比87.2%。本周涨 幅 前3名 分 别为御 银 股 份（46.20%）、诚 迈 科 技（34.92%）、科 创 信 息（33.94%），跌幅前3名分别为佳缘科技（-10.73%）、思创医惠（-10.08%）、运达科技（-7.76%）。 二、本周关注 国产AI软硬件协同破局 DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度。DeepSeek称， UE8M0FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。本次升级主要有三大亮点，包括更强的Agent能力、混合思考模式和更高的思考效率。同时，DeepSeek还上调了API接口调用价格。 1、DeepSeek-V3.1的技术革新与国产芯片协同 DeepSeek发布的V3.1大模型，其核心突破之处在于采用UE8M0 FP8 Scale参数精度。UE8M0 FP8通过无符号指数位（8位）与零尾数位的组合，将动态范围扩展至2^(−127)到2^128的76个数量级。从工程价值来看，它精准匹配了国产芯片的算力瓶颈。国产芯片由于受到先进制程的限制，发展受限，而UE8M0 FP8中指数加法替代浮点乘法的设计，使得同面积芯片能够塞入更多整数计算单元。并且，传统FP32模型每个参数需4字节，而UE8M0 FP8仅需1字节，内存占用减少50%-75%，国产芯片（如昇腾910B）可更高效运行128K上下文模型。再配合微缩放技术（每32元素共享缩放因子）的“动态精度分配”机制，达成了以算法补硬件的协同范式，让中端芯片在特定场景下能够跑出高端芯片的效能，为全球算力博弈开拓了新战场。 2、国产芯片生态的适配竞赛 DeepSeek官方明确UE8M0 FP8是针对“下一代国产芯片”设计，这引发了行业对硬件厂商的高度关注。目前，国产AI芯片中已有多家厂商支持或计划支持FP8精度（尤其是适配DeepSeek UE8M0 FP8格式）。摩尔线程MTT S5000和燧原L600已实现原生硬件FP8支持，显著提升算力并降低功耗；寒武纪思元590、海光DCU等通过软件优化兼容FP8，性能提升30%-40%。沐曦曦云C600（计划2025Q4量产）和华为下一代昇腾910D（预计2025年末送样）也将原生集成FP8单元。这一协同生态通过算法与硬件联合优化，推动国产算力在降低存储开销、提升能效比方面接近国际水平，但需注意部分产品仍处于量产过渡或软件适配阶段。资本市场对此反应强烈，科创板芯片板块集体走强。这反映出国产算力生态正从“单点突破”向“软硬协同”的战略升级转变：华为昇腾适配V3模型后，在工业物联网领域实现了端侧决策；海光DCU日均调用DeepSeek模型达4.7亿次，验证了国产组合在商业应用上的可行性。 3、技术重构产业竞争力 UE8M0 FP8重塑了计算范式。传统INT8的线性精度适用于均匀数据，例如计算机视觉领域，而UE8M0的指数分布特性与大语言模型权重的长尾特征完美契合（90%权重集中于±0.1区间）。实测结果显示，其在语言任务上的困惑度较INT8提升15-20%，并且通过将乘法简化为指数加法，显著降低了电路复杂度。这使得国产芯片在同等制程下能够集成更多计算单元。在政策层面，国家超算互联网将DeepSeek纳入标准算力库，三大运营商优先采购国产芯片推理模块，像中国海 油等能源巨头全国产化部署案例，进一步加速了生态闭环的形成。 4、未来挑战与突围的关键 尽管UE8M0 FP8为国产AI打开了新局面，但挑战依然严峻。部分国产芯片架构尚未完全实现自主，在边缘场景中，INT8因功耗优势仍占据主导地位，FP8软件栈的成熟度也有待优化。DeepSeek此举的本质是以应用需求倒逼硬件创新，通过主动适配国产芯片的最优性能点，逐步构建起生态护城河。这场协同进化若能够突破IP自主、混合精度优化、跨厂商标准统一等核心问题，国产算力有望在2030年前迎来全球竞争力的实质性提升。 三、投资线索 国产替代的逻辑清晰，但仍需警惕三重挑战。在边缘计算场景中，INT8因功耗优势仍占主导，这使得FP8的渗透速度存在不确定性；部分高研发投入企业在短期内盈利承压，需密切跟踪订单的落地进度；华为MindSpore等国产软件生态的成熟仍需要3-5年的培育期。建议优先选择技术验证明确的企业，如海光信息DCU延迟降低40%，中芯国际成熟制程产能利用率维持在90%以上，龙芯中科实现了7B模型本地化部署的突破，这些企业兼具技术护城河与商业兑现的确定性。投资者应当把握国产替代的窗口，聚焦同时通过“技术-政策-商业”三重验证的企业。华为昇腾承接订单的放量节奏、寒武纪在头部客户的测试进展，以及中芯国际在先进封装的技术突破，都将成为下一阶段超额收益的核心观测点。