计算机行业周度：卫星互联网迈入加速组网新阶段

2025年9月15日 计算机行业周度：卫星互联网迈入加速组网新阶段 看好 本周计算机行业指数表现 本周（9.8-9.12）计算机（申万）板块上涨3.37%，沪深300指数上涨1.38%，计算机板块跑赢沪深300指数1.99个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第8位。 本周涨幅前3名分别为淳中科技（52.91%）、开普云（36.96%）、新炬网络（30.81%），跌幅前3名分别为博实结（-7.85%）、信安世纪（-6.99%）、福昕软件（-5.89%）。 本周关注 卫星互联网迈入加速组网新阶段 数据来源：Wind，国新证券整理 2025年8月4日，我国使用长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场成功发射中国星网“GW星座”第七批组网卫星，此次发射距离上次任务仅隔五天，清晰展现了我国卫星发射能力的显著提速。 GW星 座 作 为 我 国 首 个 超 大 规 模 卫 星 互 联 网 计 划 ， 规 划 总 数 达12,992颗卫星，采用创新的双轨道层设计（包括500公里以下的GW-A59子星座和1145公里近地轨道的GW-A2子星座），旨在构建覆盖全球的宽带互联网网络。自2024年12月首批发射以来，星座建设稳步推进，2025年下半年发射节奏明显加快，实现了“三天两发”乃至“九天三发”的高密度发射里程碑。 发射能力提升的背后，是我国航天工业体系的技术突破和全面升级。海南商业航天发射场的投入使用提升了发射灵活性，民营企业如银河航天通过智能化卫星生产线实现了卫星的批量化制造，显著降低了成本和研制周期。在核心技术方面，星间激光通信、相控阵天线等技术为高速数据传输和灵活波束控制提供了支撑。 卫星互联网能够有效服务海洋、偏远地区及应急场景，显著缩小数字鸿沟，并为智能驾驶、低空经济等新兴场景提供基础网络支撑。其与地面5G/6G网络融合，构成空天一体化的通信架构。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 当前，我国正积极面向“一带一路”合作国家及偏远地区加快布局，抢占低轨空间战略资源。卫星互联网预计将带动地面设备制造、应用服务等关联产业形成巨大市场空间，并有望成长为我国数字经济“新基建”的关键支柱。在国际化布局方面，国内企业已与多国运营商建立合作，展现了我国卫星互联网技术的国际竞争力。 投资线索 卫星互联网产业在政策支持、技术突破和资本投入的三重驱动下加速发展，工信部已设定2030年卫星通信用户超千万的目标，低轨卫星互联网建设及民企参与获得明确支持，产业动力强劲。短期投资可聚焦卫星制造和火箭发射服务，同时手机直连卫星技术正打开C端市场，中国联通已获业务许可，华为、荣耀、小米等旗舰机加速 证券研究报告 搭载相关功能，终端生态逐步成熟；中长期则建议布局卫星运营与应用服务，关注高轨厂商、航空及海洋互联网企业，以及低轨运营商随用户渗透率提升的收益兑现，应用端与5G-A/6G、低空经济等融合催生新场景。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 目录 一、本周市场回顾........................................................................................................................................................................4 1、星座建设与技术架构演进............................................................................................................................................52、发射能力与制造技术突破............................................................................................................................................53、天地融合与标准演进....................................................................................................................................................54、商业前景与全球布局....................................................................................................................................................6 1、阿斯麦牵头最新一轮融资后成为Mistral AI最大股东........................................................................................72、5999元起，最贵17999元！苹果重大发布！库克：空前飞跃.............................................................................83、巨额订单震撼市场！甲骨文、博通甚至谷歌，都被OpenAI“拉爆”了............................................................94、高通联手谷歌将生成式AI引入汽车，Gemini赋能骁龙数字底盘....................................................................125、英伟达发布Rubin CPX GPU，专为大规模上下文AI设计..................................................................................136、阿里巴巴旗下高德地图发布“高德扫街榜”，并启动10亿元补贴计划............................................................13 图表目录 图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 一、本周市场回顾 本周（9.8-9.12）计算机（申万）板块上涨3.37%，沪深300指数上涨1.38%，计算机板块跑赢沪深300指数1.99个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第8位。 数据来源：Wind，国新证券整理 目前计算机行业上市公司共335家，其中，253家公司收涨，占比75.3%。本周涨 幅 前3名 分 别为淳 中 科 技（52.91%）、开 普 云（36.96%）、新 炬 网 络（30.81%），跌幅前3名分别为博实结（-7.85%）、信安世纪（-6.99%）、福昕软件（-5.89%）。 二、本周关注 卫星互联网迈入加速组网新阶段 北京时间2025年8月4日18时21分，我国在海南商业航天发射场使用长征 十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨07组卫星发射升空。卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这是中国星网“国网（GW）星座”实施的第七次批量组网发射，距离7月30日第六批次发射仅间隔五天，清晰展现出我国卫星发射能力正在显著提速。作为长征系列运载火箭的第587次飞行，此次任务标志着我国卫星互联网建设正式迈入加速发展期。 1、星座建设与技术架构演进 自2024年12月16日以“一箭十星”方式完成首批组网发射以来，GW星座建设始终保持稳健推进态势。2025年2月11日、4月29日和6月6日，低轨02、03、04组卫星相继升空。进入下半年后，发射节奏显著加快：7月27日与30日实现“三天两发”，而本次第七批次的成功发射更达成了“九天三发”的重要里程碑，成为中国卫星互联网发展进程中的标志性事件。 GW星座作为我国首个超大规模卫星互联网计划，采用创新的双轨道层设计架构。GW-A59子星座由6080颗运行于500公里以下极低轨道的卫星组成，GW-A2子星座则包含6912颗部署在1145公里近地轨道的卫星，卫星总数达12992颗，将共同构建覆盖全球的宽带互联网网络。在技术演进层面，这些卫星采用Ka等频段载荷，并通过星间激光链路实现高速数据传输，正在从传统的“天感地算”模式转向空天计算新范式。 2、发射能力与制造技术突破 发射频率大幅提升的背后，是我国航天工业体系的技术突破和全面升级。海南商业航天发射场的正式投入使用，使发射窗口安排更加灵活高效。民营企业如银河航天通过建设智能化卫星生产线，采用模块化设计与自动化流水线，将卫星研制周期大幅缩短，实现了年产上百颗卫星的批量化制造能力，单星成本显著降低，具备国际竞争力。这种柔性化生产体系为高频次发射提供了坚实支撑，推动整个产业从基础建设期快速迈向应用爆发阶段。 在核心技术上，相控阵天线技术允许通过控制天线的相位来改变波束的方向，从而提高频谱资源的使用效率和系统的灵活性。同时，星间激光通信技术利用激光作为载体在空间进行信息传输，具有高吞吐率、高传输带宽、高安全性等特性，可以实现更快、更高体量的数据传输。火箭回收技术的突破同样关键，国内多家商业航天公司正在积极研发可回收火箭，并计划在不久的将来进行首飞，以期显著降低发射成本，进一步推动组网经济性提升。 3、天地融合与标准演进 卫星互联网与地面移动网络正在加速融合，形成天地一体化的通信网络架构。5G R17标准首次新增对非地面网络的支持，5.5G也将卫星接入列为核心演进方向。 国际电联强调6G需构建泛在连接能力，彻底打破通信的地理限制。卫星互联网能够有效服务海洋、偏远地区及高寒地带，显著缩小数字鸿沟，并为智能驾驶、低空经济等新兴场景提供基础网络支撑。 在应急通信领域，地震、台风等自然灾害导致地面基站瘫痪时，低轨卫星可迅速搭建应急通信网络，确保救援人员和受灾群众之间的通信畅通。在行业应用方面，智慧农业领域通过卫星物联网实现5米级畜群定位与作物生长监测；能源行业中，南海钻井平台通过5G+卫星网络完成远程设备诊断；交通领域，长三角自动驾驶依托低轨卫星获得厘米级定位增强。这些应用场景的拓展充分体现了卫星互联网作为地面网络补充和增强的重要价值。 4、商业前景与全球布局 当前我国正重点面向“一带一路”合作国家及偏远地区加快布局，积极抢占低轨空间战略资源。预计2027年后将进入密集组网阶段，卫星互联网将带动地面设备制造、应用服务等关联产业形成超2000亿元市场空间。这种增长得益于政策与技术的协同推进：准入制度改革持续激活产业生态，如果可回收火箭技术实现商用，发射成本有望大幅降低。 卫星互联网正从对地面网络的补充逐渐转向共创双赢，其全球覆盖特性在人口稀疏区域显示出显著成本优势。国内卫星互联网渗透率有望提升，形成对地面基站的有效替代。随着手机