PTA
- 核心观点：近端TA供应基本持稳，聚酯负荷回升速度放缓，库存小幅去化，基差环比走强，现货加工费低位震荡。PX国内部分装置提负，部分检修计划推迟，海外小装置重启，PXN与结构基本维持，歧化与异构化利润维持，甲苯美亚芳烃套利价差有所回升。后续聚酯负荷回升速度放缓，但TA主流供应商检修依然延续，边际库存偏去化，月差与加工费表现或有所反复，高度关注瓶片恢复情况。
- 关键数据：
- PTA现货成交日均成交基差2505(-39）。
- 逸盛海南250万吨检修。
- PTA平衡负荷仓单+有效预报TA基差产销。
- 研究结论：关注瓶片恢复情况，月差与加工费表现或有所反复。
MEG
- 核心观点：近端国内油制存部分推迟重启与降负，煤制部分重启，开工基本持稳，到港回落且发货改善下港口库存逐步走平，基差小幅走强，下游备货水平小幅回升。后续港口预计度过累库最快阶段延续，下游备货水平不高，国产供应逐步减量，进口环比预计回落，整体格局不差，关注逢低多配机会。
- 关键数据：
- MEG现货成交商谈价格4643-4657附近，基差对05（+30）附近。
- 古雷70万吨检修。
- MEG总负荷煤制MEG负荷。
- 研究结论：整体格局不差，关注逢低多配机会。
涤纶短纤
- 核心观点：近端卓成、华宏、江南等装置提负，开工提升至88.6%，产销好转，库存环比去化。需求端方面，涤纱端负荷延续回升，原料备货回升，成品库存暂未去化，效益则低位震荡，短纤加工费持稳，绝对水平不高，产业进一步提负意愿或有限，且当前供应水平对标下游开工库存有去化，后续若订单好转则纱线端补库需求或延续，关注阶段性做扩加工费机会。
- 关键数据：
- 现货价格6883附近，市场基差对04-20附近。
- 涤纶短纤负荷。
- 涤纱开机短纤利润。
- 研究结论：关注阶段性做扩加工费机会。
天然橡胶 & 20号胶
- 核心观点：主要矛盾：全国显性库存近期累库，但绝对水平仍不高；泰国原料价格坚挺；泰国原料高位，生产利润较好，估值偏高。策略：短期震荡，关注国内累库幅度；中长期仍是逢低做多思路。
- 关键数据：
- 美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶。
- 上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力。
- 混合-RU主力美金泰标-NR主力RU05-RU09RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单。
- 研究结论：短期震荡，中长期逢低做多。
苯乙烯
- 核心观点：无明确核心观点，主要提供价格数据及利润情况。
- 关键数据：
- 乙烯(CFR东北亚）纯苯（CFR中国）纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中国）苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通料）。
- PS（华东透苯）ABS（0215A)亚洲价差纯苯-石脑油苯乙烯国产利润EPS国产利润PS国产利润ABS国产利润。
- 研究结论：无明确结论，主要提供市场数据。
