核心观点与关键数据
豪利汉洛基（Houlihan Lokey）发布的设备即服务（EaaS）市场更新报告显示，EaaS市场在2023年上半年实现了强劲增长，同比增长达到高个位数，约为9%，并已普遍恢复到COVID-19大流行前的水平。增长主要受建筑、基础设施和活动行业强劲需求驱动，同时主要运营商在通货膨胀压力下成功将价格上涨转嫁给客户。
报告指出，尽管EaaS公司面临不断上升的利率和成本基础通胀问题，导致收入预测被超越，并引发满足EBITDA期望的挑战，但市场仍预计将在2024年前在两个地区达到3%至4%的增长。长期的结构性增长因素，如终端用户对EaaS模型在成本、最小资本投入、经营灵活性、降低环境影响以及获取更多近期设备技术方面优势的认可，将持续推动行业扩张。
豪利汉洛基EaaS指数在2023年第二季度同比增长52.3%（LTM），优于标准普尔500指数和斯托克斯600指数，分别下降16.3%和13.5%。其中，北美传统租赁（近三年累计增长71.4%）和全球其他地区租赁服务（近三年累计增长25.7%）表现显著优于其他子行业。
行业商业状况
- 并购交易：2023年第一季度EaaS并购交易量强劲，第二季度在第一季度的势头基础上进一步发展，共完成50笔交易。私募股权支持的公司（例如，由IK Partners支持的Renta）正越来越多地收购小型企业，以进一步巩固其市场地位，并不仅扩大其地理覆盖范围，同时也扩展其服务提供。尽管市场环境更加困难，交易量仍然高于前五年第二季度的平均数。
- 股价表现：第二季度，随着通胀开始降温，以及美国联邦储备银行在六月保持利率不变，EaaS公司股价 saw 强劲增长。北美市场表现尤为突出，EaaS公司北美：55.5%，欧洲：14.6%，全球其他地区：25.7%。特里顿国际公司（被布鲁克菲尔德收购）和HSS Hire Group（以技术为导向的租赁策略）表现突出。
- 子行业表现：北美传统租赁服务公司表现强劲，特别是联合租赁公司的增长达到了81.8%。欧洲市场方面，专业租赁服务公司托奥斯（Touax）是唯一的贡献者，但在过去12个月内其股价下跌了11.6%。
研究结论
EaaS市场展现出强劲的增长势头和结构性增长因素，尽管面临利率和通胀挑战。并购活动持续活跃，投资者对优质EaaS公司表现出浓厚兴趣。豪利汉洛基EaaS指数表现优于市场整体，显示出该领域的投资价值。未来，EaaS公司需要采取战略方法，在适应创新解决方案以优化车队生产力和调整租金之间取得平衡，以应对市场挑战并实现持续增长。
