执行摘要
尽管经济不确定性加剧，零售行业的数字化转型仍在加速，混合购物、零售自动化、智能商店技术和生成式人工智能正推动零售技术增长。全球零售数字化转型市场预计将以19.3%的复合年增长率增长，并在2025年超过1万亿美元。美国经济可能正走在避免衰退的“非常狭窄的轨道”上，尽管零售销售额保持弹性，但6月份的增长仅为0.2%，低于预期。美国劳动力市场有所降温，6月份仅增加了20.9万个工作岗位，职位空缺率下降了17.3%。与2021年的峰值相比，资本募集和并购交易量仍然低迷。预计零售技术市场将趋于稳定，但仍将低于2021年的高水平，因为增长补贴和投资者寻求以折扣估值购买优质公司。然而，具有良好经营指标的吸引人的公司将继续获得强烈兴趣和超额估值。
行业概述
- 零售技术增长动力： 尽管经济逆风，美国零售销售额仍保持弹性，数字销售继续加速，消费者将支出转移到价值链和折扣店。全球零售数字化转型市场预计将以19.3%的复合年增长率增长，并在2025年超过1万亿美元。
- 竞争环境： 社交媒体的普及和电子商务选择的多样性导致购物者寻求最佳交易，从而创造了高度竞争的环境。
- 电子商务与零售增长差距缩小： 尽管电子商务销售增长 historically 超过零售，但预计两者之间的差距将缩小，因为电子商务增长将趋于正常化。
- 关键行业趋势： 智能商店技术、自动化、沉浸式零售、虚拟购物以及人工智能的普及正在改变零售技术。
- Cascadia 的零售技术格局： Cascadia 将零售技术划分为四个类别：客户分析、客户体验增强、电子商务赋能和运营管理。
并购交易详情
- 零售技术并购交易： 2023年第二季度，零售技术并购交易量略有上升，但交易量和并购 multiples 仍低于2022年水平。
- 细分市场分析： 客户分析、客户体验增强、电子商务赋能和运营管理领域的并购交易量有所变化。
- 主要战略买家： Amazon、Walmart、Target 等公司是零售技术领域最活跃的战略买家。
- 主要私募股权投资者： Blackstone、KKR、Tiger Global 等公司是零售技术领域最活跃的私募股权投资者。
资本募集深度分析
- 资本募集概述： 2023年第二季度，零售技术资本募集交易量略有上升，但与2021年的峰值相比仍然低迷。
- 按系列划分的资本募集： 跨越所有投资阶段，交易量在2023年第二季度 LTM 与2022年第二季度 LTM 相比有所下降。
- A 轮资本募集： 2023年第二季度，A 轮交易量有所上升，标志着自2022年第一季度开始的下降趋势的逆转。
- B 轮资本募集： 2023年第二季度，B 轮交易量有所下降，继续2022年第一季度开始的下降趋势。
- C 轮资本募集： 尽管在2022年第四季度略有反弹，但 C 轮交易量仍然低迷。
- D 轮资本募集： 2023年第二季度，D 轮交易量略有下降，标志着自2021年峰值以来的显著下降。
Cascadia Capital 概述
- Cascadia Capital — 一个全国性的投资银行平台： Cascadia 是美国第二大的独立顾问投资银行，与客户合作，提供全球范围内的成果。
- 高度专业化的团队： Cascadia 拥有在多个行业和资本市场拥有专业知识的投资银行家团队。
- 定制化流程： Cascadia 致力于为每个客户提供定制化的独特流程。
- 直接长期合作关系： Cascadia 关注优化结果，而不仅仅是完成交易。
- 增长导向： Cascadia 专注于为增长型公司服务。
- 机构增长融资： Cascadia 是一家增长型公司，在2022年10月获得了一笔大型少数股权增长投资。
技术团队概述
- 技术概述： Cascadia 的技术团队拥有超过 80 年的技术并购和融资经验，以及运营和公司发展专业知识。
- Cascadia 的技术团队继续保持活跃： Cascadia 定期与行业主要参与者进行对话。
- Cascadia 的零售技术专业知识： Cascadia 在零售技术领域拥有广泛的产品组合，包括客户分析、客户体验增强、电子商务赋能和运营管理解决方案。
- Cascadia 的零售技术交易牵头人： Teague Collins 是 Cascadia Capital 技术实践部的董事总经理，在投资银行和资本市场领域拥有超过 17 年的经验。
