2023年第二季度 市场更新

市场更新—2023年第二季度 关于我们的公司 霍利汉洛克公司（纳斯达克：HLI）是一家全球领先的投资银行，专业从事并购、资本市场、财务重组以及财务和估值咨询服务。 我们公司是比任何其他独立全球投资银行都更多顶级决策者的信赖顾问。 了解更多关于我们的顾问如何满足您需求的信息： 财务重组 第1位全球并购顾问 全球重组顾问 过去25年全球并购公平意见顾问 领先资本市场顾问 2,000+年度估值业务 1,700+总计交易额超过35兆美元的交易完成 全面整合的财务支持覆盖 高级军官致力于美洲和欧洲的赞助社区。 赞助商覆盖，提供市场洞察和买方行为知识。 在过去五年中，被金融机构收购的公司 关于我们的商业服务行业组 行业领域覆盖 关键事实与数据 Houlihan Lokey的商业服务集团结合广泛的行业关系和丰富的经验，向商业服务行业提供一系列并购、公司财务、重组以及财务和估值咨询服务。 我们覆盖众多行业领域，每个主要覆盖区域都配备有专注的金融专业人士。 170+专注的商务服务金融专业人士 根据交易数量及路透社（前身为Refinitiv）提供的数据， Houlihan Lokey 在排名中位列其中。 工程与基础设施 BPO Services 第1位 投资银行，2023年全球商业服务并购交易。 63人力资源管理（Human Capital Management）服务 设备即服务（Equipment- as-a-Service） 商业服务行业覆盖 2023财年完成的企业服务并购/私募发行交易 市场营销服务 精选商务服务行业交易 测试、检验、认证和合规 培训和教育工作 专业咨询与风险管理服务 交通运输与物流 关于我们的市场服务团队 市场营销服务行业在Houlihan Lokey的商业服务集团内部运营，该集团因其提供卓越服务并在并购咨询、融资、重组以及财务和估值咨询方面取得卓越成果而享有盛誉。 数字体验与商业 克里斯托弗·卡尔莱斯科格总经理Kristoffer.Kaelleskog@HL.com Larry DeAngelo全球业务服务团队联合负责人LDeAngelo@HL.com+1 404.495.7019 我们的客户涵盖了从初创企业、中型公司到大型上市公司。我们明白，一个由创新和变革驱动的行业需要一位能够前瞻市场并利用稳固的行业关系来帮助推进您愿景的顾问的复杂度。 我们通过执行竞争性流程优化客户结果，通过关注深入的专业知识以实现协同效应和稀缺价值，并通过利用我们世界级的战略和私募股权渠道，将合适的资深决策者引入谈判桌。 陈莱顿·扬主任陈雷顿·杨@HL.com+1 404.926.1630 杰克·费伊高级副总裁JFay@HL.com+1 404.495.7027 精选交易 垂直化聚焦营销服务 罗格斯达，凯文副总裁KRogstad@HL.com+44 (0) 74 3633 8112 联系我们 请与我们联系，安排一次电话会议，以讨论本季度的市场更新或探索我们如何满足您的业务需求。 引言 营销服务市场更新 尽管稍逊于2023年上半年，但营销服务领域的并购活动在下半年继续保持强劲，随着对整个市场产生压力的经济担忧开始消退。2023年下半年，所有营销服务子行业的交易量达到303笔，较2022年下半年增长18%，其中主要推动力为数字解决方案，包括数字营销、数字化转型、客户体验和数字 commerce。在这一时期，主要公开机构也进行了大量收购，他们继续扩大自身能力和地理覆盖范围。 持续对数字化转型的需求继续推动了下半年并购活动。在数据分析、超个性化策略和电子商务解决方案方面有 proven expertise 的数字机构被视为宝贵资产。预计将继续投资于能够帮助品牌应对日益复杂的在线消费者旅程的机构。Omnicom 以 8.35 亿美元收购 Flywheel Digital 的举措体现了这一趋势，标志着其进入数字商业和零售媒体领域。独立的数字机构 PMG 也继续巩固其在数字空间的地位，并向欧洲扩张，收购了总部位于英国的全方位数字机构 RocketMill。 市场营销服务并购交易量 303 2023年第二季度交易 此外，近期在生成式人工智能方面的突破正在对市场营销服务领域产生影响，推动了差异化技术的需求，并为增加任务自动化、精确生成的洞见、人工智能辅助决策以及产品和服务的创新开辟了途径。企业正通过内部项目和战略并购两种方式寻求利用人工智能，从而推动相关的并购活动和战略伙伴关系。WPP与客户体验平台Sprinklr合作，提供人工智能驱动的客户体验解决方案，而Dentsu则与微软的OpenAI平台建立了伙伴关系。此外，私募股权集团Verdane在人工智能赋能的消费智能平台Meltwater中投入了6500万美元，MediaRadar则收购了Kantar的北美广告智能部门Vivvix，该部门提供人工智能驱动的数据和洞见。 尽管在下半年并购活动有所放缓，但该行业的活动持续超过更广泛的市场，并处于良好的进入2024年的位置，因为整体并购活动预计将增加。私募股权公司充斥着创纪录水平的干粉，加剧了对高质量投资的寻找需求，而近年来向有限合伙人的分配减少则创造了退场和流动性事件的潜在需求。2024年更有利的融资环境也可能加速活动，特别是对于一直处于旁观地位的较大规模资产。 源：S&P Capital IQ。数据更新至2023年12月31日。 行业新闻精选 2023年上半年（1H 2023）的并购活动延续至下半年（2H 2023），其中在客户体验/数字化转型领域以及人工智能解决方案领域的非有机活动和战略举措表现尤为强劲。大型代理控股公司持续保持高度收购活跃，通过收购来巩固市场份额并获取转型能力。 特色行业新闻（续） 特色交易，由Houlihan Lokey团队执行 豪利汉洛基公司为Zuri集团提供咨询服务。 Houlihan Lokey 咨询 Revive Marketing ● Revive，医院和卫生系统行业领先的营销服务公司，已被BPD收购，BPD是一家领先的数据驱动型卫生系统营销服务公司。此次合并形成了一个营销和传播技术驱动的服务组织，为全国领先的医院、卫生系统和医疗服务品牌提供服务，以及来自健康科技、健康服务和整个医疗保健领域的知名客户。两家公司联合，将为客户提供强大的集成解决方案，帮助他们解决最大的商业、营销和传播挑战。一家子公司的所有权已被某投资组合公司所收购。 ● Zuri Group，一家专注于利用领先技术平台、向非营利机构提供数字服务的新数字咨询公司，已与某合作伙伴建立合作关系lat with MissionWired，一家提供技术支持的市场营销和数据服务提供商，旨在支持非营利和政治客户进行数字筹款。 ●凭借对Blackbaud和Salesforce的深厚专业知识，Zuri Group帮助其非营利性客户设计和实施他们的技术堆栈，以更有效地与支持者建立联系，转化更多捐赠者，并传递有力的洞察。MissionWired对Zuri Group的收购是技术、数据和营销服务整合趋势的一部分。 ● Houlihan Lokey 作为 IPG 和 Revive 的独家财务顾问。 ● Houlihan Lokey担任Zuri集团的财务顾问。 豪利汉洛基公司为605提供建议 豪利汉洛基（Houlihan Lokey）为Quotient Technology提供咨询建议 ● iSpot.tv，顶尖广告主、运营商和平台使用的领先电视广告测量公司，宣布收购下一代网络测量和归因公司605。这笔交易将两家领先的独立电视测量公司联合起来，这两家公司在品牌、电视网络和流媒体出版商中拥有显著的客户足迹。 ● Quotient，一家数字促销和媒体技术公司，以及Neptune，一家拥有店内和数字渠道零售营销公司的网络公司。奥米解决方案，通过海王星以全现金方式收购Quotient而整合。查尔斯银行，一家私人投资公司，也是Neptune的当前主要投资者，现在成为了合并公司的主要投资者。 ● Quotient与Neptune的结合将Quotient的创新技术平台、广泛的数字促销零售网络和专有技术汇集在一起。技术数据，结合了Neptune公司在店内和印刷媒体方面的广泛店内数据以及深度数据驱动的购物者营销洞察。 量测解决方案 ● 605的收购立即增强了iSpot的视频和电视广告效果——尤其是在业务成果归因、高级观众测量、媒体规划和数据科学管理服务等领域。 霍利汉洛克（Houlihan Lokey）担任Quotient的唯一财务顾问。 ● Houlihan Lokey担任了605的唯一财务顾问。 附加第二季度及下半年市场营销服务并购亮点 关键要点 上半年2023年以过去三年中最高的总披露交易额和最高的交易量拉开序幕。尽管下半年活动略有下降，但交易量仍显著高于以往时期。 2023年下半年交易活动主要由小型交易和战略增购活动驱动，其中92%的披露交易价值低于1亿美元。 本季度目标收购集中于数字和绩效营销，以及客户体验和数字化转型，由大型公共策略驱动的活动显著增加。 股权市场指数表现 持续反弹的股票市场。 2023年，全球经济开始从2022年的衰退中复苏。随着对通胀的持续担忧减弱，这得益于对软着陆的日益信心，公司发布了创纪录的年度收益，消费者情绪改善，与去年相比，公共指数大幅提升，弥补了2022年的损失。 通信服务行业是今年表现突出的行业之一，标准普尔通信指数年度回报率达到52.2%。更广泛的标普500指数回报率为24.7%，以及Houlihan Lokey营销服务指数回报率为15.8%，虽然落后于标普500指数，但仍然表现相当积极。 在季度基础上， Houlihan Lokey 营销服务指数为14.5%，优于7.1%的标普500指数和13.7%的标普通信指数。 活动/体验营销的表现超越预期 2023年，事件/体验营销子行业的表现最为出色，超越了更广泛的市场，这得益于第四季度的卓越表现。市场研究、营销机构和CX数字转型子行业在年度内均实现了正回报，而非代理营销服务表现落后于同行。 市场营销服务公共可比公司（截至2023年12月长期趋势） （单位：百万美元，除每股价格外）截至2023年12月31日 市场营销服务公共可比公司 （LTM 2023年12月）（继续） （单位：百万美元，除每股价格外）截至2023年12月31日 公众可比公司（2023E）市场营销服务 （单位：百万美元，除每股价格外）截至2023年12月31日 市场营销服务公众可比公司（2023E）（续） （单位：百万美元，除每股价格外）截至2023年12月31日 免责声明 （）和SIPC（www.sipc.org)（投资银行服务）；（ii）欧洲：Houlihan Lokey Advisory Limited、Houlihan Lokey EMEA、LLP、Houlihan Lokey（企业融资）Limited 和 Houlihan Lokey UK Limited，由英国金融市场行为监管局授权和监管；Houlihan Lokey（欧洲）GmbH，由德国联邦金融监管局（联邦金融服务管理局）授权和监管；（iii）阿拉伯联合酋长国，迪拜国际金融中心（迪拜）：Houlihan Lokey（中东及非洲金融顾问）Limited，由迪拜金融服务局监管，仅限于为专业客户提供财务产品咨询、投资交易安排、信贷安排及信贷咨询；（iv）新加坡：Houlihan Lokey（新加坡）私人有限公司和Houlihan Lokey Advisers Singapore私人有限公司，均为“豁免企业融资顾问”，仅限于向合格投资者提供豁免企业融资咨询服务；（v）香港特别行政区：Houlihan Lokey（中国）有限公司，由香港证券及期货事务监察委员会在香港许可进行第1类、4类和6