技术分析洞察：科创指数确立上行趋势

证券研究报告2025年02月23日 科创指数确立上行趋势 技术分析洞察（2025.02.17-2025.02.21） 核心结论 分析师 投资建议：阿里巴巴集团公布的FY25Q3财季业绩报告显示其资本开支高达317.8亿元，远超市场预期。集团CEO在业绩交流会上表态未来将加大投资，积极建设AI基础设施。我们认为国内科技巨头开始争相上修资本开支，或将不断推高产业链的相关需求，有望启动一轮类比新能源的科创产业趋势行情。周五市场放量突破，成交额站上2万亿，或可视作这轮行情的早期启动信号。1）行业层面建议关注计算机、通信、机械设备、电子、汽车等，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注智谱AI、算力租赁、华为欧拉、人形机器人等。3）个股层面检测到夏厦精密、华曙高科、南亚新材等呈现横盘突破的形态特征。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 联系人 廖超13370150489liaochao@research.xbmail.com.cn 相关研究 技术分析洞察(2024.10.14-2024.10.18)-指数或反复震荡，题材轮动表现技术分析洞察(2024.09.18-2024.09.20)-恒指长期均线或已进入反转 宽基指数：科创突破前高。本周中证全指录得2.01%的涨幅，主要宽基指数向上突破。其中上证指数涨幅0.97%，创业板指涨幅2.99%，微盘股指数涨幅2.70%。上证50指数和沪深300指数本周上行走势延伸，笔与线段方向一致，或将继续上行。中证500指数和中证1000指数本周震荡上行突破平台，笔与线段方向一致，或将继续上行。红利指数本周连续回落下行走势延伸，接近整理区间下沿，观察能否找到支撑。科创50指数周五巨阳突破创出新高，明确向上笔走势，或将启动主升。北证50指数本周连续拉涨突破短期整理平台，上行走势延伸，或将继续向上。 海外指数：恒指突破前高。美元指数本周下行走势继续延伸，笔与线段方向一致，或还未止跌。美元黄金本周小幅反弹创历史新高，或有盘整需要。恒生指数本周上行走势继续延伸，高开高走突破去年10月高点，或将继续上行。纳斯达克指数本周大幅回调阻断上行走势，但尚未形成反向新笔，或继续下行。日经225指数本周走势停顿，震荡向下接近中枢下沿，观察是否跌破支撑。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 内容目录 一、科创指数确立上行趋势...................................................................................................31.1宽基指数：科创突破前高.............................................................................................31.2海外指数：恒指突破前高.............................................................................................7二、行业主题截面比较.........................................................................................................102.1强势行业：计算机、通信、机械设备、电子、汽车等...............................................102.2强势主题：智谱AI、算力租赁、华为欧拉、人形机器人等.......................................11三、横盘突破个股：夏厦精密、华曙高科、南亚新材等......................................................12四、风险提示.......................................................................................................................12 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析............................................................................................3图2：沪深300指数走势技术分析..........................................................................................4图3：中证500指数走势技术分析..........................................................................................4图4：中证1000指数走势技术分析........................................................................................5图5：红利指数走势技术分析..................................................................................................5图6：科创50指数走势技术分析............................................................................................6图7：北证50指数走势技术分析............................................................................................6图8：美元指数走势技术分析..................................................................................................7图9：美元黄金走势技术分析..................................................................................................7图10：恒生指数走势技术分析................................................................................................8图11：纳斯达克指数走势技术分析.........................................................................................8图12：日经225指数走势技术分析........................................................................................9 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20250221）........................................................10表2：概念指数走势截面比较（更新至20250221）...............................................................11表3：横盘突破形态检测结果（更新至20250221）...............................................................12 一、科创指数确立上行趋势 阿里巴巴集团公布的FY25Q3财季业绩报告显示其资本开支高达317.8亿元，远超市场预期。集团CEO在业绩交流会上表态未来将加大投资，积极建设AI基础设施。我们认为国内科技巨头开始争相上修资本开支，或将不断推高产业链的相关需求，有望启动一轮类比新能源的科创产业趋势行情。周五市场放量突破，成交额站上2万亿，或可视作这轮行情的早期启动信号。 本周中证全指录得2.01%的涨幅，主要宽基指数向上突破。其中上证指数涨幅0.97%，创业板指涨幅2.99%，微盘股指数涨幅2.70%。 1.1宽基指数：科创突破前高 上证50指数本周上行走势延伸，笔与线段方向一致，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 沪深300指数本周上行走势继续延伸，笔与线段方向一致，或将继续向上。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证500指数本周震荡上行突破平台，笔与线段方向一致，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证1000指数本周震荡向上突破整理平台，笔与线段方向一致，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 红利指数本周连续回落下行走势延伸，接近整理区间下沿，观察能否找到支撑。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 科创50指数周五巨阳突破创出新高，明确向上笔走势，或将启动主升。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 北证50指数本周连续拉涨突破短期整理平台，上行走势延伸，或将继续向上。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 1.2海外指数：恒指突破前高 美元指数本周下行走势继续延伸，笔与线段方向一致，或还未止跌。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 美元黄金本周小幅反弹创历史新高，或有盘整需要。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数本周上行走势继续延伸，高开高走突破去年10月高点，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周大幅回调阻断上行走势，但尚未形成反向新笔，或继续下行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数本周走势停顿，震荡向下接近中枢下沿，观察是否跌破支撑。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：计算机、通信、机械设备、电子、汽车等 表1统计结果显示，当前走势强劲的行业（9/31）为计算机、通信、机械设备、电子、汽车等，短期有明显回调风险的行业（2/31）为石油石化、煤炭。其余（20/31）个行业短期走势停顿。 2.2强势主题：智谱AI、算力租赁、华为欧拉、人形机器人等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 三、横盘突破个股：夏厦精密、华曙高科、南亚新材等 个股走势按照缠论结构分解后，选取近期具备有《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的，列出如表3。 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 金工量化周报 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大