技术分析洞察：指数突破平台，黄金历史新高

证券研究报告2025年02月09日 指数突破平台，黄金历史新高 技术分析洞察（2025.02.03-2025.02.07） 核心结论 投资建议：美国关税政策速度快于预期，意味着其通胀将停滞在较高水平，阻断了美联储近期降息的可能性。全球地缘政治环境并未如期改善，避险情绪升温导致了国际金价上涨。深度求索DeepSeek模型的“现象级”崛起引发美股科技股巨震，全球投资者目光再度聚焦中国资产。我们认为指数本周放量突破近期整理平台或表明来自海外的不确定因素已阶段性落地，春季躁动行情正在演绎进行中。随着政策推动的中长期增量资金陆续进场，市场流动性和赚钱效应或都有望持续获得改善。1）行业层面建议关注计算机、传媒、社会服务、电子、汽车等，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注智谱AI、网络游戏、华为盘古、财税数字化、小红书概念等。3）个股层面检测到新炬网络、欧克科技等呈现横盘突破的形态特征。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 联系人 廖超13370150489liaochao@research.xbmail.com.cn 相关研究 技术分析洞察(2024.10.14-2024.10.18)-指数或反复震荡，题材轮动表现技术分析洞察(2024.09.18-2024.09.20)-恒指长期均线或已进入反转 宽基指数：突破平台上行。本周中证全指录得3.53%的涨幅，主要宽基指数突破平台放量上行。其中上证指数涨幅1.63%，创业板指涨幅5.36%，微盘股指数涨幅4.56%。上证50指数本周震荡上行突破短期平台，形成向上新笔，或将继续上行。沪深300指数本周突破短期平台形成向上新笔，笔与线段方向一致，走势或将继续延伸。中证500指数本周大幅拉升突破短期平台，笔与线段一致向上，或将继续上行。中证1000指数本周大幅拉升形成向上新笔，笔与线段方向一致，走势或将继续延伸。红利指数本周冲高回落走势停顿，仍在去年11月的中枢内部震荡整理。科创50指数本周震荡上行，成交量温和放大，观察能否突破中枢上沿形成明确走势。北证50指数本周大幅拉升但未形成向上新笔，成交量显著放大，或将继续上行。 海外指数：黄金再创新高。美元指数本周连续回落但未形成向下笔，或已转入盘整。美元黄金本周上行笔走势延伸，已脱离盘整中枢上沿，或继续上行。恒生指数本周连续反弹上行笔走势延伸，成交量温和放大，或将继续上行。纳斯达克指数本周走势停顿，震荡上行但未形成反向笔，或将继续盘整。日经225指数本周走势停顿，整体看维持在近4个月形成的中枢范围内震荡。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 内容目录 一、指数突破平台，黄金历史新高.........................................................................................31.1宽基指数：突破平台上行.............................................................................................31.2海外指数：黄金历史新高.............................................................................................7二、行业主题截面比较.........................................................................................................102.1强势行业：计算机、传媒、社会服务、电子、汽车等...............................................102.2强势主题：智谱AI、网络游戏、华为盘古、财税数字化、小红书概念等.................11三、横盘突破个股：新炬网络、欧克科技等........................................................................12四、风险提示.......................................................................................................................12 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析............................................................................................3图2：沪深300指数走势技术分析..........................................................................................4图3：中证500指数走势技术分析..........................................................................................4图4：中证1000指数走势技术分析........................................................................................5图5：红利指数走势技术分析..................................................................................................5图6：科创50指数走势技术分析............................................................................................6图7：北证50指数走势技术分析............................................................................................6图8：美元指数走势技术分析..................................................................................................7图9：美元黄金走势技术分析..................................................................................................7图10：恒生指数走势技术分析................................................................................................8图11：纳斯达克指数走势技术分析.........................................................................................8图12：日经225指数走势技术分析........................................................................................9 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20250207）........................................................10表2：概念指数走势截面比较（更新至20250207）...............................................................11表3：横盘突破形态检测结果（更新至20250207）...............................................................12 一、指数突破平台，黄金历史新高 美国关税政策速度快于预期，意味着其通胀将停滞在较高水平，阻断了美联储近期降息的可能性。全球地缘政治环境并未如期改善，避险情绪升温导致了国际金价上涨。深度求索DeepSeek模型的“现象级”崛起引发美股科技股巨震，全球投资者目光再度聚焦中国资产。我们认为指数本周放量突破近期整理平台或表明来自海外的不确定因素已阶段性落地，春季躁动行情正在演绎进行中。随着政策推动的中长期增量资金陆续进场，市场流动性和赚钱效应或都有望持续获得改善。 本周中证全指录得3.53%的涨幅，主要宽基指数突破平台放量上行。其中上证指数涨幅1.63%，创业板指涨幅5.36%，微盘股指数涨幅4.56%。 1.1宽基指数：突破平台上行 上证50指数本周震荡上行突破短期平台，形成向上新笔，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 沪深300指数本周突破短期平台形成向上新笔，笔与线段方向一致，走势或将继续延伸。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证500指数本周大幅拉升突破短期平台，笔与线段一致向上，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证1000指数本周大幅拉升形成向上新笔，笔与线段方向一致，走势或将继续延伸。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 红利指数本周冲高回落走势停顿，仍在去年11月的中枢内部震荡整理。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 科创50指数本周震荡上行，成交量温和放大，观察能否突破中枢上沿形成明确走势。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 北证50指数本周大幅拉升但未形成向上新笔，成交量显著放大，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 1.2海外指数：黄金历史新高 美元指数本周连续回落但未形成向下笔，或已转入盘整。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 美元黄金本周上行笔走势延伸，已脱离盘整中枢上沿，或继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数本周连续反弹上行笔走势延伸，成交量温和放大，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周走势停顿，震荡上行但未形成反向笔，或将继续盘整。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数本周走势停顿，整体看维持在近4个月形成的中枢范围内震荡。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：计算机、传媒、社会服务、电子、汽车等 表1统计结果显示，当前走势强劲的行业（17/31）为计算机、传媒、社会服务、电子、汽车等，短期无明显回调风险行业（0/31）。其余（14/31）个行业短期走势停顿。 2.2强势主题：智谱AI、网络游戏、华为盘古、财税数字化、小红书概念等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 三、横盘突破个股：新炬网络、欧克科技等 个股走势按照缠论结构分解后，选取近期具备有《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的，列出如表3。 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 金工量化周报 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格