技术分析洞察：指数震荡上行，恒指持续走强

证券研究报告2025年02月16日 指数震荡上行，恒指持续走强 技术分析洞察（2025.02.10-2025.02.14） 核心结论 投资建议：央行披露1月新增贷款和社融数据超出市场普遍预期，体现“适度宽松”的货币政策基调，释放出经济持续回升向好强信号。沪深两市成交额连续7个交易日突破1.5万亿元，显示投资者情绪继续高涨。我们认为指数本周窄幅震荡属于上升过程中的正常调整，坚定看好科技股价值重估带动的中长期上涨行情，短线如出现回调建议积极参与。1）行业层面建议关注计算机、传媒、汽车、医药生物等，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注智谱AI、MLOps概念、财税数字化、数据安全等。3）个股层面检测到华平股份、三江购物等呈现横盘突破的形态特征。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 联系人 廖超13370150489liaochao@research.xbmail.com.cn 宽基指数：窄幅震荡上行。本周中证全指录得1.65%的涨幅，主要宽基指数窄幅震荡上行。其中上证指数涨幅1.30%，创业板指涨幅1.88%，微盘股指数涨幅1.56%。上证50指数本周窄幅震荡上行，成交有所放量，或将继续上行。沪深300指数本周震荡向上走势延伸，笔与线段方向一致，或将继续上行。中证500指数本周震荡向上走势停顿，或短暂整理后继续上行。中证1000指数本周冲高回落走势停顿，或短暂整理后继续上行。红利指数本周窄幅震荡走势停顿，或将继续横盘整理。科创50指数本周震荡向下但未形成明确走势，观察支撑位置。北证50指数本周冲高回落走势停顿，成交有所缩量，或整理后继续上行。 相关研究 技术分析洞察(2024.10.14-2024.10.18)-指数或反复震荡，题材轮动表现技术分析洞察(2024.09.18-2024.09.20)-恒指长期均线或已进入反转 海外指数：恒指持续走强。美元指数本周跳空回落形成向下新笔，笔与线段方向一致，或还未止跌。美元黄金本周冲高后回落走势停顿，或有盘整需要。恒生指数本周上行走势延伸，成交量温和放大，或将挑战去年10月的高点。纳斯达克指数本周反弹形成向上新笔且走势延伸，接近前期高点，观察能否有效突破。日经225指数本周走势停顿，在近4个月形成的中枢范围内继续震荡。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 内容目录 一、指数震荡上行，恒指持续走强.........................................................................................31.1宽基指数：窄幅震荡上行.............................................................................................31.2海外指数：恒指持续走强.............................................................................................7二、行业主题截面比较.........................................................................................................102.1强势行业：计算机、传媒、汽车、医药生物..............................................................102.2强势主题：智谱AI、MLOps概念、财税数字化、数据安全等..................................11三、横盘突破个股：华平股份、三江购物等........................................................................12四、风险提示.......................................................................................................................12 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析............................................................................................3图2：沪深300指数走势技术分析..........................................................................................4图3：中证500指数走势技术分析..........................................................................................4图4：中证1000指数走势技术分析........................................................................................5图5：红利指数走势技术分析..................................................................................................5图6：科创50指数走势技术分析............................................................................................6图7：北证50指数走势技术分析............................................................................................6图8：美元指数走势技术分析..................................................................................................7图9：美元黄金走势技术分析..................................................................................................7图10：恒生指数走势技术分析................................................................................................8图11：纳斯达克指数走势技术分析.........................................................................................8图12：日经225指数走势技术分析........................................................................................9 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20250214）........................................................10表2：概念指数走势截面比较（更新至20250214）...............................................................11表3：横盘突破形态检测结果（更新至20250214）...............................................................12 一、指数震荡上行，恒指持续走强 央行披露1月新增贷款和社融数据超出市场普遍预期，体现“适度宽松”的货币政策基调，释放出经济持续回升向好强信号。沪深两市成交额连续7个交易日突破1.5万亿元，显示投资者情绪依然高涨。我们认为指数本周窄幅震荡属于上升过程中的正常调整，坚定看好科技股价值重估带动的中长期上涨行情，短线如出现回调建议积极参与。 本周中证全指录得1.65%的涨幅，主要宽基指数窄幅震荡上行。其中上证指数涨幅1.30%，创业板指涨幅1.88%，微盘股指数涨幅1.56%。 1.1宽基指数：窄幅震荡上行 上证50指数本周窄幅震荡上行，成交有所放量，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 沪深300指数本周震荡向上走势延伸，笔与线段方向一致，或将继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证500指数本周震荡向上走势停顿，或短暂整理后继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 中证1000指数本周冲高回落走势停顿，或短暂整理后继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 红利指数本周窄幅震荡走势停顿，或将继续横盘整理。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 科创50指数本周震荡向下但未形成明确走势，观察支撑位置。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 北证50指数本周冲高回落走势停顿，成交有所缩量，或整理后继续上行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 1.2海外指数：恒指持续走强 美元指数本周跳空回落形成向下新笔，笔与线段方向一致，或还未止跌。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 美元黄金本周冲高后回落走势停顿，或有盘整需要。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数本周上行走势延伸，成交量温和放大，或将挑战去年10月的高点。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周反弹形成向上新笔且走势延伸，接近前期高点，观察能否有效突破。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数本周走势停顿，在近4个月形成的中枢范围内继续震荡。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：计算机、传媒、汽车、医药生物 表1统计结果显示，当前走势强劲的行业（4/31）为计算机、传媒、汽车、医药生物，短期无明显回调风险行业（0/31）。其余（27/31）个行业短期走势停顿。 2.2强势主题：智谱AI、MLOps概念、财税数字化、数据安全等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 三、横盘突破个股：华平股份、三江购物等 个股走势按照缠论结构分解后，选取近期具备有《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的，列出如表3。 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 金工量化周报 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话：021-385842